Grensoverschrijdende Herstructureringen

Presentatie over: "Grensoverschrijdende Herstructureringen"— Transcript van de presentatie:

1 Grensoverschrijdende Herstructureringen
01 December 2017 Grensoverschrijdende Herstructureringen De verschillende grondslagen belicht Wino van Veen

2 Inleiding Grensoverschrijdende Herstructurering:
Grensoverschrijdende fusie Grensoverschrijdende splitsing Grensoverschrijdende zetelverplaatsing Grensoverschrijdende omzetting Inbound = eindresultaat is NL-vennootschap Outbound = eindresultaat is niet-NL-vennootschap Inleiding

3 Opzet Bespreking van grondslagen – mogelijkheden en beperkingen
Procedure en voorschriften Fusie Procedure en voorschriften zetelverplaatsing en omzetting Wet rol werknemers bij Europese rechtspersonen (introductie) Opzet

4 Grondslagen

5 1. Grondslagen – Grensoverschrijdende Fusie
SE-verordening SCE-verordening Boek 2 BW Wft Unierecht

6 Beschikbaarheid (i) SE-verordening NV’s (bijlage 1) SE’s
opgericht naar het recht van een lidstaat met hoofdbestuur in een lidstaat facultatief: NL heeft dit buiten toepassing verklaard

7 Beschikbaarheid (ii) SCE-verordening coöperaties
opgericht naar het recht van een lidstaat met hoofdbestuur in een lidstaat facultatief: NL heeft dit buiten toepassing verklaard

8 Beschikbaarheid (iii)
Boek 2 BW NV/BV/SE met: kapitaalvennootschappen opgericht naar het recht van een andere lidstaat NL-SCE met: coöperatieve vennootschappen opgericht naar het recht van een andere lidstaat NV ex art. 2:76a BW met NV/VmVK uit een andere lidstaat

9 Beschikbaarheid (iv) Wft
ICBE’s (instellingen voor collectieve beleggingen) beleggingsmaatschappijen beleggingsfondsen grensoverschrijdende dimensie (zetel of bevoegdheid tot het aanbieden van deelnemingen in andere lidstaat)

10 Beschikbaarheid (v) Unierecht vrijheid van vestiging
vrijheid van kapitaalverkeer (?) ‘vennootschappen’ in de zin van art. 54 VWEU m.u.v. kapitaalvennootschappen -> Richtlijn (EU) 2017/1132 tenzij het niet-wettelijk geregelde/toegelaten fusievarianten betreft: dan is fusie op grond van het Unierecht weer wél toegestaan!

11 Fusievarianten SE-verordening SCE-verordening fusie door oprichting
fusie door overneming eindresultaat: altijd een SE vereenvoudigde M-D fusie geen vereenvoudigde zusterfusie geen driehoeksfusie SCE-verordening Idem SE-verordening

12 Fusievarianten (vervolg)
Wft Instellingen voor collectieve beleggingen in effecten (ICBE’s/UCITSs): rechtsvorm neutraal Boek 2 BW fusie door oprichting fusie door overneming driehoeksfusie beperkt tot NL M-D verkrijgende rechtspersoon Vereenvoudigde fusie: afhankelijke van mogelijkheden andere lidstaten M-D = voorzien in de richtlijn dus dat gaat wel goed Vereenvoudigde zusterfusie: soms wel soms niet

13 Fusievarianten (vervolg)
Unierecht Sevic-arrest: non-discriminatiebeginsel wat de eigen vennootschappen kunnen, moet een lidstaat ook toelaten voor vennootschappen uit andere lidstaten als fusie in beide lidstaten mogelijk is, moet het grensoverschrijdend ook kunnen Cartesio/VALE: Waarschijnlijker: alleen het land van inreizen is bepalend

14 Vervolg Dus voor NL: fusies tussen vennootschappen uit één lidstaat met oprichting verkrijgende vennootschap in NL (en de spiegelbeeldige variant) idem, met omzetting van de verkrijgende vennootschap in NL- vennootschap de ‘concernfusies’ fusies tussen verenigingen, stichtingen, owm en coöperaties Driehoeksfusies met EER-M/D op basis van vrijheid van vestiging/kapitaalverkeer

