Solvay 9 months results 2008 Omzet HY 08HY 07 Groep % Farma % Chemie % Kunsstoffen %

Solvay 9 monthns results 2008 groep HY 08HY 07 RebitDA Groep % Rebit (operationeel resultaat) Groep % Nettowinst Groep %* Nettoschuld/eig vermog. 39 % 33 % ** Waardevermindering fortisparticipaties (negatief) & waardevermindering tronamijn usa (positief) : milj ** aankoop innogenetics 157 milj € (93 % vd aanadelen)

Solvay 9 months results 2008 comment -Omzet : stabiel - operationeel resultaat: daling met 9 %(3rd quarter : 6 %) -Verslechtering marges in chemie sector en de vinylactiviteiten -Netto resultaat : - 34 % -Inkomstenverlies door participaties in fortis aandelen -Terugname waardevermindering tronamijn (natriumcarbonaat) usa -Verhouding netto schuld eigen vermogen: ok -K/W : 9 : laag tov concurrenten -Dividendend: 1.20

Vooruitzichten Pharma : verdere integratie “inspire” synergieën : rebit 20 % up (300 milj / jaar) - verwerving innogenetics ad 100 % samenvoeging O&O ontwikkeling diagnostica (biomarkers) Cardiometabolica (573 milj) :fenofibraten (+ 5 % Europa ( + 7 % USA) Neuro (309) :pardopurnox,duodopa (fase III) bifeprunox USA Pancreasenzymen (158) en gastro (184) Griepvaccins (96) Gyneco – andro(462)

Vooruitzichten Chemie: 2 % meer omzet 9 m 08 maar: operation result: - 25 % : stijging energiecost Natriumcarbonaat: (1059)vraag blijft goed prijsverhogingen compenseren valuta verlies Electrochemie:natriumhydroxide:vraag ok (dankzij papiersector, alumium en chem industrie) & (875) Fluor producten: gunstige evolutie dr sterk gestegen verkoopprijs Zuurstorproducten (344)waterstofperoxide: druk op prijzen

Vooruitzichten Kunststoffen: speciale polymeren ( 1172): - 10 % : ongunstige wisselkoersen Vinylproducten: (1770)+ 5 % : vraag blijft relatief goed maar econ crisis kan vraag aantasten

Technische analyse Zie ook pro realtime Koers 28/10 : 64,15 5/11 : 75,83 Winst: +/- 18 % Stijgende trend 1 ste pakket :- 20 % (waarde : 3936 – 26 maanden) 2 de pakket: - 27 % ‘waarde ; 3571) – 12 maanden)

Analisten: Kbc securities: resilience in 3rd quarter but outlook weakens key question : can price increases be sustained? 3 rd quarter showed better in plastics/ chemicals improved sequentially short term outlook uncertain and economic slowdown noticeable mainly in pvc pharma exposure offers some earnings resilience

Conclusie Houden maar stop lossop 70 €

einde

Solvay 1rd Quarter results 2008 comment Omzet Chemie + 1 % - aanhoudende vraag - maar : gestegen productie- en distributiekosten - operationeel resultaat gaat erop achteruit (11 %) - mineralen : + - electrochemie (natriumhydroxide blijft op peil) andere chloorproducten dalen - fluorochemische grondstoffen doen het beter dank zij herstructureringen - zuurstofproducten leiden onder effect verkoop van caprolacones in 2007 en de prijsdruk op waterstofperoxide

Solvay 1rd Quarter results 2008 comment Omzet kunststoffen- 3 % - verkoop van Solvay Engineered Polym - evolutie van de USD weegt op de omzet - De REBIT (90 miljoen EUR) vermindert met 25% - Hogere productiekosten vynilactiviteiten niet doorgerekend wegens import amerikaanse pvc (door zwakke USD) -

Vooruitzichten 2008 Vooruitzichten : "De maatregelen genomen om het concurrentievermogen te verbeteren en onze gediversifieerde portefeuille, zowel op het gebied van activiteiten als op het gebied van geografische aanwezigheid, laten de Groep toe weerstand te bieden aan een minder gunstige macro- economische omgeving. In 2008 zou het operationeel resultaat van de sector Farmaceutische Producten het recordniveau van 2007 moeten overtreffen; de industriële activiteiten zouden niet de prestaties herhalen van het voorgaande jaar. In zijn geheel voor het jaar 2008 en rekening houdend met de huidige koers van de USD zal de groep Solvay wellicht niet de recordresultaten van het jaar 2007 bereiken.”

Solvay 12 maanden Aankoop 2 ° pakket Aankoop 1 ° pakket 2/6+/08:96,16

HOUDEN