Algemene vergadering - 28 augustus 2008 ARKimedes-Fonds nv Jaarverslag – 31 maart 2008 Algemene vergadering - 28 augustus 2008

Agenda De ARKimedesregeling Markante gebeurtenissen – de ARKIV’s – de ARK-investeringen Verslag RvB, jaarrekening, verslag commissaris Vraagstelling Stemming Varia 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

De ARKimedesregeling

De ARKimedesregeling Doel: verhoging aanbod van risicokapitaal aan starters en kmo’s in Vlaanderen (450 miljoen euro) Initiatief van de Vlaamse overheid en PMV Pioniersfunctie: Financieringsmechanisme dat samenwerkt met en niet de plaats inneemt van professionele risicokapitaalverschaffers Oproep tot het brede publiek om middelen bijeen te brengen voor investeringen in de toekomst van de eigen regio 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

De ARKimedesregeling Publieke Vlaams investeerders Gewest ARKimedes- Het publiek investeert in Ophaling van gelden Belastingkrediet/ Gewestwaarborg De ARKIV’s investeren in Starters en kmo’s Vlaams Gewest 100 % PMV Oprichting en beheer ARKimedes- fondsen ARKimedes Management 100 % Erkennen en opvolgen van ARKIV’s De ARKimedesfondsen investeren in 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

Markante gebeurtenissen

Markante gebeurtenissen: het eerste ARKimedesfonds Opgericht op 8 juni 2005 met 1.200.250 euro startkapitaal Succesvolle publieke emissie in september 2005 kapitaalverhoging tot 76.200.250 euro (90% gewestwaarborg, 35% belastingkrediet) uitgifte obligatielening van 35.000.000 euro (100% gewestwaarborg) 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

Markante gebeurtenissen: het eerste ARKimedesfonds Belastingkrediet/ Gewestwaarborg Vlaams Gewest Publieke investeerders 100 % 300.000 B-aandelen € 75.000.000 PMV nv 1 B-aandeel € 250 ARKimedes- Fonds nv < 50 % < 50 % Doel- onderneming ARKIV 100 % 4.800 A-aandelen € 1.200.000 > 50 % ARKimedes Management nv Privaat kapitaal 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

Markante gebeurtenissen: ARKIV-erkenningen 2005 2006 2007 Aantal ingediende aanvragen 19 3 Aantal opgerichte ARKIV’s 10 1 2 Aantal afgeleverde beloften ∑ gevraagd bedrag 205.506.000 ∑ door ARKimedes-Fonds toegekend 106.435.962 Totale fondsgrootte van alle ARKIV’s 228.856.784 Nieuwe erkenningen tijdens het boekjaar ARK-ANGELS FUND (BAN Vlaanderen, opgericht in nov ’07) Vesalius Biocapital ARKIV (life science fonds, opgericht in dec ’07) Erkenningsbelofte voor Privark Fund (9,8 mln.) 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

Markante gebeurtenissen: de ARKIV’s en hun focus Focus qua stadia Sectorfocus ARKAFUND nv (Dexia/Sydes) Groei Vernieuwende KMO-initiatieven in Vlaanderen binnen de dienstensector van media, informatie, communicatie en telecom ARK-ANGELS FUND nv Alle Alle sectoren en uitsluitend co- investering met business angels Baekeland Fonds II nv (Associatie Univ. Gent) Zaai en early stage Spin-offs van onderzoekslabo’s van de geassocieerde instellingen Big Bang Ventures II Comm.VA. Early stage ICT Capital-E Arkiv nv Zaai, opstart en groei Spin-offs van IMEC Fortis Private Equity Arkimedes nv Alle sectoren 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

Markante gebeurtenissen: de ARKIV’s en hun focus Focus qua stadia Sectorfocus GIMV ARKIV ICT FUND nv Early stage en groei ICT ING-Activator Fund nv Groei Alle sectoren KBC ARKIV nv KMOFIN nv (LRM) Alle FUNDUS II nv Vesalius Biocapital ARKIV nv Early en later stage Life science QAT ARKIV nv Early en mid stage Milieu, hernieuwbare energietechnologieën, gezondheidszorg, vergrijzing en ICT 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

Markante gebeurtenissen: FUNDUS II Eind 2007 besloten ARK-F en FUNDUS om samenwerking stop te zetten. Reden: te uiteenlopend verwachtingspatroon mbt verder verloop van FUNDUS II Op 12 juni minnelijke schikking waarbij FUNDUS II-aandelen van ARK-F werden verkocht voor de EV-waarde (450.000 euro) FUNDUS II fungeert vanaf 12 juni niet meer als ARKIV ARK-F beheert haar participaties pro-actief 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

Markante gebeurtenissen: Investeringen door ARKimedes-Fonds BBV ARKIV en BBV II fusioneerden in april 2007 met aansluitend een kapitaalverhoging Waardeverminderingen vorig boekjaar op FUNDUS II: 349.300 euro. Samenwerking in juni 2008 stopgezet. Resterende boekwaarde (164.024 euro) per 30 juni 2008 afgeboekt Kapitaalverhoging GIMV ARKIV ICT FUND tot 9.331.000 euro 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

