10 april 2010Scientific Options Trading VOF 1 Scientific Options Trading Het Balanced Condor Systeem Deel 2 Dr. Ir. Tjakko Wielinga

10 april 2010Scientific Options Trading VOF 2 Even voorstellen Technische natuurkunde UT Ruim 30 jarig werkzaam in hightech product & procesontwikkeling 20 jaar ervaring met opties Programmeer ervaring met Visual Basic Type “luie trader”, geen daytrader Dit resulteerde in een professionele hobby

10 april 2010Scientific Options Trading VOF 3 Systeemontwerp Systeemspecificatie: –Hoog rendement > 10% (geen aandelen maar opties) –Hoogstens 1 à 2 keer per maand posities openen –Na opening posities op de automaat (expiratie of stoploss) –Geen stress (dus bijv. geen futures) –Maximale winst en verlies vooraf bekend Basis: –De verticale spread als basiselement (winst en verlies bekend) –Indexopties (vanwege volume en trend) –Design of Experiments (DoE) voor optimalisatie van het systeem

10 april 2010Scientific Options Trading VOF 4 Basiselement: de verticale spread Maximale winst is de premie die wordt ontvangen (short minus buy) Maximaal verlies is de premie minus de spread (zonder stoploss) Maandopties op de indices AEX, DAX en DJ Eurostoxx 50 Verticale put spread idem dito

10 april 2010Scientific Options Trading VOF 5 De Condor als basisontwerp

10 april 2010Scientific Options Trading VOF 6 Het Balanced Condor systeem

10 april 2010Scientific Options Trading VOF 7 Het optimalisatieproces (1) Separaat voor Call- en Put spreads –Ranges (verschil index en expiratiekoers) –Looptijden –Stoplosses Optimalisatie naar winst Optiemodel: Black & Scholes Data base: –Historische indexkoersen O/H/L/C –Implied Volatility dagkoersen Hypothese: toekomst volgt uit verleden Forward testing voor verificatie

10 april 2010Scientific Options Trading VOF 8 Het optimalisatieproces (2)

10 april 2010Scientific Options Trading VOF Optimalisatieperiode N maanden = 5 (voorlopig) - Voor de spread (short – long) is een redelijke waarde genomen - AEX: 50, DAX: 200 en DJ Eurostoxx50: Bij het Forward testen is de maand X deel van het verleden - Bij daadwerkelijk handelen is X de volgende maand - Bij raken stoploss wordt de gehele spread gesloten - Een openingsgap is wel meegenomen - Kosten optiecontract en bied-laat spread niet meegenomen Het optimalisatieproces (3)

10 april 2010Scientific Options Trading VOF 10 Conclusies procesparameters Looptijden: –De meest significante parameter –Bandbreedte beperken tot 28 dagen < 1 maand Ranges: –Tweede significante parameter –Bandbreedte beperken tot AEX: 25, DAX en DJ Eurostoxx50: 250 indexpunten Stoplosses: –Relatief minder invloed op winstresultaat maar wel op maximum drawdown –Daarom: stoploss = expiratiewaarde short

10 april 2010Scientific Options Trading VOF 11 Forecast UI screenshot

10 april 2010Scientific Options Trading VOF 12 Een eerste test resultaat

10 april 2010Scientific Options Trading VOF 13 Blackbox systeemstudie Entry strategie: –Open: begin van de handelsdag –High-Low: ranges call- en put spreads –Close: einde handelsdag Exit strategie: –Open: stoploss tov openingsindex –Latest: stoploss tov laatste koers –Close: stoploss tov van slotkoers Weekdag van handelen (maandag-vrijdag) Periode voor optimalisatie (N maanden)

10 april 2010Scientific Options Trading VOF 14 Entry- en Exit strategiëen - Entry strategie: - Bepaal range call spread tov High - Bepaal range put spread tov Low - Exit strategie: uitstappen op basis van laatste koers

10 april 2010Scientific Options Trading VOF 15 Optimalisatieperiode en weekdag - Optimalisatie periode: - 10 tot 20 maanden maar niet kritisch - indicatief voor trendvolgend systeem - Weekdag: de woensdag is de beste dag - DAX en DJ Eurostoxx 50 vergelijkbaar

10 april 2010Scientific Options Trading VOF 16 Resultaat AEX

10 april 2010Scientific Options Trading VOF 17 Resultaat DAX

10 april 2010Scientific Options Trading VOF 18 Screenshot UI Testen

10 april 2010Scientific Options Trading VOF 19 Rendementen Periode sep 06 t/m feb jaren Marginverplichting per index~ 1500 € Handelskapitaal per index~ 5000 € Bied – Laat 2 X 5 % Brokerkosten (2 € / optie bij IB)672 €

10 april 2010Scientific Options Trading VOF 20 Resultaten YTD

10 april 2010Scientific Options Trading VOF 21 Vergelijking verschillende optiestrategiëen

10 april 2010Scientific Options Trading VOF 22 Uitvoering systeem in de praktijk Openen spreads op woensdagavond Datum op basis van berekende looptijden –Zijn in principe voor call- en put spreads verschillend Bepaal High (igv Call) of Low (igv Put) van die dag Bepaal shortpositie: –Short Call = High + Range Call –Short Put = Low - Range Put Bepaal longpositie: –Long Call = Short Call + spread –Long Put = Short Put – spread Plaats combinatie-order voor verkoop verticale spread (at market) Plaats conditionele stoplossorder

10 april 2010Scientific Options Trading VOF service MAARTAPRIL

10 april 2010Scientific Options Trading VOF 24 Extra slides

10 april 2010Scientific Options Trading VOF 25 Over testen (Back- en Forward) Backtesting The process of testing a trading strategy on prior time periods. Instead of applying a strategy for the time period forward, which could take years, a trader can do a simulation of his or her trading strategy on relevant past data in order to gauge its effectiveness. When you backtest a theory, the results achieved are highly dependent on the movements during the tested period. Backtesting a theory assumes that what happened in the past will happen in the future, and this assumption can cause potential risks for the strategy.

10 april 2010Scientific Options Trading VOF 26 Forward testing The forward test is a system design and validation technique in which you optimize the parameter values on a past segment of market data (”in-sample”) then verify the performance of the system by testing it forward in time on data following the optimization segment (”out-of-sample”). You evaluate the system based on how well it performs on the test data (”out-of-sample”), not the data it was optimized on. The process can be repeated over subsequent time segments. Over testen (Back- en Forward)

10 april 2010Scientific Options Trading VOF 27 Brainbreakers voor bij de koffie In-sample periode N test data (bijvoorbeeld N maanden) Stelling: Limiet N → ∞ Forward test = Back test Vraag: Wanneer is sprake van “Curve Fitting”?

10 april 2010Scientific Options Trading VOF 28 Correlaties