15 2. Grondslagen – grensoverschrijdende splitsing
Unierecht Vennootschappen in de zin van art. 54 WVEU

16 3. Grondslagen - Zetelverplaatsing
EESV-verordening EESV (indirect: coöperaties) SE-verordening SE’s SCE-verordening SCE’s Bijzondere wetgeving oorlog/oorlogsdreiging

17 4. Grondslagen – grensoverschrijdende omzetting
Unierecht Vennootschappen in de zin van art. 54 WVEU

18 5. Uitwerking Unierecht Geografische reikwijdte:
Europees grondgebied lidstaten Behalve indien uitgezonderd (Kanaaleilanden, Isle of Man, Faroër – maar wel: Gibraltar) Uitgebreid met: EFTA-landen (Noorwegen, Liechtenstein, IJsland) Ultra perifere gebieden (UPG’s) Art. 355 lid 1 VWEU Landen en gebieden overzee (LGO’s)? Art. 355 lid 2 VWEU Beperkte toepasselijkheid Unierecht (LGO besluit)

19 Art. 54 VWEU De vennootschappen welke in overeenstemming met de wetgeving van een lidstaat zijn opgericht en welke hun statutaire zetel, hun hoofdbestuur of hun hoofdvestiging binnen de Unie hebben, worden voor de toepassing van de bepalingen van dit hoofdstuk gelijkgesteld met de natuurlijke personen die onderdaan zijn van de lidstaten. Onder vennootschappen worden verstaan maatschappen naar burgerlijk recht of handelsrecht, de coöperatieve verenigingen of vennootschappen daaronder begrepen, en de overige rechtspersonen naar publiek- of privaatrecht, met uitzondering van vennootschappen welke geen winst beogen.

20 Vervolg uitwerking Unierecht
Het begrip ‘vennootschap’ Art. 54 VWEU Kapitaalvennootschappen Coöperaties en onderlingen Personenvennootschappen Andere privaatrechtelijke en publiekrechtelijke rechtspersonen Tenzij zij geen winst beogen… HvJ EU (1999): voldoende is economische activiteit (winststreven is niet bepalend)

21 Art. 49 lid 2 VWEU “De vrijheid van vestiging omvat, behoudens de bepalingen van het hoofdstuk betreffende het kapitaal, de toegang tot werkzaamheden anders dan in loondienst en de uitoefening daarvan alsmede de oprichting en het beheer van ondernemingen, en met name van vennootschappen in de zin van de tweede alinea van artikel 54, overeenkomstig de bepalingen welke door de wetgeving van het land van vestiging voor de eigen onderdanen zijn vastgesteld.”

22 Vervolg uitwerking Unierecht
‘Opgericht naar het recht van een lidstaat met hoofdbestuur/hoofdvestiging in EU’ Of een vennootschap geldt als te zijn opgericht naar het recht van een lidstaat wordt bepaald door die lidstaat Vgl. Nationaliteitsrecht! ‘Opgericht’ betekent dus: ‘beheerst door’ (ongeacht de wijze waarop de vereiste binding tot stand is gebracht) Lidstaat Zonder geografische beperkingen Dus ook: vennootschappen naar Arubaans recht kan vennootschap ex art. 54 VWEU zijn Mits hoofdbestuur/hoofdvestiging op EU-grondgebied

23 Vervolg uitwerking Unierecht
Vrijheid van vestiging (art. 49 VWEU) als basis Vestiging vereist: duurzame economische activiteit (SEVIC) Verplichting lidstaten: buitenlandse onderdanen (en dus vennootschappen ex art. 54 VWEU) dezelfde mogelijkheden tot markttoegang en vestiging bieden Vestiging omvat onder meer fusie, splitsing, omzetting (en andere rechtsvormwijzigingen): Sevic, Cartesio, Vale Dit benoemt het HvJ EG als wijzen van ‘oprichting’ in de zin van art. 48 VWEU Dus na grensoverschrijdende omzetting geldt een vennootschap als te zijn opgericht naar het recht van de lidstaat van inreizen