Markante gebeurtenissen ARKimedes-Fonds nv (€ 76,2 mln. aandelen en 35 mln. obligaties) FINANCIERING (aandelen) ARKIV’s ARK-INVESTERINGEN Starters en kmo’s 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

Markante gebeurtenissen: Investeringen door de ARKIV’s Resultaat per Aantal eerste investeringsrondes Totaal ARK- investeringen Totaal uitstaande term sheets 31.03.2006 4 1.790.000 euro 31.03.2007 32 18.962.742 euro / 31.03.2008 66 46.753.581 euro 7.225.000 euro Voor een lijst van alle doelondernemingen verwijzen we naar het jaarverslag. 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

Markante gebeurtenissen: Investeringen door de ARKIV’s Fondsgrootte ∑ ARK- investe- ringen per 31.3.07 Aantal dossiers per 31.3.07 ∑ ARK- investe- ringen per 31.3.08 Aantal dossiers per 31.3.08 Tewerkstelling binnen de doelonder- nemingen (indicatief) ARKAFUND 19.999.000 833.000 2 2.775.000 6 ARK-ANGELS FUND 5.274.500 / 250.090 1 nb Baekeland Fonds II 11.100.000 1.574.998 4 2.524.999 7 131 Big Bang Ventures ARKIV 31.274.284 3.347.302 5 8.262.174 290 Capital-E Arkiv 30.100.000 1.480.000 6.147.684 8 39 Fortis Private Equity Arkimedes 10.000.000 1.000.000 1.725.215 3 11 FUNDUS II 5.010.000 1.022.004 9 GIMV ARKIV ICT FUND 5.000.586 47 ING-Activator Fund 9.999.000 1.369.900 1.744.900 44 KBC ARKIV 25.000.000 2.862.841 6.617.618 161 KMOFIN 3.702.697 5.947.196 13 106 QAT ARKIV 16.000.000 770.000 4.736.115 55 Vesalius Biocapital ARKIV Totaal 228.856.784 18.962.742 32 46.753.581 66 899 Bron: de ARKIV’s 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

Markante gebeurtenissen: Investeringen door de ARKIV’s 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

Markante gebeurtenissen: Investeringen door de ARKIV’s 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

Markante gebeurtenissen: Investeringen door de ARKIV’s 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

Verslag RvB, jaarrekening, verslag commissaris

Jaarrekening: de balans 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

Jaarrekening: de balans kosten van oprichting en publieke emissie (4.667.827 euro af te schrijven over 5 jaar) zie slide 13 Bedragen zijn uitgedrukt in eenheden en in euro 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

Jaarrekening: de balans 7.350.000 euro bankdepots 1.529.101 euro thesauriesicav’s 9.938.052 euro CP 3.800.000 euro sicav Dexia Dynamix Cash Enhanced 3.994.844 euro OLO 15.005.300 euro CDO KBC Baker Street 10.529.100 euro CDO KBC Pembridge Square 10.000.000 euro vermogensbeheermandaat (met kapitaalbescherming) tot mei 2008 7.496.167 euro vermogensbeheermandaat (met kapitaalbescherming) tot maart 2009 Bedragen zijn uitgedrukt in eenheden en in euro 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

Jaarrekening: De wereldwijde financiële crisis Juli 2007: start VS-subprime crisis (VS-woningmarkt) onzekerheid onder de banken “wie is getroffen door de crisis?” duurdere financieringskost voor de banken duurdere kredietverlening → kredietcrisis Impact voor het fonds ARK-F heeft rechtstreeks geen beleggingspapier van subprime-kredieten ARK-F ondergaat de impact van de sterk gereduceerde liquiditeit op de financiële markten, en van heel wat paniekverkopen 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

Jaarrekening: Bijsturingen in de thesaurieportefeuille Juli 2007: KBC Baker Street en Pembridge Square onder intern toezicht. Sept 2007 TC besluit de KBC CDO’s geheel of gedeeltelijk te verkopen zodra dit a pari kan. Eind 2007: sicav ING Intern. II Senior Bank Loans (2 mln.) daalde onder pari t.g.v. hogere kredietmarges in de markt. Niettegenstaande onderliggende defaultgraad nihil was, besloot TC te verkopen. Koersherstel is enkel op MLT mogelijk. Feb 2008: sicav Fortis L Fund Abs. Return (3,8 mln.) verloor ½ van de inlagen door paniekverkopen. Marktkoers daalde onder pari. Daar verdere koersdalingen niet zijn uit te sluiten, besloot TC om te verkopen. Alle beleggingen op vervaldag (behoudens CP) worden sedert sept 2007 voorlopig in bankdepots geplaatst. Aandachtspunt: in de bijgestuurde portefeuille vergen enkel de KBC CDO’s verder strikte opvolging. 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

