ARKimedes-Fonds NV Jaarverslag – 31 maart 2007 Algemene vergadering - 30 augustus 2007

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Agenda Inleiding De ARKimedes-regeling Markante gebeurtenissen – de ARKIV’s – de ARK-investeringen Verslag RvB, jaarrekening, verslag commissaris Vraagstelling Stemming Varia

Inleiding

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Inleiding In bad met ARKimedes  Archimedes (Grieks wiskundige, v.Chr) Initiatief van de Vlaamse overheid in samenwerking met ParticipatieMaatschappij Vlaanderen (PMV) Doel: verhoging aanbod van risicokapitaal aan starters en KMO’s in Vlaanderen Pioniersfunctie: Financieringsmechanisme dat samenwerkt met en niet de plaats inneemt van professionele risicokapitaalverschaffers Oproep tot het brede publiek om middelen bijeen te brengen voor investeringen in de toekomst van de eigen regio.

De ARKimedes- regeling

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 De ARKimedes-regeling ARKIV erkenning & toezicht ARKimedes- Fonds NV ( ) oprichting, fondsenwerving & beheer Doelonderneming ARK- investering Privaat kapitaal Kapitaalparticipatie < 50 % > 50 % ARKimedes Management NV ( ) 100 % PMV NV 100 % Vlaamse Gewest Publieke investeerders promotie financiering Belastingkrediet/Gewestwaarborg

Markante gebeurtenissen - de ARKIV’s - de ARK-investeringen

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Markante gebeurtenissen: het eerste ARKimedes-fonds Opgericht op 8 juni 2005 met euro startkapitaal Succesvolle publieke emissie in september 2005 kapitaalverhoging tot euro (90% gewestwaarborg, 35% belastingkrediet) uitgifte obligatielening van euro (100% gewestwaarborg)

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Markante gebeurtenissen: het eerste ARKimedes-fonds

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Markante gebeurtenissen: eerste ARKIV-erkenningen Eerste erkenningsperiode aanvragen ingediend tussen 1 maart en 15 april 2005 voorafgaande campagne door ARKimedes Management alle aanvragen werden tegelijkertijd beoordeeld 19 kandidaat ARKIV’s (gevraagd investeringsbedrag: 150 mio euro) april tot oktober 2005: analyse van de 19 aanvragen oktober 2005: 10 partijen worden erkend, 2 ontvangen een erkenningsbelofte vanaf oktober 2005: opmaak en verdere contractnegotiatie januari 2006: het ARKimedes-Fonds investeert in de eerste 9 ARKIV’s maart 2006: het ARKimedes-Fonds investeert in een 10de ARKIV (BBV ARKIV) Totaal aan gealloceerde ARKimedes-Fondsmiddelen: euro

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Markante gebeurtenissen: ARKIV-erkenningen Na de eerste erkenningsperiode alle aanvragen worden chronologisch behandeld mei 2006: oprichting van de 11 de ARKIV (QAT ARKIV) juni 2006: Amandine Fund ontvangt een erkenningsbelofte (belofte doofde uit in augustus) augustus 2006: het ARKimedes-Fonds verhoogt haar participatie in BBV ARKIV (2 de closing) december 2006: afwijzing aanvraag van een investeringsfonds met focus op pre-IPO ondernemingen april 2007: BBV ARKIV wordt bij fusie opgeslorpt door BBV II waarna ARKimedes-Fonds haar participatie verhoogt, ook EIF investeert juni 2007: toekenning van twee nieuwe erkenningsbeloftes (Privark Fund en ARK-ANGELS Fund) Totaal aan gealloceerde ARKimedes-Fondsmiddelen: euro (incl. de beloftes)

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Markante gebeurtenissen: de ARKIV’s

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Markante gebeurtenissen: de ARKIV’s en hun focus ARKIVFocus qua stadiaSectorfocus ARKAFUND NV (Dexia/Sydes) GroeiVernieuwende KMO-initiatieven in Vlaanderen binnen de dienstensector van media, informatie, communicatie en telecom Baekeland Fonds II NV (Associatie Univ. Gent) Zaai en early stage Spin-offs van onderzoekslabo’s van de geassocieerde instellingen Big Bang Ventures ARKIV Comm. VA. Early stageICT Capital-E Arkiv NVZaai, opstart en groei Spin-offs van IMEC Fortis Private Equity Arkimedes NV GroeiAlle sectoren

