De Beurs als motor voor Economische Groei Akkie Lansberg

Holland Financial Centre Initiatief van Financiële Sector Verzekeraars, Banken, Pensioenfondsen, Beurzen, Brokers, … Gemeente Amsterdam, Ministerie van Economische Zaken, Financiën, Sociale Zaken, Justitie Advocatenkantoren Accountancy Fiscalisten Promotie en Stimulatie van economische activiteiten in Nederland op het gebied van de financiële diensten

Stand van Zaken (1) Aandeel BNP: 7,2%

Stand van Zaken (2) NL: 286.000 London: 329.000 New York: 318.000 Zwitserland: 200.000

Stand van Zaken (3) NL: Eur 146.000/FTE

Stand van Zaken (4) Gemiddelde Groei 1994-2006 Aandeel BNP: 7,2%

Overzicht Financiele Sector in Nederland Eur 45 miljard 300.000 medewerkers Eur 146.000 per FTE Groei 7,3% Euronext Amsterdam 6de plaats aandelen 2de plaats derivaten Stimuleren economische activiteit in financiele sector in Nederland

Waarom naar de Beurs? Groei Publiciteit & Status Klanten Leveranciers Medewerkers (optieplan?) Goedkoper dan Private Equity Anonieme Aandeelhouders Aandelen als overname currency Groei

Relatie tussen Groei en Financiering “Angelsaksische Kapitaalscultuur” Falen mag Gaan vaak en vroeg naar beurs Hoge(re) gearing “Continentale Kapitaalscultuur” Falen is een schandaal Wijken eerder uit naar krediet of private equity Lage(re) gearing

Relatie tussen IPO’s en Groei

Groei Inditex Aandelen uitgiftes: 2001, 2001, 2002 1500 winkels, 3500 winkels Hennes & Mauritz Aandelen uitgifte: 2001 600 naar 1400 winkels, van Europa naar Azie en VS Carphone Warehouse Aandelen uitgiftes: 2000, 2004, 2004, 2005 Van 300 naar 2144 winkels

Het is een Cliché, maar…. Gouden Eeuw, 17de eeuw Eerste Beurs, Eerste Aandeel “Den cost gaet voor den baet uit”

IPO’s als leading indicator? 2005 IPO’s: $ 167 bn Economische Groei: 4,8% 2006 IPO’s: $ 246 bn Economische Groei: 5,4% 2007 IPO’s: $ 230 bn (forecast) Economische Groei: 5,2% (forecast)

Grootste economische groei China India Brazilie Rusland Ook grootste stijging in aantal IPO’s

Eerst strategie, dan financiering Vanzelfsprekend, maar…., Strategisch denkkader vaak beperkt Door denkbeelden over (omvang van) beschikbare financiering ‘Wij zijn te klein voor een beursgang’ ‘Wij groeien niet hard genoeg voor een beursgang’ ‘Een beursgang leidt tot verwatering’ ‘Als ik naar de beurs ga, verlies ik de controle over mijn bedrijf’ ‘100 miljoen ophalen? Dat haal ik nooit’ Wat zou uw strategie zijn als er geen financieringslimiet was?

Het gaat vaak ook om persoonlijke ambitie Pionier ondernemer Ambitie “Wereldwijd nummer 1 willen zijn” -> IPO Cashen, Quality of Life -> Onderhandse verkoop, Private Equity Behoedzaam groeien -> Regulier krediet … Of natuurlijk niet groeien…

Naar de Beurs, maar waar? Locally Listed, Globally Funded 90% van alle IPO’s wereldwijd zijn op lokale beurs 100% van de grootste IPO’s wereldwijd zijn op lokale beurs > 75% van alle transacties in Amsterdam komt van buitenlandse beleggers > 65% van het aandelenkapitaal in Amsterdam is in handen van buitenlandse beleggers

Is London meer liquide? Unilever Amsterdam doet 60% van de omzet Royal Dutch Shell Amsterdam doet 70% van de omzet Reed Elsevier Amsterdam doet 35% van de omzet

Is Nederland een goede vestigingsplaats? Ja: IKEA EADS (Airbus) Arcelor Mittal Tele Atlas e.v.a. en natuurlijk Philips, ASML, Aegon, ING, … Internationaal Belasting netwerk Rulings 30% regeling Geen Capital Gains tax …

Euronext of Alternext Alternext is volwaardig alternatief Lagere toetredingsdrempel Lagere toezichtskosten Betere ‘bescherming’ Bij uitstek geschikt voor snel groeiend MKB en Pionier-Ondernemer Ook voor particuliere belegger Hoger risico, hoger rendement

Regelgeving Alternext: 18 pagina’s Geen IFRS: Bescherming concurrentiegevoelige informatie Geen toezicht Financiele Verslaggeving Geen WMZ Geen Transparantierichtlijn (geen kwartaal bericht) Geen Code Tabaksblatt Beschermingsconstructies Lagere Toezichtskosten = Lower Cost of Capital

Wat gaat Holland Financial Centre doen Duisenberg School of Finance Pensioenrapport Promotie Onderzoek Marketing Initiatieven Deelname in Handelsmissies, inkomend en uitgaand Rol overheid bij tijdige implementatie wetgeving en realisatie wettelijke faciliteiten cruciaal

Holland Financial Centre voor u NL als vestigingsplaats nog beter maken Een sterke financiele sector betekent betere toegang tot kapitaal De beurs = motor voor economische groei: meer ambitie = meer beursgangen = grotere economische groei

De Beurs als motor voor Economische Groei Akkie Lansberg