Jaarrekening: KBC Baker Street en Pembridge Square Baker Street onderliggende activa: 50% directe corporate kredieten (184 tegenpartijen), 30% tranched credit portfolio’s en 20% ABS (75 ABS-en). Beperkte indirecte inlage op subprime papier (14,8%). Pembridge Square onderliggende activa: 50% directe corporate kredieten (236 tegenpartijen), 35% tranched credit portfolio’s en 15% ABS (49 ABS-en). Beperkte indirecte inlage op subprime papier (3,68%). Tussentijdse stand van zaken per 31 maart 2008: Geïnvesteerd bedrag (1) 28.000.000 euro Geboekte (niet gerealiseerde waardeverminderingen) (2) 2.465.600 euro De trimestriële reeds ontvangen en geboekte rente-inkomsten (3) 2.364.301 euro Netto positie (1)-(2)+(3) 27.898.701 euro Per 31 maart 2008 heeft het fonds een licht verlies op de KBC-CDO’s. De waardeverminderingen zijn niet gerealiseerde minwaarden wegens illiquiditeit op de financiële markten voor complexe financiële instrumenten. 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

Jaarrekening: KBC Baker Street en Pembridge Square Defaultgraad in onderliggende portefeuilles nihil. Rating van bepaalde tranches daalde in Q2 2008. Bv. Moody’s verlaagde rating van Aaa tot Aa2 i.f.v. de tranche naar Aaa tot Aa3. To do: geheel of gedeeltelijk verkopen zodra de markt terug herneemt. 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

Jaarrekening: de balans hoogrentende zichtrekening pro ratering te ontvangen rente-inkomsten Bedragen zijn uitgedrukt in eenheden en in euro 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

Jaarrekening: de balans 1.200.250 euro start- kapitaal en 75.000.00 euro opgehaald via publieke emissie de tijdens de publieke emissie in 2005 geplaatste obligatielening de via de swap gefinancierde coupons van de opbligatielening verhoogd met de gekapitaliseerde intrest voornamelijk de nog openstaande beheersvergoeding pro rata gedeelte van de couponlast van de obligatielening met betaaldatum 12 oktober 2008 Bedragen zijn uitgedrukt in eenheden en in euro 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

Jaarrekening: de resultatenrekening 1.345.523 euro beheersvergoeding 19.089 euro accountant 10.720 euro commissaris 31.032 euro jaarverslag en AV oa. 1.207.500 euro coupons 183.101 euro afschrijvingen kosten publieke emissie obligatielening 2.356.238 euro waardevermindering op thesauriebeleggingen 305.671 euro minwaarden (ING Int. II Senior Bank Loans en Fortis L. Fund Abs. Return) afschrijving kosten van oprichting en publieke emissie aandelenluik opbrengsten uit thesauriebeleggingen Waardeverminderingen op FUNDUS II: 349.300 euro. Samenwerking in juni 2008 stopgezet. Saldo na minnelijke schikking (164.024 euro) per 30 juni afboeken. 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

Verslag Raad van Bestuur: Resultaat Te bestemmen verlies: Te bestemmen verlies van het boekjaar: - 4.226.873 euro Overgedragen verlies van het vorige boekjaar - 2.248.512 euro Voorstel bestemming: Over te dragen verlies - 6.475.385 euro 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

Verslag Raad van Bestuur: Buitenbalansverplichtingen Interest-swap Het ARKimedes-Fonds heeft met KBC een interest-swap afgesloten. Uit deze swap ontvangt het ARKimedes-Fonds jaarlijks een vast bedrag, waarmee het de jaarlijkse coupons van de obligaties betaalt. In ruil dient het ARKimedes-Fonds aan KBC één interestbedrag (18.030.000 euro) te betalen op de einddatum (12.10.2017) van de swap, tevens de einddatum van de obligaties. 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

Verslag Raad van Bestuur: Intrinsieke waarde per aandeel Eigen vermogen: 69.590.881 euro Aantal aandelen: 304.801 euro Waarde per aandeel: 228,32 euro Aandeelhouders genieten van: 90% gewestwaarborg op de uitgifteprijs van 250 euro 35% belastingkrediet op de uitgifteprijs Obligatiehouders genieten van: 100% gewestwaarborg op de hoofdsom 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

Verslag van de commissaris Een goedkeurende verklaring over de rekeningen per 31.03.2008 werd afgeleverd door de commissaris Deloitte Bedrijfsrevisoren. In deze verklaring wordt geen enkel voorbehoud op de officiële jaarrekening gemaakt. 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

Verslag Raad van Bestuur: Vooruitzichten ARK Mgt stelt alles in het werk voor 100% allocatie van de ARK-F-middelen ARKIV’s dienen de komende jaren zo efficiënt mogelijk te investeren, met het oog op meerwaarde in de toekomst ARK-investeringen op kruissnelheid, per eind juli 74 doelondernemingen voor 53.461.000 euro (938 arbeidsplaatsen) Naarmate ARKIV’s investeren zullen zij hun kapitaal opvragen, tot dan zal ARK-F haar middelen tijdelijk beleggen In 2009 starten wellicht de voorbereidingen voor ARK-F II 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

Vraagstelling

Stemming

Stemming Niet-voorlezing van de officiële documenten Goedkeuring van de jaarrekening en bestemming van de resultaten Kwijting bestuurders Kwijting commissaris Benoeming commissaris 28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

Varia

28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008