Presentatie Floresteca BV Vergadering SOFN 24 oktober 2015

Inleiding Introductie Vorige Obligatiehouders vergadering juni 2014 30 minuten spreektijd Vragen & Antwoorden website Floresteca Individuele vragen: 020-5224455 of info@floresteca.nl Vandaag antwoord op vraagstelling SOFN: Continuïteit Floresteca? Prognose schema Rente & Aflossingen?

Algemeen Deel I ALGEMENE INFORMATIE

Floresteca op hoofdlijnen Bosbouwbedrijf 100% focus op teakteelt in Brazilië. Kerntaken: Aanplanten Onderhouden Kappen en verkopen (kapopbrengsten) Totaal aantal aangeplant 24.406 ha Natuurgebied onder beheer 19.955 ha Werkverschaffing aan 250 mensen Totale schuldpositie Floresteca Groep EUR 196 miljoen Geprognosticeerde kapopbrengsten EUR [x] P14

Belanghebbenden (updaten naar 31.12.2015) Financieel belanghebbenden: ATF/GoodWood 8,898 ha Quadris 3.971 ha + EUR 39 miljoen lening Global Forestry Growth Fund 774 ha USA instituten 4,920 ha + EUR 13 miljoen lening Ca 850 Obligatiehouders: Euro 118 miljoen lening Overige leninggevers: Euro 16 miljoen lening Aandeelhouders/oprichters: Vader en zoon S. Coutinho, L. Brouns en H. van Druten

Rekening en Verantwoording: FLORESTECA COMMUNICEERT OPEN, TRANSPARANT EN INHOUDELIJK Jaarrekening Mazars Accountants Dunningsrapport Mazars Accountants Waarderapport Pöyry Bosbouwconsultants Management Plan Nieuwsbrieven Website met individueel overzicht obligatie Kwartaal rapportage aan obligatiehouders Stichting Obligatiehouders Floresteca Nederland (SOFN) Kwartaal vergaderingen SOFN - Floresteca Inzicht in cijfers, financiële modellen Website en nieuwsbrief SOFN

Algemeen Deel II CONTINUÏTEIT

Continuiteit Floresteca – Financieringslasten NL Obligaties/schulden expireren vanaf 2012 als volgt UPDATEN:

Continuiteit - Financieringslasten Floresteca Brazilië: Ter financiering van operationele kosten, werkkapitaal export en aflossingen aan Floresteca Nederland is de cumulatieve bankschuld opgelopen naar USD 30 M Jaarlijkse rentelast circa USD 2,5 M Aflossing in 8 jaar Jaarlijkse cash out: USD 6

Continuiteit Floresteca – aangepaste obligaties

Conitinuiteit Floresteca – aanpassing obligaties Continuïteit is afhankelijk van de bereidwilligheid obligatiehouders om kapopbrengsten af te wachten Status:   Stand 01-01-2015 Categorieën Totaal in EUR Obv Bedrag IM IM Akkoord: € 64.605.687 54,4% IM Conversie 0,0% BFR&GZ € 15.200.769 12,8% Werkgroep € 23.314.564 19,6% Prolongatie / leningovereenkomst € 3.081.306 2,6% Subtotaal Herstructurering: € 106.202.326 89,4% IM niet akkoord € 11.110.951 9,4% IM niet akkoord / Betalingsregeling € 1.463.758 1,2% Totaal IM gegadigden € 118.777.034 100,0%

Continuiteit: Vergelijking IM en alternatieven   Wijzingsvoorstel (IM) Juni 2012 Alternatief BFRG Alternatief Werkgroep Ingangsdatum 1 januari 2013 Pandrecht middels: Stichting Onderpanden Floresteca Bestaand Pandrecht indien van toepassing Verkoop verpande certificaten Ja Nee Communicatie en controle middels: Stichting Obligatiehouders Floresteca Nederland Eenmalige compensatie N.V.T. 3% over initiële inschrijvingsbedrag

