Download de presentatie
De presentatie wordt gedownload. Even geduld aub
GepubliceerdBrigitta Aalderink Laatst gewijzigd meer dan 10 jaar geleden
1
Steven Steyaert ING Defensieve aandelenbeleggingen in onzekere markten
2
Defensieve aandelenbeleggingen in onzekere markten 18 november, Cash Beleggersdag Steven Steyaert ING Investment Management
3
Agenda •Economische vooruitzichten •De obligatiemarkt en -strategie •De aandelenmarkt en -strategie •Besluit •2 fondsen
4
Groei- en inflatieverwachtingen •Groei vertraagt maar is evenwichtiger gespreid •Groeilanden blijven hun naam alle eer aandoen (*) Bron: IMF World economic outlook
5
Evolutie rente op 10 jaar Amerika Duitsland
6
De rentecurve in de Eurozone Rente op 2 jaar Rente op 10 jaar
7
De renteverwachtingen VandaagBinnen 3 maandBinnen 6 maand Verenigde Staten 5.4% = Eurozone 3.6% = Japan 0.4% EVOLUTIE RENTE OP KORTE TERMIJN VandaagBinnen 3 maandBinnen 6 maand Verenigde Staten 4.6% == Eurozone 3.7% = Japan 1.7% = EVOLUTIE RENTE OP LANGE TERMIJN
8
De obligatiestrategie •Beperk rentegevoeligheid in EUR •Extra vergoeding voor bedrijfsobligaties en hoogrentende obligaties is laag. We verkiezen Euro-overheidsobligaties –Geen overbodig wisselkoersrisico •Obligaties van groeilanden zijn een goede diversificatie zowel in sterke munten als in lokale munten •Inflatiegelinkte obligaties als verzekering tegen onverwachte opstoot van inflatie –Geldgroei –Looneisen –Grondstofprijzen
9
Regionale evolutie aandelenmarkten Japan Groeilanden Europa VS Perfecte scenario Zachte landing Inflatievrees
10
Sectoriële evolutie aandelenmarkten Nutsbedrijven Technologie Banken&verzekeringen
11
Evolutie volatiliteit Beleggers negeren risico’s
12
Beleggers’ gedachtengang GOLDILOCKS INFLATIESCHRIK GROEISCHRIK? WINSTSCHRIK? Tot mei 2006Mei-juni0-6m>6m Huidige situatie
13
Relatie groei en beurs Centraal scenario Harde landing
14
Historisch hoge rendabiliteit
15
Winstgroei zal vertragen 2003 2004 2005 2006 2007 +10.4% +11.2% +20.4% +17.8% I/B/E/S verwachtingen Te hoog!!!! 6% is realistischer
16
Tot nu toe sterke winsten Winstgroei S&P500 Q3’06
17
Beurs is goedkoper dan in 2003 Start hausse Evolutie Koers/winstverhouding
18
En dividenden vormen een buffer
19
Fusies en overnames op recordkoers
20
Onze beleggingsstrategie Kies voor defensieve sectoren en vermijd cyclische sectoren !!!
21
Onze beleggingsstrategie Geef de voorkeur aan “traditionele” markten en wees voorzichtig voor aandelenbeleggingen in de groeilanden
22
Switch naar defensieve sectoren
23
Aandelen uit VS gaan beter presteren dan Europese Spread 10y Rel. Performance
24
Voorzichtig met groeilanden Groeilanden sterker Risicobereidheid neemt toe
25
Voorzichtig met groeilanden Groeilanden Grondstofindex
26
Besluit •Aandelen zullen beter presteren dan obligaties •Een defensieve strategie blijft wel aangewezen •Japan & VS bieden het grootste potentieel •Aandelen van groeilanden zijn het risicovolst •LT-rente in Euro kan nog licht hoger gaan •We pleiten voor een gediversifieerde obligatieportefeuille •Euro-overheidsobligaties aangevuld met obligaties uit de groeilanden en geïndexeerde obligaties
27
2 FONDSEN DIE INSPELEN OP DEZE STRATEGIE
28
Aandelen defensief: ING (L) Invest Euro Income •Bekroond als meest innovatieve fonds in 2005 door Morningstar –Combinatie van een directe investering in aandelen en een actieve optiestrategie •Investeert in aandelen uit de Eurozone en profiteert hiermee van de gunstige wind die op de aandelenmarkten waait •Heeft als objectief het betalen van een hoog dividend (distributie) of het realiseren van een hoge meerwaarde (kapitalisatie) –Actief schrijven van gedekte call opties op aandelen in de portefeuille om bijkomend inkomen te genereren •Is bestemd voor de belegger die wil investeren in aandelen zonder het volledige risico te willen dragen –De portefeuille wordt gedeeltelijk ingedekt via putopties op de index
29
Scenario’s voor Euro Income --+----Sterkeverzwakking 0-++--Geringe verzwakking +++0Stagnatie +++ Zwakkegroei +++++++Sterkegroei Euro IncomeSpaarrekeningTraditioneel fonds Simulatie Aandelenmarkten --+----Sterkeverzwakking 0-++--Geringe verzwakking +++0Stagnatie +++ Zwakkegroei +++++++Sterkegroei Euro IncomeSpaarrekeningTraditioneel fonds Simulatie Aandelenmarkten Meestwaarschijnlijkescenario’svan ING IM
30
Sectorsamenstelling Euro Income
31
Aandelen met hoog dividend: ING (L) Invest Global High Dividend •Belegt in een gediversifieerde aandelenportefeuille van wereldwijde bedrijven met een bovengemiddeld dividendrendement •Op LT vormen dividenden een belangrijk deel van het totale rendement van aandelen •Gedisciplineerd & consistent beleggingsproces •Goede, defensieve strategie in een lage return-omgeving •Excellente risico/return-verhouding
32
Samenstelling Global High Dividend
33
Wettelijke waarschuwing De informatie in deze presentatie voor beleggers is uitsluitend opgesteld ter informatie en is geen aanbod om effecten of een beleggingsinstrument te kopen of verkopen of om deel te nemen in een handelsstrategie. Dit document is uitsluitend bestemd voor professionele beleggers. Alle producten of effecten die worden genoemd in dit document, hebben hun eigen voorwaarden waarvan u zich op de hoogte dient te stellen voordat u een transactie aangaat. Hoewel de inhoud van dit document met grote zorg is samengesteld, wordt er geen aansprakelijkheid aanvaard, noch expliciet noch impliciet, voor eventuele fouten of onvolledigheden. De informatie in dit document kan zonder voorafgaande aankondiging worden gewijzigd. Noch ING Investment Management of enig andere onderneming of bedrijfsonderdeel dat deel uitmaakt van de ING Groep, noch een van haar functionarissen, directeuren of medewerkers aanvaard enige aansprakelijkheid of verantwoordelijkheid voor de informatie of enige aanbeveling in dit document.
Verwante presentaties
© 2024 SlidePlayer.nl Inc.
All rights reserved.