Strategische Valuta Hedge 9 maart 2005 “ Markets can remain irrational longer than you can remain solvent ” John Maynard Keynes
Samenvattend: - Dekking van meerjarig risico op lager niveau - Dekking en looptijd nemen niet af indien lager niveau niet wordt bereikt - Geen premieverlies (target) bij gelijkblijvende dollar/euro verhouding - Waardedaling hedge bij oplopende koers gedekt door operationeel resultaat - Bij oplopende koers wordt gedekt op hoger niveau - Looptijd is minimaal gelijk aan aantal gedekte jaren omzet - Pas bij uitkering neemt looptijd af - Toename looptijd en/of geen premieverlies betekent waardecreatie - Uitkeringen af te stemmen op operationele kasstromen
Concluderend: Gemiddeld hogere gerealiseerde dollar/euro verhouding Lagere financieringskosten door lager risico en stabielere winst Hogere (beurs) waarde project of bedrijf
Strategische Valuta Hedge 9 maart 2005