CORPORATIES EN DE KREDIETCRISIS NCCW corporatiedag 28 mei 2009 Albert van Ens Centraal Fonds Volkshuisvesting
GEVOLGEN •Beschikbaarheid financiering probleem? –Borgbare en niet borgbare activiteiten –Gevolg kredietcrisis?, en of… •Prijs financiering –Onrustige markt, spread loopt op –Basistarief lager, per saldo gelijk –Financiering niet borgbare activiteiten
GEVOLGEN II •Verhuur van woningen –Zeer beperkt •Verkoop van woningen –Lagere aantallen en verkoopprijzen? •Probleem bij herprogrammering bestaande projecten –Omzetting koop naar huur –Koopgarant
NIEUWE SITUATIE Vermogen vs liquiditeit •Tot nu toe: Voldoende vermogen, dan financiering geen probleem •Nu: combinatie van voldoende vermogen maar acuut liquiditeitsprobleem •Gevolgen voor beoordeling CFV –Bedrijfswaarde toetsen aan kasstroomprognose –Naast vermogen ook beschikbaarheid financiering –Financiering niet geborgde activiteiten
AANTREKKEN FINANCIERING •Markt buiten WSW lijkt zeer beperkt. •Gevolgen nieuwe faciliteren –Onderscheid borgbaar/niet borgbaar scherper –Kasstromen plus aflossingsfictie bepalend •Oorspronkelijk verwachting dat nieuwe faciliteren meer ruimte zou bieden
BORGBAAR EN NIET BORGBAAR •Niet gelijk aan toegestane activiteiten –Toegestaan > borgbaar •WSW lijst is bepalend voor mogelijkheden •Toezicht: afstemming toegestaan borgbaar wenselijk –Toegestane activiteiten aanscherpen?! –Brussel, gelijk speelveld
WSW KASSTROMEN •Netto kasstroom bepaald financieringsruimte •Verminderd met 2% aflossing •Leidt tot relatief veel maatwerk •Verschillen in beoordeling WSW/CFV •Verschillende rollen, aansluiting noodzakelijk. –Overleg WSW –Generieke aflossingsfictie probleem?