1 De wijzigingen in de Regeling Beleggen en Belenen per 1 januari 2010 Presentatie 18 en 19 november 2010 voor KBO/KBVO

Verandering I Financiële onderneming De term “financiële instelling”, gebruikelijk bij Dienst Uitvoering Onderwijs (DUO), is vervangen door “financiële onderneming” (FO). Hiermee wordt beoogd om aan te sluiten bij de terminologie van de Wet op het financieel toezicht (Wft). 2

Verandering II Aanscherping landencriterium Het is slechts toegestaan gelden uit te zetten bij financiële ondernemingen die gevestigd zijn in een lidstaat van de Europese Economische Ruimte (EER) en die minimaal over een AA minus (AA-) rating beschikt. Deze rating dient door ten minste twee rating- bureaus te zijn afgegeven. 3

EER De EER is een akkoord tussen de landen van de Europese Unie (EU) en de Europese Vrijhandelsassociatie (EVA/EFTA) met uitzondering van Zwitserland. De EVA lidstaten zijn IJsland, Noorwegen, Liechtenstein en Zwitserland. 4

Alert Voor onderwijsinstellingen geldt dat als valuta uitsluitend de Euro gehanteerd mag worden 5

EVA landen LandValutaCurrency-rating IjslandKroonBBB- NoorwegenKroonAAA LiechtensteinSFAAA1 rating 6

Verandering III Aanscherping financiële ondernemingsrating A. De fo waar de onderwijsinstelling gelden uitzet dient bij uitzettingen langer dan drie maanden te beschikken over ten minste een AA-, afgegeven door ten minste twee rating-bureaus. 7

Verandering III Aanscherping financiële ondernemingsrating B.Het waardepapier van de FO dient tenminste te beschikken over een AA- rating afgegeven door ten minste twee rating-bureaus. 8

Verandering IV Ratingdifferentiatie naar looptijd Indien de gelden voor een periode minder dan drie maanden worden uitgezet dient de FO of haar waardepapier over minimaal een A rating te beschikken, afgegeven door ten minste twee rating-bureaus. 9

Verandering V Aantonen van de rating De FO dient zelf aan te tonen of zij en haar uitgegeven waardepapier, over de juiste rating beschikt. 10

Rating-bureaus o.m Standard & Poor’s (U.S.) Fitch Rating (U.S.) Moody’s Investments Services (U.S.) Dagong Global Credit Rating (China) Dominiom Bond Rating Services (Can) Japan Credit Rating Agency (Japan) 11

Minimale rating-eisen FitchMoody’sS & P AAAAaaAAA> 3 mnd AA+Aa1AA+> 3 mnd AAAa2AA> 3 mnd AA-Aa3AA-> 3 mnd A+A1A+< 3 mnd AA2A< 3 mnd 12

Overgangsregeling liquiditeiten Géén verplichting om liquiditeiten weg te halen die vóór de wijziging van de Regeling zijn weggezet bij een FO die niet voldoet aan de rating-eisen in de gewijzigde Regeling. 13

Downgraded rating Het is door een downgrade mogelijk dat een FO of haar waardepapier niet langer aan de gestelde eisen voldoet. Er is dan géén verplichting het waardepapier af te stoten en/of de liquiditeiten weg te halen. 14

Alert Beleggen op basis van liquiditeitsbegroting Beleggingen dienen alleen gedaan te worden op basis van een langjarige liquiditeitsbegroting. Dit voorkomt dat beleggingen tussentijds gedwongen verkocht moeten worden. 15

Aanbevelingen Invullen treasury functie Kijk naar de outlook van het rating-bureau Check rating opgegeven door FO Depositoafspraak met FO bij downgrade Risicospreiding Overleg met uw adviseur 16