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Markante gebeurtenissen: de ARKIV’s en hun focus ARKIVFocus qua stadiaSectorfocus FUNDUS II NV (ondernemersfonds) GroeiAlle sectoren kaderend binnen het competentiegebied van de aandeelhouders GIMV ARKIV ICT FUNDEarly stage en groeiICT ING-Activator Fund NVGroeiAlle sectoren KBC ARKIV NVEarly stage en groeiAlle sectoren KMOFIN NV (LRM)AlleAlle sectoren QAT ARKIV NV (ondernemersfonds) Early en mid stageMilieu, hernieuwbare energietechnologieën, gezondheidszorg, vergrijzing en ICT

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Markante gebeurtenissen: de ARKIV’s en hun focus Partijen met een erkenningsbelofte Focus qua stadiaSectorfocus ARK-ANGELS FUND NV (nog op te richten, BAN Vlaanderen) AlleAlle sectoren en uitsluitend co- investering met business angels Privark Fund NV (nog op te richten, Privast Capital Partners) GroeiAlle sectoren met voorkeur voor high tech en aanverwante

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Markante gebeurtenissen: Investeringen door ARKimedes-Fonds

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Markante gebeurtenissen: Investeringen door ARKimedes-Fonds ARKimedes-Fonds kan aandelen Capital-E Arkiv aan oorspronkelijke waarde omruilen voor aandelen Capital-E (voordeel: betere risicospreiding). Fondsgrootte Capital-E: euro. BBV ARKIV: verhoging participatie met euro in augustus 2006, in april 2007 bij fusie opgeslorpt door BBV II waarna ARKimedes-Fonds haar participatie met euro verhoogde. Fondsgrootte van het fusiefonds: euro. RvB GIMV ARKIV ICT FUND kan kapitaal verhogen tot euro, waarbij participatie ARKimedes-Fonds verhoogt tot euro. Na balansdatum gedeeltelijke kapitaalvolstortingen in FUNDUS II ( euro) en QAT ARKIV ( euro).

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Markante gebeurtenissen: Investeringen door de ARKIV’s DoelondernemingActiviteitARKIVBedrag in euro Postron NVProduceert automatiserings- en point-of-sales producten voor horeca en detailhandel FUNDUS II Tigenix NVOntwikkelt producten om kraakbeenletsels te herstellenBaekeland Fonds II Visys NVOntwikkelt systemen voor visuele inspectie en sortering op basis van lasertechnologie KMOFIN Entelec Control Systems NV Maakt een iBMS-platform voor aansturing van software- en PLC- systemen van infrastructuurcomplexen KMOFIN Ideaxis NVLevert marketing, internetdiensten en websites op maatKMOFIN Qlayer NVVoorziet commerciële datacenters van virtuele managementsoftware BBV ARKIV Intek NVOntwikkelt en produceert geavanceerde elektronische slotenKBC ARKIV Clear2Pay NVOntwikkelt software-applicaties voor snel en veilig betalingsverkeer BBV ARKIV Tailormade Transport NVLevert logistieke en transportdienstenKBC ARKIV Tailormade Logistics NVLevert logistieke en transportdienstenKBC ARKIV Pronota NVLigt aan de basis van een nieuwe generatie moleculaire diagnostica Baekeland Fonds II RMONI Wireless BVBAOntwikkelt hard- en software voor industriële draadloze netwerken van sensoren KMOFIN Zappware NVOntwikkelt en commercialiseert software en diensten voor digitale televisie en media KMOFIN