24 Praktische betekenis Unierecht
Lidstaten moeten omzettingen, fusies en splitsingen ex nationaal recht onder gelijke voorwaarden toestaan aan rechtsvormen die kwalificeren als vennootschap ex art. 54 VWEU De lidstaat van oorsprong mag dat niet verhinderen Dus ook twee Belgische vennootschappen fuseren door oprichting van een NL- vennootschap Duitse stichting zet om in een NL-BV Etc. Dit is theorie: medewerking buitenlandse autoriteiten is vereist en die kan dus blokkeren (dit is niet zelden praktijk)

25 Procedure en voorschriften
GRENSOVERSCHRIJDENDE FUSIES Procedure en voorschriften

26 Procedures en voorschriften
Grensoverschrijdende Fusie op basis van: A: Boek 2 BW B: SE Verordening C: Intermezzo: Wet rol Werknemers D: Unierecht

27 Boek 2 BW (1): Inleidende opmerkingen
Titel 2:7 BW: 4 afdelingen/gelaagde structuur Alleen voor NV’s, BV’s en open ended beleggingsinstellingen in NV-vorm inbound/outbound fusies Ook als er geen NL-fuserende vennootschap is Mits fusie door oprichting En uit ten minste twee verschillende lidstaten Vereenvoudigde fusie Driehoeksfusie

28 BOEK 2 BW (2) Het Fusievoorstel
Art. 2:312, 326 en 333d BW Aanvullende informatie: art. 2:333d sub a-f BW uittreedrecht vermelding bedrag schadeloosstelling (art. 2:330a n.v.t.) vermelding wijze van betaling schadeloosstelling? vermelding gevolgen overschrijding maximaal uit te keren bedrag? aan te hechten stukken Statuten verkrijgende vennootschap Soms ook andere stukken (NB: taalvoorschriften)

29 BOEK 2 BW (3): De toelichting
Géén gemeenschappelijk document Voor iedere vennootschap beheerst door het eigen recht Ziet pre-fusie attest op alle fuserende vennootschappen? Ter inzage legging voor ondernemingsraad Kan van het opstellen toelichting worden afgezien?

30 Boek 2 BW (4) Rol van de accountant
Onderzoeken fusievoorstel Verklaring omtrent redelijkheid voorgestelde ruilverhouding NL-recht: info voor adh’rs. Ook onredelijke ruilverhouding mogen zij accepteren Vermogenstoets (nominale bedrag + bijbetalingen + maximale bedrag aan uittredingsvergoedingen (art. 2:333g BW) Verklaring omtrent de mededelingen in de toelichting oer de ruilverhouding Vaststellen hoogte van de uittreedvergoeding (art. 2:333h lid 2 BW) Op te nemen in het fusievoorstel (art. 2:333d sub f BW) NB: daar staat ‘voorstel’ maar het is bindend! Kan van de accountantsverklaring worden afgezien? Art. 2:328 lid 6 BW

31 Rol van de accountant (vervolg)
Aanwijzing één accountant voor alle fuserende vennootschappen? Art. 8 Tiende Richtlijn Wel bij fusie tussen NV’s (art. 2:328 lid 3 BW) En als er een BV bij betrokken is???

32 Boek 2 BW (5) Openbaarmaking en publicatie
Openbaar te maken stukken KvK Ten kantore van de vennootschap Publicatie aankondiging voornemen tot fusie Staatscourant Dagblad (landelijke verspreid) Te vermelden gegevens: 2:333e lid 1 BW Art. 2:333e lid 3 BW? Negeren!

33 Boek 2 BW (6) pre-fusie - vervolg
Verzet crediteuren Als bij nationale fusies Mag bij outbound fusie het pre-fusie attest worden afgegeven als de verzetstermijn is verstreken maar verzet is aangetekend? Positie beperkt gerechtigden Wat gebeurt er met een pandrecht op aandelen in de verdwijnende vennootschap?

