GOUD EN GOUDMIJNEN HOE PAK IK HET AAN?

Presentatie over: "GOUD EN GOUDMIJNEN HOE PAK IK HET AAN?"— Transcript van de presentatie:

1 GOUD EN GOUDMIJNEN HOE PAK IK HET AAN?

2 Waardering van goud: • geen fundamentele ratio’s • geen rente, geen dividend • Buffett: ‘Don’t buy gold’ - “goud doet niets, maar Coca-Cola verdient dagelijks geld” • Laatste 15 j. : BRK.A + 160% goud + 360% (2,25 x BRK.A) → Soms ‘doet’ goud het beter dan een goed bedrijf Belangrijk is TIMING!

3 Macro-economische argumenten: ►Inflatievast:. in 1833 → $20. 65/oz
Macro-economische argumenten: ►Inflatievast: in 1833 → $20.65/oz in 2005 → $450 Nu: ± $1300 wegens inflatievrees? ►Bij deflatie: goud werd verkozen boven papiergeld in de VS in 1930 e.v. (zie Koen De Leus “Gouden Beursleuzen”)

4 Macro-economische argumenten: - goud = (eerlijk) geld ↔ fiatgeld dat bijgedrukt wordt. - centrale banken hebben 15 trillion dollar bijgedrukt. - de VS : $1miljard intrest/dag. Bij 3% rentevoet ipv 2% → bij zelfde groeiritme van de schuld totale schuld 35 trillion over 10 j. - wie koopt VS-obligaties als QE volledig ophoudt? - overheidsbeslag < 40% in VS, ± 55% in België (30% in de 60’s): krimpende privésector kan overheidsschuld niet terugbetalen. - wereldbevolking stijgt. China en India: stijgende welvaart

5 Sterke correlatie tussen toegenomen inkomen in India en China en de prijs van het goud

6 En waardering goudmijnen
En waardering goudmijnen? - gewone ratio’s zijn van toepassing - relatie met goudprijs op lange termijn - veel volatieler

7 15 jaar

8 Waarop kan de goudbelegger/-trader zich baseren
Waarop kan de goudbelegger/-trader zich baseren? - Advies : “laag kopen, hoger verkopen” - Aandeel gekocht aan €50,- → laag? hoog? Bekaert? Agfa? Solvay? Apple? ► referentiekader is nodig Voor goud: eigen geschiedenis als kader

9 Recente prijsactie = referentiekader

10 Trendkanaal trekken: subjectieve beslissing
T.A. schept een kader: bv. Trendkanaal ‘hoog’ en ‘laag’ worden duidelijker Trendkanaal trekken: subjectieve beslissing

11 bv. Langlopend gemiddelde (200 MA): - recente koersactie (10 maanden) - niet beïnvloed door volatiliteit van de dag - ook bij uitbraak uit trendkanaal nog nuttig - vrij stabiel maar toch ook minimaal dynamisch - objectief - laat zien wat ‘normaal’ is →→ goed referentiekader

12 Afstand meten tussen koers en 200 ma:
= verschil tussen 1-daags ma en 200 ma

13 Er is een indicator die de afstand meet: MACD = VG1 – VG2

14 Toepassing op de goudkoers GLD:

15 - 200 vg = rode 0-lijn - Zwarte macd-lijn geeft afstand tussen koers en 200 vg - Ideaal = VG 1 : VG 200 → relatieve afstand

16 De recente toestand

17 - Trading range (groene lijnen) bepalen in MACD (blijft subjectief) >> Verkoop helft bij snijden bovenste lijn. Plaats stops. >> Tweede helft bij omkeer van de indicator - MACD < 5 : gefaseerd kopen - Top herkennen: leer technieken uit De Dubbele Sleutel

18 Onthoud: • absolute niveau van goudkoers is zonder betekenis
Onthoud: • absolute niveau van goudkoers is zonder betekenis voor traders • door ‘context’ wordt duur en goedkoop zichtbaar • ook toepasbaar op aandelen (goudmijnen) • MACD werkt enkel in markt met trend • omkeerpunten leren kennen ( zie DDS) • ook in bear markets bruikbaar: → trading range onder nullijn • trading range bepalen blijft subjectief

19 Grotere afstand in fel dalende markt

20 De recente toestand

21 2. Commitment of Traders – COT-report - publicatie op vrijdag - basis is de vorige dinsdag - betrekking op futures- en optiecontracten - hoeveel contracten staan open (open interest)

