Margin Call - Introductie Floris Heukelom

Presentatie over: "Margin Call - Introductie Floris Heukelom"— Transcript van de presentatie:

1 Margin Call - Introductie Floris Heukelom f.heukelom@fm.ru.nl

2 Situatie 1  Gezin  Tweeverdieners  Vaste contracten  Gezamenlijk inkomen €100.000  Eigen vermogen €20.000  Hypotheek  €300.000  4% rente

3 Situatie 2  Gezin  Eén baan  Tijdelijk contract  Gezamenlijk inkomen €60.000  Eigen vermogen €5.000  Hypotheek  €300.000  6% rente (4% risicovrij, 2% risico-oplsag)

4 Situatie 3  Gezin  Geen vast inkomen  Dus zelfs geen tijdelijk contract  Gezamenlijk inkomen €30.000  Eigen vermogen €0  Hypotheek  €300.000  10% rente (4% risicovrij, 6% risico-opslag)

5 Securitisatie (1)  Opknippen Hypotheek 3  Risico-vrije lening van €300.000 à 4%  Beetje risicovolle lening van €300.000 à 2%  Erg risicovolle lening van €300.000 à 4%  Label elk type lening, bijv. A,B,C  Samenvoegen met delen Hypotheek 1 en 2  Bijv.: Lening type B van €600.000 à 2%  Verkoop dit aan een bank, pensioenfonds oid  Prijs bijv: €200.000

6 Securitisatie (2)  Voeg het gekochte pakket samen met eigen pakketten  Splits verschillende gekochte pakketten op in nieuwe delen, voeg deze samen met andere delen, bereken het nieuwe label, en verkoop de pakketten weer door

7 Securitisatie (3)  Herverpakken kost tijd  De bank heeft dus voortdurend pakketten in bezit  Margin: Wat je aan geld moet aanhouden om dit risico te dekken  Margin Call: situatie waarin bijgestort moet worden omdat risico stijgt of waarde pakketten daalt

8 Voorbeeld Margin Call  Ik heb €20, leen €80 en koop een aandeel van €100.  Stel bank eist minimaal 10% eigen vermogen  Stel prijs daalt naar €60  Eigen vermogen is €60 - €80 = -€20  Margin Call: €26 bijstorten.