OLIE SECTOR Februari 2008 Dirk Willems Beleggingsclub ‘t Galerijke
POSITIEF: Uitermate sterk 4 de kwartaal (sterker dan analisten verwacht hadden) 14 % meer nettowinst tov 4% voor RDS en -1 voor BP Omzetstijging van 19 % Op jaarbasis Nettowinst slechts -3% tov record van 2006 tot 12,2 miljard euro omzetstijging van 3% tov vorige jaar tot 158,8 miljard euro Dividend met 11 % up, wordt nu 2,07 euro/aandeel De enige oliespeler met stijgende productiecijfers Nieuw opgestarte projecten compenseren productieverliezen in Nigeria voorziet productiegroei van gemiddeld 4 % (nu tot 2012) RDS voorziet daling en BP gemiddeld 2% tot 2012
Februari 2008 Dirk Willems Beleggingsclub ‘t Galerijke NEGATIEF: Terugval van de koers door vrees voor recessie Nettowinst -3% tov recordcijfer van 2006 tot 12,2 miljard euro Stijgende exploitatiekosten bedrijven die oilservices leveren, worden alsmaar duurder TE HOGE OLIEPRIJZEN soms dubbelsnijdend zwaard ! In sommige overeenkomsten “production sharing” met olieproducerende landen vermindert de hoeveel olie waarop ze aanspraak kunnen maken bij stijgende olieprijzen. Hogere taxen Zwakke RRR positie, voor Total is dit momenteel 23 % (vóór de negatieve impact van Venezuela was dit 78%. Voor Exxon is dit 132%, voor BP 112%
Februari 2008 Dirk Willems Beleggingsclub ‘t Galerijke ARGUMENTEN OM TE HOUDEN / BIJ TE KOPEN: Lage koerswinst verhouding Stevig dividend, jaarlijks optrekken is een goal (beschermt tijdens recessie) huidige olieprijzen Total is zowat de enige met GROEIvooruitzichten Total doet beter dan Exxon, Royal Dutch en BP Voldoende nieuwe projecten op stapel oa 2,2 bilj dollar project in raff Texas Analisten staan achter het aandeel, huidige koerdoelen wordt mogelijk een jaar van nieuwe records Aandeel doorstond het effect van dalende dollar redelijk
Februari 2008 Dirk Willems Beleggingsclub ‘t Galerijke Aangekocht september 2007 aan 55,51 nu 50,96 ( )
Februari 2008 Dirk Willems Beleggingsclub ‘t Galerijke Bronnen: The Guardian KBC securities Reuters De Belegger De Tijd