Conitinuiteit Floresteca – alternatieven: Aanvragen faillissement Aanvragen surseance van betaling Beide opties kosten veel tijd en geld Opbrengst ongewis maar ongetwijfeld stuk lager dan kapopbrengsten Kapopbrengsten totaal t/m 2034 = [bedrag] CONCLUSIE: JA, FLORESTECA IS SOLVABEL

Prognose schema Rente & Aflossingen Algemeen Deel III Prognose schema Rente & Aflossingen

Kapopbrengsten Mogelijke omzetkanalen: Verkoop van ongekapte bomen aan beleggingsinstellingen (GoodWood, Quadris, Global Forestry). Hier was de aflossing van de obligaties in eerste instantie op gebaseerd. Verkoop ongekapte bomen aan institutionele beleggers Kapopbrengsten voor Floresteca’s obligatiehouders

Kapopbrengsten - eindkap:

Kapopbrengsten – jaarlijkse update Pöyry Rapporten 2013 vs 2014 Tabel productie rapport 2013 vs 2014 Tabel teak prijzen rapport 2013 vs 2014

Kapopbrengsten – een natuurproduct Productie Tabel productie rapport 2013 vs 2014 Grond Klimaat Sites Grafieken best/middle/worst sites Impact 2014 -/- 20%

Kapopbrengsten – afhankelijkheid markt Azië Prijzen grondstof teak hout Aanpassing teak prijzen rapport 2013 vs 2014 Grafiek grondstoffen algemeen Grafiek rente Plantage teak : aanbod Midden Amerika afzwakkende Aziatische markten Impact 2014 -/- 15%

Kapopbrengsten - uitgangspunten Uitgangspunten grafieken kapopbrengsten: Kubieke meter productie als in Production Model 2014 Spotprijzen als in Economic Model 2014 Jaarlijkse prijsstijgingen als in Economic Model 2014 USD : EUR = 1,30 (10 jaars gemiddelde) Operationele kosten en financieringslasten als in onderliggende berekeningen .

Kapopbrengsten – eigendomsverdeling

Kapopbrengsten Floresteca – rapport 2014:

Aflossing Obligaties – IM:

Aflossing obligaties – rapport 2013:

Aflossing obligaties – rapport 2014:

Aflossing hoofdsom – IM / 2013 / 2014:

Kapopbrengsten – prognoses gegarandeerd? Kan Floresteca garanderen dat prognoses cash flow uitkomen? De gegevens in de volgende grafieken zijn ons best mogelijke inschatting o.b.v. de gegevens die we nu kennen. We zijn echter uiteindelijk afhankelijk van financiers, natuur en markt. Dat laat zich over een lange periode nooit exact voorspellen. Dus nee, de uitkomsten kunnen we niet garanderen! Maar zelfs pessimistische scenario's wijzen uit dat inleg plus rendement uitgekeerd kan worden. Zij het later dan eerder voorzien.

Actiepunten verbeteren cash flow: Verkoop teak assets om schuld Floresteca Brazilië af te lossen. Gevolg: minder risico en geen aflossingen en rente aan banken uit kapopbrengsten. Kosten worden zoveel mogelijk bespaard Geen nieuwe aanplanten Minder personeel: van 1.000 naar 250 Kleiner kantoor Opschorten beloning directie Herstructureren activa Floresteca middels certificaten op aandelen (zie ook presentatie Stichting Onderpanden). Voordelen: Voorwaarden scheppen voor vernieuwde verhandelbaarheid bij aantrekkende beleggingsmarkten Fiscale besparing van 8 a 9 %

Conclusies: Geen oplossing zonder uw medewerking Obligatie voorwaarden zijn voor 90% aangepast. Sommige obligaties lopen af op 1 jan 2018. Alle geschetste oplossingen kosten tijd (langer dan 2018) Floresteca is kritisch op kosten Floresteca werkt aan optimalisatie cash flow Basis scenario: Betaling vindt plaats uit kapopbrengsten Kapopbrengsten zijn afhankelijk van externe factoren Kapopbrengsten zijn voldoende voor betalen inleg en rendement Floresteca werkt daartoe graag met u en SOFN samen

Dank voor uw aandacht