Algemene Vergadering van Aandeelhouders 4 april 2013.

Presentatie over: "Algemene Vergadering van Aandeelhouders 4 april 2013."— Transcript van de presentatie:

1 Algemene Vergadering van Aandeelhouders 4 april 2013

2 2 Resultaten 2012

3 Performance RP3 3 •Waarde deelneming RP3 per 31/12/12 € 0,14 miljoen (31/12/11 € 0,57 miljoen) •Waardering vastgoedportefeuille per 31/12/12 € 136.900 miljoen (31/12/11 € 178.629 miljoen, zijnde -23%) •Bruto huurinkomsten 2012 € 15,5 miljoen (2011: € 16,34 miljoen) •Portugal economisch zeer moeilijk •Waarderingen vastgoed zwaar onder druk •Door teruglopende economische bestedingen ook huurders en huurprijzen onder druk, toenemende betalingsachterstanden, hoewel “operating income” tot nu redelijk op peil blijft •Gemiddelde looptijd huurcontracten 7,2 jaar, 10,6% (financiële) leegstand, LTV 97% •Bij alle financieringen waar een LTV covenant is overeengekomen, is deze geschonden. Bij een 4-tal objecten is geen covenant overeengekomen. •Management RP3 bezig met wijziging structuur waardoor op basis van aanwezige liquiditeiten levensduur fonds verlengd kan worden.

4 Endurance Residential Fund 4 •Waarde deelneming ERF per 31/12/12 € 0,21 miljoen (31/12/11 € 0,30 miljoen) •Waardering vastgoedportefeuille per 30/09/12 € 54 miljoen (30/09/11 € 59,37 miljoen, zijnde -/-9%) •Herwaardering portefeuille is -3%, overige daling betreft verkoop van panden •Bruto huur € 4,061 miljoen (2011: € 4,741 miljoen) •Netto operationele inkomsten € 2,998 miljoen (2011: € 3,215 miljoen) •Naar verwachting zullen de prijzen in 2013 dalen. Oorzaak (in bijvoorbeeld) Polen is veranderende wet- en regelgeving •LTV op portefeuille basis 65%, bij één objectfinanciering is covenant geschonden •De expiratiedatum van het fonds was 29 maart. Er is besloten om de fondsduur niet te verlengen en het fonds is derhalve sinds 29 maart in ordentelijke liquidatie gegaan •Portefeuille wordt uitgepond/verkocht met zoveel mogelijk kapitaalbehoud

5 Endurance Commercial Fund 5 •Waarde deelneming ECF per 31/12/12 € 0,77 miljoen (31/12/11 € 0,84 miljoen) •Waardering vastgoedportefeuille per 30/09/12 € 275,6 miljoen (30/09/11 € 325,2 miljoen, zijnde -15%) •Herwaardering portefeuille is -5%, overige daling betreft verkoop van panden •Bruto huur € 25,226 miljoen (2011: 29,358 miljoen) •Netto operationele huurinkomsten € 22,632 miljoen (2011: € 26,654 miljoen) •Redelijk stabiele markten, geen verdere verslechtering markten, wordt op korte termijn ook geen echte verbetering verwacht •Gemiddelde bezettingsgraad 78%, LTV op portefeuille basis 77%, bij 4 objectfinancieringen zijn convenanten geschonden •Portefeuille wordt verkocht met zoveel mogelijk kapitaalbehoud

6 Bod van JT Banka 6 •In 2012 is er een bod gekomen van JT Banka voor alle aandeelhouders in het het Endurance Commercial Fund. Na consultatie van de aandeelhouders van ActivInvestor Property Holdings is er besloten om niet in te gaan op het bod, met name vanwege grote verschil tussen bod en intrinsieke waarde. •Bod van JT Banka bedroeg € 2,20 per aandeel (intrinsieke waarde per 30/9/2012: € 5,48) •JT Banca heeft recent bekend gemaakt dat zij een positie van 66,26% in het Endurance Commercial Fund heeft verworven •ActivInvestor Property Holding is niet ingegaan op het bod. Het aanbod van JT Banka staat nog steeds.

7 7 Strategie ActivInvestor Property Holdings In de vorige AvA is besloten tot: 1.Zo spoedig mogelijke afwikkeling/opheffing van ActivInvestor Property Holdings 2.Alle vrije liquiditeiten uitkeren aan de aandeelhouders 3.Kosten efficiënt management  management fee verlagen Acties in 2012: -Alle genoteerde posities zijn verkocht -Alle vrije liquiditeiten zijn uitgekeerd -Per 1 april 2012 is de management fee verlaagd

8 8 Vooruitzichten 2013 •Geen herstel van (vastgoed) markten waar ActivInvestor Property Holdings actief is. Portugal blijft zorgwekkende situatie, Centraal Europa relatief stabiel, aantal deelmarkten (Polen) last van veranderende wet- en regelgeving •Alle vastgoedmarkten waar de deelnemingen actief zijn hebben een vrijwel inactieve transactiemarkt •Gekozen strategie handhaven, waarde optimalisatie en tegelijk maximaal cash uit investeringen terughalen en vervolgens maximaal cash uitkeren aan aandeelhouders •Afbouw ActivInvestor Property Holdings zal bij ongewijzigd beleid echter nog enige jaren vergen •Management komt binnen drie maanden terug bij aandeelhouders met een plan om de deelnemingen op een zo kostenefficiënt mogelijke manier te beheren met name met oog op de mogelijkheid om van eventueel toekomstige waardegroei alsnog te kunnen profiteren