Beoordeling financiële structuur

Presentatie over: "Beoordeling financiële structuur"— Transcript van de presentatie:

1 Beoordeling financiële structuur
Ratioanalyse Rentabiliteit Solvabiliteit Liquiditeit

2 Kengetallen = verhoudingsgetal of ratio

3 Rentabiliteitskengetallen
= Opbrengst van het vermogen/ geïnvesteerd vermogen Rentabiliteit Vreemd vermogen (=Interest Vreemd Vermogen) = betaalde Interest/ Gemiddeld Vreemd Vermogen Rentabiliteit Eigen vermogen: = Winst/ Gemiddeld Eigen Vermogen Rentabiliteit Totaal Vermogen: (economische rentabiliteit) = Winst + betaalde interest / Gemiddeld Totaal Vermogen

4 Voorbeeld Ik leen €10.000 tegen 5% interest.
Ik heb ook nog € eigen geld en ik koop voor € aandelen. De waarde van de aandelen is na 1 jaar € Betaalde interest: 5% van = € 500 Netto Winst: = € 1000 RVV: 500/ = 5% RTV: 1500/ = 10% REV: 1000/5.000 = 20%

5 Hefboomformule: REV = {RTV + ((RTV-RVV) x GVV/GEV)} = {10% + ((10-5) x /5.000)} = RTV + (Rentemarge x hefboomfactor) = 10% + (5% x 2) REV: = 20% Positief hefboomeffect want RTV> RVV Zie ook:

6 kanttekeningen hefboomeffect
Hoe meer VV t.o.v. EV hoe hoger het risico (en interest) verliescompensatie Belastingen: bijvoorbeeld 25% REVnb = (1-b) { RTV + ((RTV-RVV)x GVV/GEV)} REVnb = 0,75 * {10% + ((10-5) x /5.000)} = 15% Bij eenmanszaak/VOF : REV = Winst – ondernemingsloon GEV

7 Dupont chart

8 Solvabiliteit of je op korte en op lange termijn je schulden kunt betalen. Bijvoorbeeld: Totale bezittingen gedeeld door totale schulden of eigen vermogen t.o.v. vreemd vermogen. Debt ratio: VV/ TV Andere solvabiliteitsratio’s: EV/ VV EV/ TV VV/ EV TV/ EV Zie ook:

9 Liquiditeit Of je op korte termijn je schulden kunt betalen. Je kijkt dan naar bezittingen die geld zijn of snel in geld om te zetten zijn. Bijvoorbeeld: Statisch: Current -ratio: vlottende bezittingen (VLA) en liquide middelen delen door korte schulden = VLA / KVV Quick – ratio: VLA – voorraden / KVV Netto werkkapitaal = VLA - KVV Zie ook