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Markante gebeurtenissen: Investeringen door de ARKIV’s DoelondernemingActiviteitARKIVBedrag in euro MIR BVBAProduceert brandwerende rolluikenFPE Arkimedes Asic Ahead NVCommercialiseert reconfigureerbare radio IC-technologieCapital-E Arkiv Country Chef Belgium NVBereidt maaltijden in het grootING-Activator Fund Carbonics NVCommercialiseert elektronische vermogenscomponenten gebaseerd op synthetische diamant als halfgeleider Capital-E Arkiv Becona NVOntwerpt, produceert en verhuurt innovatieve bekistingsystemen voor de bouwnijverheid KMOFIN PharmaNeuroBoost NVOntwikkelt anti-depressivaKBC ARKIV MOSTforWATER NVLevert simulatiesoftware en advies om de kwaliteit van water te garanderen Baekeland Fonds II Cercle d’O NVLevert luxueuze kleding voor de zwangere vrouwING-Activator Fund Netmining NVBiedt software aan die bedrijven helpt om leads te detecteren in hun on-line bezoekers ARKAFUND Avinity Systems BVBrengt interactieve applicaties op betaaltelevisieBBV ARKIV City Live NVOntwikkelt software-applicaties voor PDA’sKMOFIN ActoGenix NVOntwikkelt farmaceutische producten voor darmaandoeningenBaekeland Fonds II

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Markante gebeurtenissen: Investeringen door de ARKIV’s DoelondernemingActiviteitARKIVBedrag in euro 3P Air Freighters LtdVerhuurt vliegtuigen voor cargo-vluchten in ZaventemQAT ARKIV access Solutions BVConnecteert PC met mobiele telefoonBBV ARKIV Quick Sensor NVOntwikkelt sensoren voor cinemazetels en ziekenhuisbeddenARKAFUND iNEWIT NVOntwikkelt draadloze mobiele camera’sBBV ARKIV TINC Associates NVLevert diensten voor luchtverkeersleiding en scheepvaartING-Activator Fund Netmedia Europe NVOntwikkelt reclame op maat via internetKMOFIN Aventiv NVCommercialiseert NomadiskGIMV ARKIV ICT FUND Multi Media Services NVIs een groothandel van multimediaproductenKBC ARKIV Totaal (32 dossiers)

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Markante gebeurtenissen: Investeringen door de ARKIV’s

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Markante gebeurtenissen: Investeringen door de ARKIV’s

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Markante gebeurtenissen: Investeringen door de ARKIV’s

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Markante gebeurtenissen: Investeringen door de ARKIV’s ∑ ARK-investeringen op 31 maart 2006: 4 dossiers voor euro 31 maart 2007: 32 dossiers voor euro 29 augustus 2007: 44 dossiers voor euro ∑ nog uitstaande term sheets: 15 dossiers voor euro

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Markante gebeurtenissen: Investeringen door de ARKIV’s ARKIV Grootte per ∑ ARK- investe- ringen per Aantal dossiers per ∑ ARK- investe- ringen per Aantal dossiers per Tewerkstelling binnen de doelonder- nemingen (indicatief) ARKAFUND Baekeland Fonds II Big Bang Ventures ARKIV Capital-E Arkiv Fortis Private Equity Arkimedes FUNDUS II GIMV ARKIV ICT FUND ING-Activator Fund KBC ARKIV KMOFIN QAT ARKIV Totaal Bron: de ARKIV’s

Verslag van de commissaris, van de RvB & jaarrekening

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Jaarrekening: de balans

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Jaarrekening: de balans zie slide 16 kosten van oprichting en publieke emissie ( euro af te schrijven over 5 jaar) Bedragen zijn uitgedrukt in eenheden en in euro

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Jaarrekening: de balans euro bankdepot euro thesauriesicav’s euro CP euro sicav Fortis Abs. Return Bond Euro Cap euro sicav Dexia Dynamix Cash Enhanced euro OLO’s euro gestructureerd bankdepot euro sicav ING Intern. II Senior Bank Loans Euro Cap euro CDO KBC Baker Street euro CDO KBC Pembridge Square Finance euro vermogensbeheermandaat op 2 jaar euro vermogensbeheermandaat op 3 jaar euro globale waardevermindering Bedragen zijn uitgedrukt in eenheden en in euro