22 Wie zijn de betrokken partijen. A. Commercials :
Wie zijn de betrokken partijen? A. Commercials : goudmijnen, bullion banks, bezitters van fysiek goud - Bedoeling: na stijging de hoge prijs veiligstellen d.m.v. shortposities in futures/opties - Wanneer gevaar geweken is: weinig shortposities B. Large traders: bv. Hedgefunds Duwen de koers verder in een richting (Long/Short) C. Small Speculators

23 Vandaag 6/5/2013:

24 Lage waarde voor Commercials Net Short: = verder afdekken van de voorraad is niet nodig → einde van correctie?

25

26

27 3. De HUI/GOLD ratio:

28 De HUI/GOLD ratio laatste 3 jaar:

29 De HUI/GOLD ratio: - toont relatieve sterkte t. o. v
De HUI/GOLD ratio: - toont relatieve sterkte t.o.v. elkaar - hoeveel keer betaalt men de index in goud? - zijn goudmijnen historisch gezien duur of goedkoop?

30

31 4. Bullish Percent Gold Miners Index ($BPGDM) ► Geeft het % aandelen dat koopsignaal heeft gegeven in XO-grafiek (zie StockCharts)

32

33

34 De spelregels - BPGDM > 75. : keerpunt = uitstap - BPGDM >= 90
De spelregels - BPGDM > 75 : keerpunt = uitstap - BPGDM >= 90 : onmiddellijk verkopen - gebruik signaallijn bv. 9 SMA bij snijpunt lager dan 75 → trek steun- of weerstandlijn in de koersgrafiek - gebruik 1 (max. 2) andere indicatoren (Stoch) - ga niet Long bij koopsignaal BPGDM > 60 - ga niet Short bij verkoopsignaal BPGDM < 40

35

36 SAMENVATTING 1. MACD 1 – 200 2. COT : Commercial Net Short positie 3
SAMENVATTING 1. MACD 1 – COT : Commercial Net Short positie 3. HUI/GOLD verhouding 4. Bullish Percent Goldminers Index 5. Gebruik klassieke TA-technieken

37 Welke waarden zijn bruikbaar om te traden
Welke waarden zijn bruikbaar om te traden? Goud: GLD – IAU – SGOL - CEF Goudmijnen: GDX – GDXJ (juniors) Individuele mijnen: zelf onderzoeken

38 II. Goudmijnen

39 Volatieler dan goud.

40 15 jaar

41 Indeling goudmijnen: - majors (blue chips cfr
Indeling goudmijnen: - majors (blue chips cfr. Wiki) - midcaps - juniors : a) producenten SVLC/MUX/AR.TO/) b) explorers (nog geen productie)

42 Beleggen in een ‘korf’ mijnaandelen. majors → tracker GDX
Beleggen in een ‘korf’ mijnaandelen majors → tracker GDX mid & juniors → tracker GDXJ

43 Majors? http://tinyurl.com/2eu8g5c
Juniors?

44 Een geval apart: Royalties - bezitten zelf geen mijnen - Investeren erin vb: Silver Wheaton Franco Nevada Royal Gold Sandstorm

45 Opgelet: • totale market cap. goudmijnen < cash Apple
Opgelet: • totale market cap. goudmijnen < cash Apple April 2014: cash Apple = 159 bln. • mijnen zijn niet verplaatsbaar: Politieke instabiliteit beïnvloedt rendement.

46 Opgelet: • mijnen raken leeg

47 Opgelet: Steeds minder ontdekkingen van grote goudreserves:

48 Opgelet: • milieu en mensenrechten:

49 Opgelet: • milieu en mensenrechten:

50 Opgelet: • goudmijnen worden aangeprezen door
Opgelet: • goudmijnen worden aangeprezen door nieuwsbrieven van ‘doomers’ (→ “$ 10,000 gold!”) • ‘pump & dump’ (explorers en juniors) • prijs om goud te produceren ± $1,200 Bij daling van de goudprijs is dit een bodem • zilver nog volatieler

51 Opgelet: Prijszetting en manipulatie: • Goudfixing = 2 x per dag door 5 banken (London AM/PM fixing) • Futuresmarkt (papiermarkt): grote hoeveelheden worden aangeboden tijdens de ‘stille uren’. Waarom?

52 Een hulpmiddel om het aankoopmoment te vinden

53

54 Bronnen van goede info: John Hathaway: Tocqueville Gold Strategy
Bronnen van goede info: John Hathaway: Tocqueville Gold Strategy Investor Letter

55 Sprott: Rick Rule (KWN)

56 WallStreetWindow (M. Swanson)

57 Roland Vandamme

58 Jordan Roy Byrne

59 Short Side of Long

60 Kijk in jezelf: mind mapping

61

62

63

64 Vragen? wilfried.voorspoels@gmail.com m.mylemans@telenet.be

65