De presentatie wordt gedownload. Even geduld aub

De presentatie wordt gedownload. Even geduld aub

1 -Kengetallen: ratioanalyse VTW - FIN. 2 Financiële kengetallen 1.Liquiditeit( dynamische liquiditeit) 2.Solvabiliteit 3.Rentabiliteit ( rendement) 4.Activiteit.

Verwante presentaties


Presentatie over: "1 -Kengetallen: ratioanalyse VTW - FIN. 2 Financiële kengetallen 1.Liquiditeit( dynamische liquiditeit) 2.Solvabiliteit 3.Rentabiliteit ( rendement) 4.Activiteit."— Transcript van de presentatie:

1 1 -Kengetallen: ratioanalyse VTW - FIN

2 2 Financiële kengetallen 1.Liquiditeit( dynamische liquiditeit) 2.Solvabiliteit 3.Rentabiliteit ( rendement) 4.Activiteit

3 3 Liquiditeit • Current Ratio= Vl.A / VVK (norm CR > 1,3) • Quick Ratio = (Vl.A - Vrd) / VVK (norm QR > 1) • Cash Ratio = (Vl.A - Vrd - Deb) / VVK (norm CaR > 0,2 - 0,4) • Netto werkkapitaal = Vl.Act. - VVK

4 4 Solvabiliteit • Equity Ratio= EV / TV • Debt Ratio = VV / TV • ICR = Winst / rente

5 5 Solvabiliteit: EV/TV Solvabiliteitsratio ’ s kunnen sterk gemanipuleerd worden door: • Windowdressing • Balansverkorting = off-balance-sheet- finance Solvabiliteitspercentages: • 40%-100%: goed voor de bank • 20%-40%: link voor de bank • < 20%: rijp voor de curator

6 6 Rentabiliteit • RTV= EbIT / TV • REV bt = EbT / EV • REV at = NW / EV • KVV= I / VV • Bruto Winstmarge = EbIT / Omzet • Omloopsnelheid TV= Omzet / TV • RTV = (EbIT/Omzet) x (Omzet/TV)

7 7 Rentabiliteit: Dupont-formule • RTV= EbIT / TV • Bruto Winstmarge = EbIT / Omzet • Omloopsnelheid TV= Omzet / TV • RTV = (EbIT/Omzet) x (Omzet/TV) Lage omloopsnelheid: hoge EbIT in risicovolle business (kapitaalgoederensfeer). Hoge omloopsnelheid: lage EbIT in risico-arme business (supermarktketens).

8 8 Dupont-schema

9 9 Rentabiliteit: hefboomwerking De aandeelhouder is gebaat bij een hoge REV. Hefboomwerking: REV = RTV + (RTV - KVV) x VV/EV Hefboomfactor: (RTV - KVV) x VV/EV Als REV > RTV is er sprake van positieve hefboomwerking (gearing / leverage). Een REV van 12% is normaal.

10 10 Rentabiliteit: hefboomwerking

11 11 Rentabiliteit: hefboomwerking

12 12 Rentabiliteit: hefboomwerking In de uitgangssituatie geldt: KVV < RTV, ofwel: de kostenvoet van het gebruik van het vreemd vermogen is lager dan de rentabiliteit van het totale vermogen. Het gebruik van EUR 1 aan VV kost de onderneming 0,10 aan rente en levert de onderneming 0,167 op. Er is dus sprake van een winst op het gebruik van vreemd vermogen. Deze winst komt ten goede aan de REV; de rentabiliteit van het eigen vermogen.

13 13 Basisrentabiliteit en financieringsbijdrage Basisrentabiliteit: (1 - belasting%) x RTV Financieringsbijdrage: (1 – belasting%) x (RTV- KVV) x (VV/EV)

14 14 Basisrentabiliteit en financieringsbijdrage EV 500 EBIT 100 Belasting 25% VV 500 KVV 8% Basisrentabiliteit: (1 - belasting%) x RTV = ( ) x 100 / 1000 = 7.5% Financieringsbijdrage: (1 – belasting%) x (RTV- KVV) x (VV/EV) ( )x(100/1000 – 8%)x(500 / 500) = 0.75x2% x1=1.5% REV = (1-0.25) x (100 – 40) / 500 = 0.75 x 60 / 500 = 9%

15 15 Rentabiliteit: Dupont-schema

16 16 Rentabiliteit:

17 17 Activiteit Activiteitenratio ’ s geven het vermogensbeslag van bestanddelen van het werkkapitaal irt de omzet weer: • voorraden • debiteuren • crediteuren Pas op: elimineer BTW effecten!

18 18 Activiteitenratio ’ s • Looptijd voorraden: (voorraad / verkopen per jaar) x 365 • Looptijd debiteuren = gemiddelde krediettermijn: (handelsdebiteuren / omzet) x 365 • Looptijd crediteuren: (handelscrediteuren / inkopen) x 365

19 Oefenopgaven • 6B-4 Rooibosch NV • 6B-5 Geerdinga NV (vraag 5b en 5c) • 6B-6 Kostenstructuur • 6C-7 Bloemfontijn BV 19

20 Volgende week 20 Bestuderen: VFM: H6 en H7 Reader: Ratioanal. en Werkkap.Beh. Artikelen: Werkkap. Uitwerken/maken: VFM: 6B-2, 6B-3, 6C-8, 6C-9


Download ppt "1 -Kengetallen: ratioanalyse VTW - FIN. 2 Financiële kengetallen 1.Liquiditeit( dynamische liquiditeit) 2.Solvabiliteit 3.Rentabiliteit ( rendement) 4.Activiteit."

Verwante presentaties


Ads door Google