Levensverzekering als belegging ?

Presentatie over: "Levensverzekering als belegging ?"— Transcript van de presentatie:

1 Levensverzekering als belegging ?
In hoeverre is een levensverzekering een interessante belegging ? Prof Gerrit Van Daele, vakgroep finance, faculteit economie en bedrijfskunde

2 inhoud Domein afbakening Vraagstelling Analyse conclusie

3 domeinafbakening Tree of life Tak 23 Tak 26 Tak 22 Tak 27 Tak 21

4 domeinafbakening Tree of life Tak 23 Tak 26 Tak 22 Tak 27 Tak 21
Voorwerp van analyse Tree of life Tak 23 Tak 26 Tak 22 Tak 27 Tak 21 Tak 44 Voorwerp van analyse

5 domeinafbakening Tak 21 (moderne vorm): Kapitaalsgarantie Rendementsgarantie Vrije storting Fiscaal voordeel Beperking qua eindvervaldag Beperking qua begunstiging Zonder fiscaal voordeel Totale vrijheid

6 domeinafbakening Tak 21 (moderne vorm): Kapitaalsgarantie
Rendementsgarantie Vrije storting begunstiging Indien fiscaal voordeel Beperking qua eindvervaldag Beperking qua begunstiging Indien gonder fiscaal voordeel Totale vrijheid Begunstigde : bij leven Bij overlijden Met aanvaarding

7 domeinafbakening 4 pijlersysteem : Belgisch pensioensysteem

8 domeinafbakening 4 pijlersysteem : Belgisch pensioensysteem
Wettelijk pensioen Bedrijfs- pensioen Aanvullend privé pensioen Sparen en beleggen

9 Rendement ? domeinafbakening 4 pijlersysteem : Belgisch
pensioensysteem Wettelijk pensioen Bedrijfs- pensioen Aanvullend privé pensioen Sparen en beleggen Rendement ?

10 vraagstelling Is de levensverzekering een interessante (alternatieve) beleggingsvorm ? Probleem : vergelijken we appels met peren ?

11 DOELSTELLING van de levensverzekering
Risico indekking : overlijden Sparen en beleggen : uitkering bij leven Successieplanning : overlijden

12 DOELSTELLING van de levensverzekering
Risico indekking : overlijden Sparen en beleggen : uitkering bij leven Successieplanning : overlijden Welk rendement ?

13 De levensverzekering als belegging
Keuze elementen bij beleggingen : Risico Tegenpartij risico Risico op spaarreserve 2de pijler Rendement rechten

14 De levensverzekering als belegging
Keuze elementen bij beleggingen : Risico Tegenpartij risico : Faillissement verzekeraar Gedeeltelijke insolvabiliteit Oplossing: Bijzonder beschermingsfonds voor deposito’s en levensverzekeringen Tot EUR Niet voor polissen 2de pijler

15 De levensverzekering als belegging
Keuze elementen bij beleggingen : Risico Tegenpartij risico Risico op spaarreserve 2de pijler Rendement rechten

16 De levensverzekering als belegging fiscaal contract
Parameters : Jaarlijks spaarbedrag : 940 EUR, maandelijks vooraf betaald Gegarandeerde rentevoet : 1 % Winstdeelname : 1,5 % Kosten : 3 % Taks : 0 % tot 4,4 % Ijkpunt : netto inlage (voor 2de pijler vergelijking met netto loon)

17 De levensverzekering als belegging :
Impact winstdeelname : ± 1,28 % bijkomend rendement indien winstdeelname = 1,5 %

18 De levensverzekering als belegging niET - fiscaal contract
Parameters : Jaarlijks spaarbedrag : 940 EUR, maandelijks vooraf betaald Gegarandeerde rentevoet : 1 % Winstdeelname : 1,5 % Kosten : 3 % Taks : 2 % Rendement zonder winstdeelname Rendement met winstdeelname 30 0,34 % 1,18 % 40 50

19 De levensverzekering als belegging niET - fiscaal contract
Parameters : Jaarlijks spaarbedrag : 940 EUR, maandelijks vooraf betaald Gegarandeerde rentevoet : 1 % Winstdeelname : 1,5 % Kosten : 3 % Taks : 2 % Opgelet : Time shift onzeker Rendement zonder winstdeelname Rendement met winstdeelname 30 0,34 % 1,18 % 40 50

20 De levensverzekering als belegging
Keuze elementen bij beleggingen : Risico Tegenpartij risico Risico op spaarreserve 2de pijler Rendement rechten

21 De levensverzekering als belegging
Begunstigde : Absoluut recht, tenzij contractueel Bij leven Bij overlijden Kan buiten nalatenschap Geen uitleg nodig Wet slapende rekeningen

22 De levensverzekering als belegging : ALLEN DAARHEEN ?
Fiscale contracten : beperking in de premie geen 100 % veiligheid in 2de pijler totaal illiquide Niet-fiscale contracten : beperkt rendement maar veilig illiquide

23 Beleggingsrisico bij de klant rendement mogelijk veel hoger
Tak 21 versus tak 23 Kapitaalsgarantie Rendementsgarantie Staatsgarantie bij sommige contracten Bescheiden rendement voor niet-fiscale contracten Fiscaal voordeel mogelijk resultaatsverbintenis Beleggingsrisico bij de klant rendement mogelijk veel hoger middelenverbintenis

24 Tak 21 versus spaarboekje
Veilig Iets hoger rendement Instapkost en taks Begunstigingsclausule maakt financiële planning mogelijk Successieplanning mogelijk Voorzorg mogelijk Vrij beschikbaar, maar Fiscus kosten Veilig Zeer laag (negatief) rendement Geen kosten Altijd uitkering in nalatenschap Geen financiële planning Geen successieplanning Steeds vrij beschikbaar Geen voorzorg mogelijk Vrij beschikbaar

25 Tak 23 versus beleggingsfonds
Risico afhankelijk van fonds of mix van fondsen Instapkost en taks Begunstigingsclausule maakt financiële planning mogelijk Successieplanning mogelijk Voorzorg mogelijk Vrij beschikbaar, maar Fiscus Kosten Geen RV (voorwaarden) Risico afhankelijk van fonds of mix van fondsen Hidden cost Altijd uitkering in nalatenschap dus Geen financiële planning Geen successieplanning Steeds vrij beschikbaar Geen voorzorg mogelijk Vrij beschikbaar RV

26 Eindconclusie Tak 21 : Korte termijn Middellange en lange termijn :
Kosten duwen voordelen weg Eventueel : financiële planning Middellange en lange termijn : Even veilig als spaarboekje Hoger rendement Meer mogelijkheden Beste koop voor veilig beleggen indien fiscaal voordeel

27 Eindconclusie Tak 23 : Korte termijn Middellange en lange termijn :
Kosten en taksen duwen voordelen weg Eventueel : financiële planning Middellange en lange termijn : Vergelijkbaar risico met beleggingsfonds Hoger rendement dan tak 21 mogelijk, maar . . . Kosten en taksen verlagen het rendement Interessant in het kader van successieplanning of financiële planning

28 Blijf voorzichtig én goed verzekerd
eindconclusie Dank voor uw aandacht Blijf voorzichtig én goed verzekerd