34 Boek 2 BW (7) Uittreedrecht
Art. 2:333h BW Alleen bij outbound fusie Alleen indien tegen het fusievoorstel is gestemd Houders van stemrechtloze aandelen: zonder meer Uit te oefenen binnen een maand na de datum van het besluit Overgang/schorsing stemrecht Uittreedrecht na vervreemding/verkrijging van aandelen Schadeloosstelling: bedrag/betaling Maximum totaal bedrag schadeloosstelling

35 Boek 2 BW (8) Toezicht Op de procedure en op de verwezenlijking van de fusie Procedure = pre-fusieattest Verwezenlijking = voetverklaring onder fusieakte (alleen bij inbound fusie) Door bevoegde instantie In Nederland: de notaris

36 Boek 2 BW (9) Taken notaris: inbound fusies
Pre fusie attest v.w.b. de Nederlandse fuserende vennootschappen art. 2:333i lid 3 jo. lid 5 (in de voetverklaring) V.w.b. buitenlandse fuserende vennootschappen pre fusie attest van buitenlandse autoriteit ontvangst vermelden in voetverklaring (!) Naleving voorschriften betreffende de rol van werknemers (art. 2:333i lid 5 BW) ! Aanpassing statuten verkrijgende vennootschap aan resultaat medezeggenschapsprocedure (art. 2:333k BW) Controle statuten aan conformiteit met NL vennootschapsrecht Als het goed is zelf opgesteld i.h.k. van het fusievoorstel

37 Boek 2 BW (10) Taken notaris: inbound fusies
Proces verbaal fusiebesluit NL-fuserende vennootschappen Fusie akte controle: naleving voorschriften rol werknemers Altijd eigen verantwoordelijkheid controle: pre-fusie traject Nederlandse vennootschappen Gewoonlijk voetverklaring, maar evt. pre-fusie attest andere notaris controle: naleving voorschriften buitenlandse vennootschappen Pre-fusie attest desbetreffende buitenlandse autoriteit

38 Boek 2 (11) Taken notaris: Outbound fusie
Procesverbaal fusiebesluit uittredingsrecht in proces verbaal vastleggen wie tegen de fusie heeft gestemd Pre fusie attest (art. 2:333i lid 3 jo. lid 4 BW) controle: verzetrecht crediteuren NL-vennootschappen akte non-verzet betaling schadeloosstelling bij uittreden = betaling ook: storting op derdengeld rekening? Toezegging betaling schadeloosstelling door verkrijgende vennootschap? overschrijding totale max. schadeloosstelling bij uittreden?

39 Boek 2 BW (12) Vorm- en taalvoorschriften
Fusievoorstel conflicterende voorschriften ondertekening vorm bijlagen wel of niet onderdeel fusievoorstel (etc) statuten verkrijgende rechtspersoon jaarstukken en accountsverklaringen Toelichting Goedkeuringsbesluiten Proces-verbaal fusiebesluit Pre-fusieattest bij outbound fusie Akte van fusie

40 Boek 2 BW (14) Art. 2:333l BW Van kracht worden van de fusie
Wordt beheerst door het recht van de verkrijgende vennootschap Zowel v.w.b. de vormvoorschriften als het moment Nietigheid/vernietiging van de fusie uitgesloten Art. 2:323 BW is n.v.t.

41 SE Verordening (1) Inleidende opmerkingen
Verhouding tot regeling Boek 2 BW Toepasselijkheid afdeling 3a Titel 7 BW op de SE NV met NV EER: Bijlage I SE Verordening

42 SE Verordening (2) Inleidende opmerkingen (2)
Vereisten oprichters SE via fusie Statutaire zetel en hoofdbestuur van oprichters

43 SE Verordening (3) Inleidende opmerkingen (3)
Fusie door overneming: verkrijgende vennootschap wordt SE Fusie door oprichting: nieuw opgerichte vennootschap wordt SE Fusie door oprichting: kan nieuw opgerichte vennootschap ook in een derde lidstaat statutair gevestigd zijn?

