Levensverzekering als belegging ? In hoeverre is een levensverzekering een interessante belegging ? Prof Gerrit Van Daele, vakgroep finance, faculteit economie en bedrijfskunde

inhoud Domein afbakening Vraagstelling Analyse conclusie

domeinafbakening Tree of life Tak 23 Tak 26 Tak 22 Tak 27 Tak 21

domeinafbakening Tree of life Tak 23 Tak 26 Tak 22 Tak 27 Tak 21 Voorwerp van analyse Tree of life Tak 23 Tak 26 Tak 22 Tak 27 Tak 21 Tak 44 Voorwerp van analyse

domeinafbakening Tak 21 (moderne vorm): Kapitaalsgarantie Rendementsgarantie Vrije storting Fiscaal voordeel Beperking qua eindvervaldag Beperking qua begunstiging Zonder fiscaal voordeel Totale vrijheid

domeinafbakening Tak 21 (moderne vorm): Kapitaalsgarantie Rendementsgarantie Vrije storting begunstiging Indien fiscaal voordeel Beperking qua eindvervaldag Beperking qua begunstiging Indien gonder fiscaal voordeel Totale vrijheid Begunstigde : bij leven Bij overlijden Met aanvaarding

domeinafbakening 4 pijlersysteem : Belgisch pensioensysteem

domeinafbakening 4 pijlersysteem : Belgisch pensioensysteem Wettelijk pensioen Bedrijfs- pensioen Aanvullend privé pensioen Sparen en beleggen

Rendement ? domeinafbakening 4 pijlersysteem : Belgisch pensioensysteem Wettelijk pensioen Bedrijfs- pensioen Aanvullend privé pensioen Sparen en beleggen Rendement ?

vraagstelling Is de levensverzekering een interessante (alternatieve) beleggingsvorm ? Probleem : vergelijken we appels met peren ?

DOELSTELLING van de levensverzekering Risico indekking : overlijden Sparen en beleggen : uitkering bij leven Successieplanning : overlijden

DOELSTELLING van de levensverzekering Risico indekking : overlijden Sparen en beleggen : uitkering bij leven Successieplanning : overlijden Welk rendement ?

De levensverzekering als belegging Keuze elementen bij beleggingen : Risico Tegenpartij risico Risico op spaarreserve 2de pijler Rendement rechten

De levensverzekering als belegging Keuze elementen bij beleggingen : Risico Tegenpartij risico : Faillissement verzekeraar Gedeeltelijke insolvabiliteit Oplossing: Bijzonder beschermingsfonds voor deposito’s en levensverzekeringen Tot 100.000 EUR Niet voor polissen 2de pijler

De levensverzekering als belegging Keuze elementen bij beleggingen : Risico Tegenpartij risico Risico op spaarreserve 2de pijler Rendement rechten

De levensverzekering als belegging fiscaal contract Parameters : Jaarlijks spaarbedrag : 940 EUR, maandelijks vooraf betaald Gegarandeerde rentevoet : 1 % Winstdeelname : 1,5 % Kosten : 3 % Taks : 0 % tot 4,4 % Ijkpunt : netto inlage (voor 2de pijler vergelijking met netto loon)

De levensverzekering als belegging : Impact winstdeelname : ± 1,28 % bijkomend rendement indien winstdeelname = 1,5 %

De levensverzekering als belegging niET - fiscaal contract Parameters : Jaarlijks spaarbedrag : 940 EUR, maandelijks vooraf betaald Gegarandeerde rentevoet : 1 % Winstdeelname : 1,5 % Kosten : 3 % Taks : 2 % Rendement zonder winstdeelname Rendement met winstdeelname 30 0,34 % 1,18 % 40 50

De levensverzekering als belegging niET - fiscaal contract Parameters : Jaarlijks spaarbedrag : 940 EUR, maandelijks vooraf betaald Gegarandeerde rentevoet : 1 % Winstdeelname : 1,5 % Kosten : 3 % Taks : 2 % Opgelet : Time shift onzeker Rendement zonder winstdeelname Rendement met winstdeelname 30 0,34 % 1,18 % 40 50

De levensverzekering als belegging Keuze elementen bij beleggingen : Risico Tegenpartij risico Risico op spaarreserve 2de pijler Rendement rechten

De levensverzekering als belegging Begunstigde : Absoluut recht, tenzij contractueel Bij leven Bij overlijden Kan buiten nalatenschap Geen uitleg nodig Wet slapende rekeningen

De levensverzekering als belegging : ALLEN DAARHEEN ? Fiscale contracten : beperking in de premie geen 100 % veiligheid in 2de pijler totaal illiquide Niet-fiscale contracten : beperkt rendement maar veilig illiquide

Beleggingsrisico bij de klant rendement mogelijk veel hoger Tak 21 versus tak 23 Kapitaalsgarantie Rendementsgarantie Staatsgarantie bij sommige contracten Bescheiden rendement voor niet-fiscale contracten Fiscaal voordeel mogelijk resultaatsverbintenis Beleggingsrisico bij de klant rendement mogelijk veel hoger middelenverbintenis

Tak 21 versus spaarboekje Veilig Iets hoger rendement Instapkost en taks Begunstigingsclausule maakt financiële planning mogelijk Successieplanning mogelijk Voorzorg mogelijk Vrij beschikbaar, maar Fiscus kosten Veilig Zeer laag (negatief) rendement Geen kosten Altijd uitkering in nalatenschap Geen financiële planning Geen successieplanning Steeds vrij beschikbaar Geen voorzorg mogelijk Vrij beschikbaar

Tak 23 versus beleggingsfonds Risico afhankelijk van fonds of mix van fondsen Instapkost en taks Begunstigingsclausule maakt financiële planning mogelijk Successieplanning mogelijk Voorzorg mogelijk Vrij beschikbaar, maar Fiscus Kosten Geen RV (voorwaarden) Risico afhankelijk van fonds of mix van fondsen Hidden cost Altijd uitkering in nalatenschap dus Geen financiële planning Geen successieplanning Steeds vrij beschikbaar Geen voorzorg mogelijk Vrij beschikbaar RV

Eindconclusie Tak 21 : Korte termijn Middellange en lange termijn : Kosten duwen voordelen weg Eventueel : financiële planning Middellange en lange termijn : Even veilig als spaarboekje Hoger rendement Meer mogelijkheden Beste koop voor veilig beleggen indien fiscaal voordeel

Eindconclusie Tak 23 : Korte termijn Middellange en lange termijn : Kosten en taksen duwen voordelen weg Eventueel : financiële planning Middellange en lange termijn : Vergelijkbaar risico met beleggingsfonds Hoger rendement dan tak 21 mogelijk, maar . . . Kosten en taksen verlagen het rendement Interessant in het kader van successieplanning of financiële planning

Blijf voorzichtig én goed verzekerd eindconclusie Dank voor uw aandacht Blijf voorzichtig én goed verzekerd