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Jaarrekening: de balans hoogrentende zichtrekening pro ratering te ontvangen rente-inkomsten Bedragen zijn uitgedrukt in eenheden en in euro

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Jaarrekening: de balans euro start- kapitaal en euro opgehaald via publieke emissie de tijdens de publieke emissie in 2005 geplaatste obligatielening Bedragen zijn uitgedrukt in eenheden en in euro

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Jaarrekening: de balans de via de swap gefinancierde coupon van euro met betaaldatum 12 oktober 2006 verhoogd met de gekapitaliseerde interest onder de swap voornamelijk de nog openstaande beheersvergoeding pro rata gedeelte van de couponlast van de obligatielening met betaaldatum 12 oktober Bedragen zijn uitgedrukt in eenheden en in euro

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Jaarrekening: de resultatenrekening oa euro coupons euro afschrijving kosten publieke emissie obligatieluik euro waardevermindering op thesauriebeleggingen euro beheersvergoeding euro accountant euro commissaris euro opmaak jaarverslag en kosten algemene vergadering afschrijving kosten van oprichting en publieke emissie aandelenluik opbrengsten uit thesauriebeleggingen waardevermindering op participatie in FUNDUS II

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Verslag Raad van Bestuur: Resultaat Resultaat: euro Voorstel bestemming: Over te dragen verlies euro

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Verslag Raad van Bestuur: Buitenbalansverplichtingen Interest-swap Het ARKimedes-Fonds heeft met KBC een interest-swap afgesloten. Uit deze swap ontvangt het ARKimedes-Fonds jaarlijks een vast bedrag, waarmee het de jaarlijkse coupons van de obligaties betaalt. In ruil dient het ARKimedes-Fonds aan KBC één interestbedrag ( euro) te betalen op de einddatum ( ) van de swap, tevens de einddatum van de obligaties.

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Verslag Raad van Bestuur: Intrinsieke waarde per aandeel Eigen vermogen: euro Aantal aandelen: Waarde per aandeel: 242,62 euro

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Verslag van de commissaris Een goedkeurende verklaring over de rekeningen per werd afgeleverd door de commissaris Deloitte Bedrijfsrevisoren, vertegenwoordigd door dhr. Jurgen Kesselaers. In deze verklaring wordt geen enkel voorbehoud op de officiële jaarrekening gemaakt.

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Verslag Raad van Bestuur: Vooruitzichten ARKimedes Management stelt alles in het werk voor 100% allocatie van de ARKimedes-Fondsmiddelen Indien beloftes (ARK-ANGELS FUND en Privark Fund) worden omgezet → lichte overallocatie → check mogelijkheden tot optimalisatie via herallocatie ARKimedes-Fondsmiddelen De ARKIV’s dienen de eerstkomende jaren zo efficiënt mogelijk in doelondernemingen te investeren, met het oog op de realisatie van meerwaarde in de toekomst ARK-investeringen op kruissnelheid, per 29 augustus doelondernemingen voor euro Naarmate ARKIV’s investeren zullen zij hun kapitaal opvragen, tot dan zal het ARKimedes-Fonds haar middelen tijdelijk beleggen

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Verslag Raad van Bestuur: Vooruitzichten De intrinsieke waarde per aandeel (zowel voor ARKimedes-Fonds als de ARKIV’s) zal de eerste jaren dalen. Waarom? De eerste jaren wordt geïnvesteerd (zowel door ARKimedes-Fonds als de ARKIV’s). ARKimedes-Fonds en de ARKIV’s hebben ook de eerste jaren normale werkingskosten. De eerste jaren kunnen reeds minwaarden voor zwakke participaties voorkomen, terwijl de realisatie van succesvolle participaties zich doorgaans pas na 5 à 10 jaar zal voordoen. De return van een investeringsfonds vormt zich naar diens einddatum, wanneer participaties met meerwaarde worden verkocht.

Vraagstelling

Stemming

Slide Jaarresultaten per 31 maart 2007 Stemming Niet-voorlezing van de officiële documenten Goedkeuring van de jaarrekening en bestemming van de resultaten Kwijting bestuurders Kwijting commissaris

Varia