44 SE Verordening (4) Inleidende opmerkingen (4)
Kan SE deelnemen aan een fusie door oprichting? Ook als verkrijgende vennootschap? Statutaire zetel en hoofdbestuur SE in dezelfde lidstaat

45 SE Verordening (6) Voorschriften (1) Fusievoorstel Toelichting
Openbaarmaking fusiestukken en bekendmaking openbaarmaking Bescherming crediteuren e.a.

46 SE Verordening (7) Voorschriften (2) Fusiebesluit
Voorbehoud bekrachtiging regelingen rol werknemers Toezicht Fusieakte

47 SE Verordening (8) Voorschriften (3) Vorm- en taalvoorschriften
Totstandkoming fusie Bekenmaking voltooiing fusie geen nietigheid van de fusie

48 SE Verordening (9) Capita Uittreedrecht Verzetsrecht Staat/AFM
Prefusie attest bij inbound fusie Wet Rol Werknemers

49 C. Intermezzo – Wet rol werknemers

50 Relatie met het fusieproces
Fusie kan pas worden voltooid nadat regeling inzake rol van werknemers is nageleefd Rol van werknemers: “elke procedure, met inbegrip van informatie, raadpleging en medezeggenschap, die de werknemersvertegenwoordigers in staat stelt invloed uit te oefenen op de binnen de vennootschap te nemen besluiten”

51 “Informatie” inlichtingen die door de vennootschap worden verstrekt aan de (SE-)ondernemingsraad of aan de werknemersvertegenwoordigers, over aangelegenheden die 1°. betrekking hebben op de vennootschap of op een of meer van haar dochterondernemingen of vestigingen in een lidstaat, of 2°. de bevoegdheid van de besluitvormingsorganen in één lidstaat te buiten gaan;

52 “Raadpleging” dialoog en uitwisseling van standpunten tussen de vennootschap en de (SE-)ondernemingsraad of de werknemersvertegenwoordigers;

53 “Medezeggenschap” de invloed van de ondernemingsraad of van de werknemersvertegenwoordigers op de gang van zaken bij een vennootschap door 1°. het recht om een aantal leden van het toezichthoudend of het bestuursorgaan van de vennootschap te kiezen of te benoemen, of 2°. het recht om met betrekking tot de benoeming van een aantal of alle leden van het toezichthoudend of het bestuursorgaan van de vennootschap aanbevelingen te doen of bezwaar te maken;

54 Medezeggenschap - vervolg
In Nederland Structuurregime tenzij voordrachtsrecht OR ex art. 2:158/268 lid 12 is weggecontracteerd Spreekrecht OR bij de NV ex art. 2:134a BW? NB: omdat buitenlandse werknemers niet zijn vertegenwoordigd in de OR, moet bij inbound fusie altijd de WRW gevolgd worden, indien bij een van de vennootschappen medezeggenschap geldt.

55 Procedure Fuserende vennootschappen moeten initiatief nemen tot instelling van een Bijzondere onderhandelingsgroep (BOG) Na openbaarmaking fusievoorstel BOG moet representatief zijn en blijven voor alle betrokken werknemers Aanwijzing of verkiezing van leden BOG vindt plaats volgens het recht waar zij werkzaam zijn Samenstelling, onderhandelingen en besluitvorming: beheerst door het recht van de verkrijgende rechtspersoon

56 Onderhandelingen Na eerste vergadering: max termijn van 6 mnd
Eventueel te verlengen met nog eens 6 mnd BOG besluit af te zien of onderhandelingen te staken Onderhandelingen leiden tot ovk Onderhandelingen leiden niet tot ovk fusie afblazen of door laten gaan met toepassing van de referentievoorschriften BOG moet in voorkomende gevallen kiezen welke medezeggenschapsregeling zal gelden

57 Toepasselijkheid WRW SE-Verordening zodra er werknemers zijn in de EER
scope: werknemers van de fuserende vennootschappen en ‘betrokken’ dochtervennootschappen (= toekomstige SE, al haar vestigingen en dochters in de EER) betreft: Informatie, raadpleging en medezeggenschap

