Ondernemerschap financieren Leuven, 20 november 2008

2 Afbakening Ondernemerschap en innovatie komen overal voor : binnen grote ondernemingen, in de KMO wereld, in nieuwe startende ondernemingen …. Wij beperken ons hier tot de financiering van stand- alone nieuwe initiatieven, niet de financiering van innovatieprojecten binnen gevestigde bedrijven.

3 De Rol van de Overheid Verschillende (te vele?) bronnen van financiering, subsidie, garantieschema’s te vinden in Overheidsprogramma’s; Op Vlaams, Federaal en Europees niveau; Industrieel Onderzoeksfonds (IOF), Vlaams Innovatiefonds (VINOFF), Instituut voor Innovatie door Wetenschap (IWT), Arkimedes (zie verder).

4 Financieringsmogelijkheden Pre-seed (onderzoeksbudgetten, overheidssteun …) ; Business Angels ; Seed Capital Funds (Universiteitsfondsen cf. Gemma Frisius Fonds); ARKIV’s ; Venture Capital/Private Equity ; Traditionele bankfinanciering ; Beursintroductie.

5 Een Overzicht Pre- Seed SeedStart-upEarly- Stage ExpansionBuy-Outs Bron VC’s, grants BA, VCVC, BAVCPE, VCPE Omvang < 0,10,1 – 0, – 20>20 Focus Incubatie Company Building Financiële Structurering

6 Business Angels Heterogene groep ; Vooral in start-ups ; (Relatief) kleine bedragen (spreiding) ; Actieve participatie/medewerking met het management; Winstgedreven ( 20-30% ROI prioritair tot andere investeerders) ; Zeer selectief (90% passeert 1e screening niet).

7 ARKIV’s ARKIMEDES : Initiatief van Vlaamse Overheid; Co-financiering met erkende sponsors (1 euro privé = 1 Euro Overheid) ; Gesloten investeringsfonds ; Specifieke criteria : in principe geen belemmering voor jonge bedrijven/spin-offs ; Typische bedragen : 250 K – 1,5 mio Euro ; O.v.v. aandelenkapitaal en mezzanine ; Exit mogelijkheden na 5-7 jaar.

8 Gemma Frisius Fonds Kenmerken Valorisatie wetenschappelijk onderzoek ; Financiering van spin-offs en early stage ; Samenwerking universiteit – privé kapitaal (2 Belgische banken) ; Co-management model ; Begeleiding bij voorbereiding en na lancering.

9 Gemma Frisius Samenwerkingsmodel (1) Universiteit : IP strategie en IP portefeuille Incubatie Deal flow Partners : Begeleiding business plan, juridische elementen, rapportering… Ev. Rechtstreekse participatie Samen : Opvolging van de portefeuille Netwerk van contacten

10 Gemma Frisius Samenwerkingsmodel (2) Fonds : Financiële bijdrage van alle partners  GFF I : 12,5 mio Euro (oktober 1997)  GFF II : 8,5-12,5 mio Euro (juni 2002) Adviescomité :  Evaluatie van de ideeën;  Verfijnen van business plannen;  Juridische en andere elementen. Raad van Bestuur :  Presentatie en beslissing tot investeren ;  Opvolging Portefeuille.

11 Gemma Frisius De praktijk (1) Scouting van potentiële dossiers en opmaak eerste business plan (financieel, R&D) door LRD (InnovatieManagers); Adviescomité evalueert project : Management team ; (veronderstellingen van) het financieel plan ; Business model ; Concurrentie ; Prijszetting ; Financieringsbehoefte ; Technische en/of commerciële mijlpalen ; Waardering.

12 Gemma Frisius De Praktijk (2) Raad van Bestuur : Presentatie van het project door management (sponsor: lid Adviescomité); Beslissing over de investering; Beslissing over de voorwaarden; Vertegenwoordiging in de Raad van Bestuur; Ev. opvolgingsinvesteringen/brugfinanciering; Beslissing desinvestering.

13 Gemma Frisius Realisaties 30 spin-offs gelanceerd ; 15 mio Euro effectief geïnvesteerd (waarvan 7,3 mio vervolginvesteringen) ; 7 exits, waarvan 2 publiek genoteerd.

14 Besluit Er bestaan verschillende kanalen voor financiering van ondernemerschap; Alle hun eigen kenmerken, niet alle geschikt voor iedere situatie; Vergeet in eerste instantie de overheidsprogramma’s niet; Belangrijkste voorwaarden : overtuigend en gedreven management en goed businessplan Associatie KUL heeft mooi instrument in Gemma Frisius.