Le cycle économique marque une pause Conjunctuur neemt adempauze Conférence de presse – Focus Conjoncture Persconferentie – Focus Conjunctuur 03/07/2018

Overzicht / Aperçu Internationale context / Contexte international Resultaten enquête VBO / Résultats de l'enquête FEB Economische vooruitzichten / Prévisions économiques Conclusies Focus / Conclusions Focus Beleidsconclusies / Conclusions politiques

I. Internationale context

I.a. Croissance soutenue de l’économie mondiale se poursuit Source : IMF World Economic Outlook Database April 2018

I.b. Lichte vertraging van de groei van de internationale handel bij het begin van 2018

I.c. Stijging van de olieprijzen houdt aan, maar appreciatie euro gestuit

I.d. Premier trimestre européen quelque peu décevant

II. Résultats de l’enquête sur la conjoncture de la FEB

II.a. Activité soutenue au premier semestre 2018 Al: alimentation  Ba: banques  Bo: bois  Ca: commerce automobile  Ch: chimie  Ci: ciment  Co: construction  D: commerce  En: énergie  Ex: extraction  G: industrie graphique I: intérim  Mat : matériaux  P: fabricantes de pâte, papier et carton Pt: industries transformatrices de papier  Prod: production technology & mechatronics S: sidérurgie T: textile  TIC: technologies de l’information et de la communication  TSS: transport solution systems   Ve : verre 

II.b. Na de groeiversnelling, nu stabilisering rond meer gematigd groeitempo

II.c. Solde en baisse, mais toujours à un niveau élevé

II.d. Les tensions internationales ont un impact légèrement négatif

II.e. Weinig veranderingen voor de rentabiliteit

II.f. Les entreprises continuent à investir

II.g. Investeringen zijn vooral gericht op innovatie en rationalisatie

II.h.1. Moins forte qu’en 2017, la croissance de l’emploi restera raisonnable (1/2)

II.h. Moins forte qu’en 2017, la croissance de l’emploi restera raisonnable (2/2)

III. Economische vooruitzichten

III.a. Na groeipauze, opnieuw lichte versnelling mogelijk

III.b. Groei wat meer aangedreven door de binnenlandse vraag Croissance en % 2017 2018 2019 - Consommation des ménages 1.3 1.5 1.6 - Consommation publique 1.0 0.4 - Investissement 0.7 3.1 2.5 Demande intérieure 1.2 1.7 - Exportations 4.9 4.1 3.8 - Importations 4.4 3.9 3.6 PIB 1.75 1.8

IV. Conclusions Focus

IV.a. Conclusies Focus Vertraging Europese conjunctuur in eerste maanden van 2018, vanop hoog niveau. Economische activiteit in België in eerste maanden van 2018: zeker niet slecht (43% beter). Maar minder positief dan eind 2017 (toen 60% beter). Sommige industriële sectoren ondervonden hinder van appreciatie euro in de loop van 2017 (+12%), hogere olieprijzen en Europese conjunctuurdip. Bouw, machinebouw, ICT, interim, voeding en staal positief over ontwikkeling activiteit.

IV.b. Conclusions Focus Les prévisions relatives à l’activité économique sont aussi un peu moins optimistes : 1/3 prévoit une hausse, contre 52% fin 2017 Plus de la moitié prévoit maintenant une croissance stable Les secteurs du commerce, du bois/ameublement prévoient un ralentissement de leur activité (fin 2017 : aucun secteur) L’industrie surtout est moins optimiste, en raison de l’appréciation de l’euro et de l’incertitude relative au protectionnisme Le baromètre conjoncturel de la FEB a légèrement baissé, mais se situe toujours à un niveau élevé  conforme à une croissance entre 1,5% et 2%.

IV.c. Conclusies Focus Vooruitzichten voor rendabiliteit blijven ongewijzigd. Tax shift fase 2 en gematigd IPA 2017- 2018 temperen impact conjunctuurdip. Vooruitzichten voor investeringen blijven gunstig, vooral voor investeringen in innovatie. Ook sectoren die het wat moeilijker hebben (handel, grafische nijverheid) blijven volop investeren in innovatie. Lage rente helpt. Vooruitzichten inzake jobcreatie zijn iets minder gunstig dan eind vorig jaar (vooral in industrie), maar blijven historisch gezien op hoog peil.

IV.d. Conclusies Focus Fundamentals voor Europese en Belgische conjunctuur blijven OK: stimulerend monetair en budgettair beleid lage werkloosheidsgraden vertrouwen van bedrijven en gezinnen ligt hoog loonstijgingen in buurlanden trekken wat aan, maar inflatie vooralsnog vrij goed onder controle Vertraging van groei begin 2018 is veeleer een adempauze, dan het begin van een neergang. Voor België: 1,75% groei in 2018 en 1,8% in 2019.

IV.e. Conclusies Focus Neerwaartse risico's in 2019 wel fors toegenomen: Handelsoorlog?!? Wanneer stopt het desastreuze opbod waarbij iedereen verliest? Brexit: kan "cliff edge"-scenario worden vermeden? Budgettaire en politieke situatie in Italië? Reactie financiële markten op geleidelijke reductie van de openmarktaankopen van obligaties door de ECB? => Stijgende langetermijnrentes? Hoe reageren internationale kapitaalstromen op stijgende Amerikaanse rentevoeten? België: Laten resultaten van verkiezingen 2019 een snelle regeringsvorming toe?

IV.f. Onrechtvaardige Europese tarieven?

V. Beleidsconclusies

V. Beleidsconclusies (1/3) Belgische economie blijft structureel op opwaarts groeipad. Zelfs bij lichte vertraging groei, blijven bedrijven investeren (in innovatie) en aanwerven. Competitiviteitsmaatregelen regering (indexsprong, tax shift, nieuwe Wet van '96, verlaging Venn B) spelen daar belangrijke rol in: => terrein kunnen terugwinnen op buitenlandse markt. => hogere arbeidsintensiteit economische groei.

V. Conclusions politiques (2/3) Augmentation du nombre d’emplois dans le secteur privé, diminution du nombre d’allocataires, meilleure rentabilité des entreprises => génèrent des effets de retour pour le budget. Le gouvernement doit continuer à réduire le déficit budgétaire sérieusement et progressivement, sans mettre en péril la croissance économique => donc pas d’augmentations d’impôts, mais des assainissements du côté des dépenses.

V. Beleidsconclusies (3/3) Grootste structurele zwaktes blijven: Kraptes op arbeidsmarkt ondanks hoog aantal inactieven => interfederale arbeidsdeal van de Premier is stap in goede richting. Mobiliteitsknopen rond grote steden (Brussel, Antwerpen, Luik, Charleroi,…) => geconcerteerde actie is dringend nodig. Resterende loonkostenhandicap van 10 à 12% => correcte toepassing hervormde Wet van '96 bij onderhandelingen over IPA 2019-2020 is cruciaal.

Questions, remarques ? ?