58 Vervolg SCE-verordening
indien 50 of meer werknemers in verschillende lidstaten scope: werknemers van de fuserende vennootschappen en ‘betrokken’ dochtervennootschappen (= toekomstige SE, al haar vestigingen en dochters in de EER) betreft: Informatie, raadpleging en medezeggenschap

59 Vervolg Boek 2 BW indien er bij een van de fuserende vennootschappen regelingen met betrekking tot medezeggenschap van toepassing zijn indien meer dan 500 werknemers: steeds (tenzij ..) in andere gevallen indien: (i) de nationale regeling niet voorziet in medezeggenschap op gelijkwaardig niveau; en/of (ii) niet dezelfde rechten biedt aan buitenlandse werknemers Structuuregime voldoet dus niet! scope: uitsluitend fuserende vennootschappen betreft: uitsluitend medezeggenschap

60 Toepassing referentie voorschriften medezeggeschap
Indien overeengekomen Indien algemene vergaderingen afzien van WRW-procedure Bij verstrijken onderhandelingstermijn en medezeggenschap gold voor meer dan 1/3 van het aantal werknemers Implementatiefout art. 2:333k BW: BOG moet alsnog tot toepassing kunnen besluiten! Vorm: instelling WRW-ondernemingsraad Structuurregime wordt hierdoor ‘overruled’ OR blijft echter bestaan Evt. EOR wordt hierdoor vervangen

61 D. Fusies op grond van het Unierecht

62 Mogelijkheden Fusie van buitenlandse EER-vennootschappen uit één lidstaat Fusie door overneming met omzetting in NL vennootschap ‘Concernfusies’ Driehoeksfusie met niet-nl M of niet-niet nl verkrijgende D coöperaties/OWM nijvere verenigingen en stichtingen

63 Toepasselijke voorschriften
Boek 2 BW (analoog) Complicaties Practisch: medewerking bevoegde autoriteit in hoeverre beheerst NL-recht de documentatie en het pre fusie traject? bij fusie door oprichting: NL oprichtingsakte bij fusie door overneming met zetelverplaatsing: statuten In hoeverre beheerst het NL-recht het moment van tot stand komen van de fusie?

64 Toepasselijke voorschriften (vervolg)
wat als de rechtspersonen naar NL-recht wel maar het op hen toepasselijke recht niet kunnen fuseren? wat als de rechtspersonen naar het NL-recht niet maar naar het op hen toepasselijke recht wel kunnen fuseren? wet rol werknemers wel of niet analoog van toepassing? verzetsrecht van de Staat vestiging economische activiteiten vereist in een van de betrokken lidstaten maar wat als er al vestiging is in die lidstaat

65 Procedure en voorschriften
ZETELVERPLAATSING EN GRENSOVERSCHRIJDENDE OMZETTING Procedure en voorschriften

66 Verschijningsvormen Grensoverschrijdende Zetelverplaatsing = migratie met behoud van rechtsvorm inbound en outbound Grensoverschrijdende omzetting = migratie met omzetting in vreemdrechtelijke rechtsvorm

67 I Procedure en voorschriften grensoverschrijdende zetelverplaatsing
EESV SCE SE

68 Zetelverplaatsing SE-verordening: Outbound
Omzettingsvoorstel artikel 8 lid 1 SE-Verordening Naam, zetel, KVK nummer voorgestelde zetel, statuten en nieuwe benaming gevolgen voor de rol van de werknemers voorgesteld tijdschema rechten ter bescherming van aandeelhouders/crediteuren taalvoorschrift Verslag (is toelichting) Gevolgen crediteuren, aandeelhouders, werknemers

69 Zetelverplaatsing SE-verordening: Outbound (vervolg 1)
Openbaarmaking Voorstel: nederlegging KvK Publicatie Staatscourant (KvK) Voorstel en verslag: ter inzage ten kantore (‘in de zetel’) Bescherming crediteuren Wachttermijn Forum na zetelverplaatsing Verzetsrecht van de Staat/AFM

