De presentatie wordt gedownload. Even geduld aub

De presentatie wordt gedownload. Even geduld aub

Presentatie Floresteca BV Vergadering SOFN 24 oktober 2015.

Verwante presentaties


Presentatie over: "Presentatie Floresteca BV Vergadering SOFN 24 oktober 2015."— Transcript van de presentatie:

1 Presentatie Floresteca BV Vergadering SOFN 24 oktober 2015

2 Inleiding Introductie Vorige Obligatiehouders vergadering juni minuten spreektijd Vragen & Antwoorden website Floresteca Individuele vragen: of Vandaag antwoord op vraagstelling SOFN: –Continuïteit Floresteca? –Prognose schema Rente & Aflossingen?

3 Algemeen Deel I ALGEMENE INFORMATIE

4 Bosbouwbedrijf 100% focus op teakteelt in Brazilië. Kerntaken: –Aanplanten –Onderhouden –Kappen en verkopen (kapopbrengsten) Totaal aantal aangeplant ha Natuurgebied onder beheer ha Werkverschaffing aan 250 mensen Totale schuldpositie Floresteca Groep EUR 196 miljoen Geprognosticeerde kapopbrengstenEUR [x] P14 Floresteca op hoofdlijnen 4

5 Belanghebbenden (updaten naar ) Financieel belanghebbenden: –ATF/GoodWood 8,898 ha –Quadris ha + EUR 39 miljoen lening –Global Forestry Growth Fund 774 ha –USA instituten 4,920 ha + EUR 13 miljoen lening –Ca 850 Obligatiehouders: Euro 118 miljoen lening –Overige leninggevers: Euro 16 miljoen lening –Aandeelhouders/oprichters: Vader en zoon S. Coutinho, L. Brouns en H. van Druten 5

6 FLORESTECA COMMUNICEERT OPEN, TRANSPARANT EN INHOUDELIJK Jaarrekening Mazars Accountants Dunningsrapport Mazars Accountants Waarderapport Pöyry Bosbouwconsultants Management Plan Nieuwsbrieven Website met individueel overzicht obligatie Kwartaal rapportage aan obligatiehouders Stichting Obligatiehouders Floresteca Nederland (SOFN) –Kwartaal vergaderingen SOFN - Floresteca –Inzicht in cijfers, financiële modellen –Website en nieuwsbrief SOFN Rekening en Verantwoording: 6

7 Algemeen Deel II CONTINUÏTEIT

8 Obligaties/schulden expireren vanaf 2012 als volgt UPDATEN: Continuiteit Floresteca – Financieringslasten NL 8

9 Ter financiering van operationele kosten, werkkapitaal export en aflossingen aan Floresteca Nederland is de cumulatieve bankschuld opgelopen naar USD 30 M Jaarlijkse rentelast circa USD 2,5 M Aflossing in 8 jaar Jaarlijkse cash out: USD 6 Continuiteit - Financieringslasten Floresteca Brazilië: 9

10 Continuiteit Floresteca – aangepaste obligaties 10

11 Continuïteit is afhankelijk van de bereidwilligheid obligatiehouders om kapopbrengsten af te wachten Status: Conitinuiteit Floresteca – aanpassing obligaties 11 Stand CategorieënTotaal in EURObv Bedrag IM IM Akkoord: € ,4% IM Conversie 0,0% BFR&GZ € ,8% Werkgroep € ,6% Prolongatie / leningovereenkomst € ,6% Subtotaal Herstructurering: € ,4% IM niet akkoord € ,4% IM niet akkoord / Betalingsregeling € ,2% Totaal IM gegadigden € ,0%

12 Continuiteit: Vergelijking IM en alternatieven 12 Wijzingsvoorstel (IM) Juni 2012 Alternatief BFRGAlternatief Werkgroep Ingangsdatum1 januari 2013 Pandrecht middels: Stichting Onderpanden Floresteca Bestaand Pandrecht indien van toepassing Verkoop verpande certificaten JaNee Communicatie en controle middels: Stichting Obligatiehouders Floresteca Nederland Eenmalige compensatie N.V.T.3% over initiële inschrijvingsbedrag N.V.T. :

