Hybride vastgoed-constructies tussen koop en huur

Presentatie over: "Hybride vastgoed-constructies tussen koop en huur"— Transcript van de presentatie:

1 Hybride vastgoed-constructies tussen koop en huur
2012

2 Waarom Hybride Constructies?
Hybride Vastgoed Constructies biedt nieuwe kansen in een moeilijke markt door: Reductie van risico’s; Verbetering van rendementen; Nieuwe financieringskansen; Herstructureren zonder herfinancieren.

3 Hybride Vastgoedconstructies
Hybride Vastgoedconstructies tussen koop en huur van vastgoed zijn constructies waarbij gebruikers en beleggers beogen om voor een langere termijn gezamenlijk vastgoed in eigendom te nemen of te verwerven, waarbij beide partijen een duidelijk belang hebben in de exploitatie en de toekomstige waardeontwikkeling. Maar wat is de meerwaarde?

4 Waarom Hybride Vastgoedconstructies?
Het Vastgoed CC Waarom Hybride Vastgoedconstructies? Continuïteit en beter risico/rendement profiel van Belegger; Eigendom en invloed voor de Gebruiker; Zekerheid voor de Bank; Nieuwe markt voor makelaars en vastgoed adviseurs. Meer waarde, minder risico

5 Voor de Belegger Beter rendement bij lager risico (zie voorbeeld);
Hogere garantie van huurder dan standaard bankgarantie; Opbouw duurzame relatie met gebruikers; Lager leegstandsrisico; Transparantie in relatie met de gebruiker; Hogere hefboom door risicodragend vreemd vermogen; CV bouwers kunnen bij aanvang de risico’s van de exit reduceren.

6 Voor de Gebruiker Opbouw vermogen in vastgoed;
Investeren met hoog rendement; Aankoop eigen pand; Spreiding van risico; Minder kapitaalbeslag dan bij volledig eigendom; Meer invloed en zeggenschap over het vastgoed; Lagere huisvestingslasten; Fiscale mogelijkheden DGA’s.

7 Voor de Hypotheekverstrekker
Lagere Loan-To-Value (vanuit bancair perspectief); Meer kasstroom; Meer garanties, de kans dat beide partijen failleren is kleiner; Minder risico’s doordat er lange termijn commitment wordt aangegaan.

8 Verschillende constructies
Hybride Vastgoed is meer een principe. Afhankelijk van de situaties en preferenties zijn verschillende constructies mogelijk; Fiscaal juridisch: met en zonder rechtspersoonlijkheid; Aandelen bij aanvang vs opties in de toekomst; Minderheids- en Meerderheidsbelang huurder; Eindsituatie: volledige koop?; Ingroei huur ipv huurvrije periodes; Onvolledige Sale-and-leaseback, of lease-and-buy- back.

9 (Her)financiering Bestaande financieringen van beleggers staan onder druk. Herfinanciering kan meestal alleen tegen verslechterde voorwaarden (LTV, rente-opslag en aflossingsverplichting). Veel huurders die willen kopen krijgen geen financiering, of alleen tegen slechtere voorwaarden dan bestaande oudere financieringen. Met een Hybride Constructie kan herfinanciering voorkomen worden en voorwaarden gehandhaafd blijven. Gebruiker maakt handhaven status quo kredietovereenkomst mogelijk en profiteert van de gunstige voorwaarden.

10 Bijzondere situaties Vastgoedfinancieringen bij bedrijfsovernames;
Belegger en gebruiker verwerven, of ontwikkelen samen leegstaand vastgoed; Gebruikers met gezonde kasstroom, maar geen mogelijkheden voor hypothecaire financiering; Beleggers die behoefte hebben aan meer dekking en/of kasstroom; (dreigende) Insolventie, als alternatief voor veilingen.

11 Mogelijkheden Vastgoedfondsen
Verlichten problemen in bestaande fondsen. Commerciele innovatie bij de introductie van nieuwe fondsen; Nieuwe incentives ipv huurvrije periodes e.d. voor huurders om leegstand te vullen; Meer kasstroom halen uit bestaande huurovereenkomsten; Nieuwe constructies voor nieuwe fondsen met minder risico’s en gelijk of beter rendement.

12 Verken nieuw terrein! drs. HML van der Gun MRE 030 3200520