70 Zetelverplaatsing SE-verordening: Outbound (vervolg 2)
Besluitvorming vereisten besluit tot statutenwijziging (art. 8 lid 6 jo. art. 17 Uitvoeringswet 2/3 meerderheid, tenzij hogere meerderheid wettelijk is toegelaten en statutair is voorzien; of optioneel: gewone meerderheid bij quorum van ½ of meer en de statuten geen hogere meerderheid voorschrijven evt. goedkeurend besluit bij afbreuk van rechten: dezelfde regels zijn van toepassing (art. 60) passeren quorum eis door tweede vergadering niet toegestaan hogere quorum eis is niet toegestaan

71 Zetelverplaatsing SE-verordening: Outbound (slot)
Geen uittreedrecht minderheidsaandeelhouders Afgifte pre-verplaatsingsattest Bevoegde autoriteit is in NL de notaris Van kracht worden zetelverplaatsing door inschrijving in register land van inreizen

72 Zetelverplaatsing SE-verordening: Inbound
Pre-verplaatsingsattest desbetreffende buitenlandse autoriteit Notariële akte vastlegging statuten SE is aanpassing statuten nog mogelijk? wat als het besluit in vreemde taal is gesteld? art. 2:65 BW van overeenkomstige toepassing taalvoorschrift akte vormvoorschrift volmacht art. 2:69 BW van overeenkomstige toepassing? Inschrijving KvK

73 II Procedure en voorschriften grensoverschrijdende omzetting

74 Typen omzetting Inbound Outbound

75 Gevolgen grensoverschrijdende omzetting
HvJ EG: recht van het land van inreizen is bepalend of de omzetting gepaard gaat met juridische continuïteit Met juridische continuïteit = geen overgang van vermogen, geen nieuwe aandelen, bestuurders etc. kunnen in functie blijven (soms is wijziging in ‘nationals’ voor inreizen vereist). Zonder juridische continuïteit = overgang van vermogen (vermogensstatuut?), nieuwe aandelen (land van nieuwe vestiging) Beperkte rechten op aandelen Analoge toepassing art. 10:130 BW?

76 Inbound omzetting Pre-omzetting Voltooiing omzetting
Geheel beheerst door land van uitreizen NB1: onderdeel daarvan is wel het besluit tot omzetting in een Nederlandse rechtsvorm en tot vaststelling Nederlandse statuten (taal!) NB2: houd rekening met moment van kracht worden Voltooiing omzetting Attest buitenlandse notaris (of daarmee vergelijkbare autoriteit/deskundige) Notariële akte van omzetting (de nieuwe statutenwijziging) Van kracht worden omzetting: mede beheerst door het vreemde recht opschortende voorwaarde

77 Outbound omzetting SE-verordening naar analogie: Omzettingsvoorstel
Rechtsvorm, naam, zetel, statuten, timing Toelichting Gevolgen crediteuren, aandeelhouders, werkgelegenheid Deponering KvK Publicatie Dagblad en Staatscourant Wachttermijn Bescherming crediteuren/akte non-verzet?

78 Vervolg Besluit tot zetelverplaatsing omzetting
NB: moment van kracht worden Besluit tot statutenwijziging Nederlandstalig! Bescherming minderheidsaandeelhouders Uittreedrecht? Akte van zetelverplaatsing Pre-verplaatsingsattest Voltooiing: beheerst door het recht van inreizen NB: denk aan opschortende voorwaarde

79 CAPITA Casus

80 Uittreedrecht minderheidsaandeelhouders
SE-verordening: neen SCE-verordening: neen Boek 2 BW: Ja bij outbound fusie: tegenstemmende aandeelhouder en aandeelhouder zonder stemrecht Wft: exit-regeling voor deelnemers Unierecht: geen regeling

81 Verzetrecht SE-verordening: ja SCE-verordening: ja Boek 2 BW: neen
Wft: neen (maar goedkeuring AFM) Unierecht: Neen

82 GRENSOVERSCHRIJDENDE MIGRATIE
Casus

83