13 Aanvragen faillissement Aanvragen surseance van betaling Beide opties kosten veel tijd en geld Opbrengst ongewis maar ongetwijfeld stuk lager dan kapopbrengsten Kapopbrengsten totaal t/m 2034 = [bedrag] CONCLUSIE: JA, FLORESTECA IS SOLVABEL Conitinuiteit Floresteca – alternatieven: 13

14 Algemeen Deel III Prognose schema Rente & Aflossingen

15 Mogelijke omzetkanalen: Verkoop van ongekapte bomen aan beleggingsinstellingen (GoodWood, Quadris, Global Forestry). Hier was de aflossing van de obligaties in eerste instantie op gebaseerd. Verkoop ongekapte bomen aan institutionele beleggers Kapopbrengsten voor Floresteca’s obligatiehouders Kapopbrengsten 15

16 Kapopbrengsten - eindkap: 16

17 Pöyry Rapporten 2013 vs 2014 Tabel productie rapport 2013 vs 2014 Tabel teak prijzen rapport 2013 vs 2014 Kapopbrengsten – jaarlijkse update 17

18 Productie –Tabel productie rapport 2013 vs 2014 –Grond –Klimaat –Sites –Grafieken best/middle/worst sites –Impact /- 20% Kapopbrengsten – een natuurproduct 18

19 Prijzen grondstof teak hout –Aanpassing teak prijzen rapport 2013 vs 2014 –Grafiek grondstoffen algemeen –Grafiek rente –Plantage teak : aanbod Midden Amerika afzwakkende Aziatische markten –Impact /- 15% Kapopbrengsten – afhankelijkheid markt Azië 19

20 Uitgangspunten grafieken kapopbrengsten: Kubieke meter productie als in Production Model 2014 Spotprijzen als in Economic Model 2014 Jaarlijkse prijsstijgingen als in Economic Model 2014 USD : EUR = 1,30 (10 jaars gemiddelde) Operationele kosten en financieringslasten als in onderliggende berekeningen. Kapopbrengsten - uitgangspunten 20

21 Kapopbrengsten – eigendomsverdeling 21

22 Kapopbrengsten Floresteca – rapport 2014: 22

23 Aflossing Obligaties – IM: 23

24 Aflossing obligaties – rapport 2013: 24

25 Aflossing obligaties – rapport 2014: 25

26 Aflossing hoofdsom – IM / 2013 / 2014: 26

27 Kan Floresteca garanderen dat prognoses cash flow uitkomen? De gegevens in de volgende grafieken zijn ons best mogelijke inschatting o.b.v. de gegevens die we nu kennen. We zijn echter uiteindelijk afhankelijk van financiers, natuur en markt. Dat laat zich over een lange periode nooit exact voorspellen. Dus nee, de uitkomsten kunnen we niet garanderen! Maar zelfs pessimistische scenario's wijzen uit dat inleg plus rendement uitgekeerd kan worden. Zij het later dan eerder voorzien. Kapopbrengsten – prognoses gegarandeerd? 27

28 Verkoop teak assets om schuld Floresteca Brazilië af te lossen. Gevolg: minder risico en geen aflossingen en rente aan banken uit kapopbrengsten. Kosten worden zoveel mogelijk bespaard –Geen nieuwe aanplanten –Minder personeel: van naar 250 –Kleiner kantoor –Opschorten beloning directie Herstructureren activa Floresteca middels certificaten op aandelen (zie ook presentatie Stichting Onderpanden). Voordelen: –Voorwaarden scheppen voor vernieuwde verhandelbaarheid bij aantrekkende beleggingsmarkten –Fiscale besparing van 8 a 9 % Actiepunten verbeteren cash flow: 28

29 Geen oplossing zonder uw medewerking Obligatie voorwaarden zijn voor 90% aangepast. Sommige obligaties lopen af op 1 jan Alle geschetste oplossingen kosten tijd (langer dan 2018) Floresteca is kritisch op kosten Floresteca werkt aan optimalisatie cash flow Basis scenario: Betaling vindt plaats uit kapopbrengsten Kapopbrengsten zijn afhankelijk van externe factoren Kapopbrengsten zijn voldoende voor betalen inleg en rendement Floresteca werkt daartoe graag met u en SOFN samen Conclusies: 29

30 Dank voor uw aandacht


Download ppt "Presentatie Floresteca BV Vergadering SOFN 24 oktober 2015."

Verwante presentaties


Ads door Google