Hfdstk 10 Financiële markten (basisboek BE) §10.1 Beleggen § 10.2 Opties § 10.3 Futures § 10.4 Beleggingskengetallen 9.1

De beleggingsomgeving 1. Het begrip beleggen 2. De macro-economische betekenis 3. Beleggingsinstrumenten 4. Markten en instituties 5. Het beursklimaat

Het begrip beleggen (1)

Het begrip beleggen (2) Het aanwenden van gespaard geld met als doel het instandhouden dan wel het vergroten van de koopkracht ervan onder acceptatie van een bepaalde risicograad

Het begrip beleggen (3) Investeren Beleggen Vergroten productiecapaciteit Vergroten koopkracht

De macro-economische betekenis van beleggingen ProductieInkomen BestedingBesparing Vermogensmarkt

Beleggingsinstrumenten (3.1) Sparen – Consumptiemoment verplaatsen naar toekomst Nadeel: – Waardevermindering koopkracht bij algemene prijsstijging

Beleggingsinstrumenten (3.2) Gespaard geld omzetten in een (ander) waardeobject. Bij voorkeur een object dat: – in waarde stijgt of anderszins inkomsten genereert, en – eenvoudig in geld om te zetten is.

Beleggingsinstrumenten (3.3) Op basis waarvan verwachten we dat een waardeobject in de loop van de tijd meer geld waard wordt?

Beleggingsinstrumenten (3.4) Dit is in geval wanneer: 1. Het waardeobject vertegenwoordigt opbrengsten van productieve activiteiten. – Vorderingen (bijv. lening, obligaties) – Aandelen

Beleggingsinstrumenten (3.5) 2. waardeobject in de loop van de tijd schaarser wordt Kunst Antiek Onroerend goed Wijn Etc.

Beleggingsinstrumenten (3.6) 3. waardeobject het recht of het recht én de plicht vertegenwoordigt om een ander object te kopen of te verkopen tegen een bepaalde prijs. – Opties – Termijncontracten (future) – Turbo’s

Beleggingsinstrumenten (3.7) Risico en mogelijk rendement Spaarrekening Obligaties Aandelen Opties Futures

Markten en instituties (1)

Markten en instituties (2) De handel in effecten dateert sinds 1602; Oorsprong bij de VOC; Geen handel zonder organisatie!; Sinds 1611 effectenhandel op de beurs. In 1876 is de Vereniging voor effectenhandel opgericht

Markten en instituties (3) Halverwege jaren ‘90 wordt de Amsterdamse Effectenbeurs omgedoopt tot AEX; In 2000 fusie ParisBourses, Brussels Exchanges en AEX tot Euronext.

Markten en instituties (4) Bemiddelaars op de Effectenbeurs – Toegelaten instelling  Banken en commissionairs – Floorbrokers/daghandelaar  Hoekman (alleen nog resterende opdrachten)  Broker (alleen obligaties)  Clearing member (afwikkeling transacties)

Markten en instituties (5) Plaatsen van effectenorders – Limietorder – Bestensorder – Doorlopende order – Dagorder

Het Beursklimaat (1) Koerspublicaties – Officiële Prijscourant – Dagbladen – Internet – sen_AEX sen_AEX – Teletekst

Het beursklimaat (2) Het beursklimaat wordt o.a. door indexcijfers weergegeven. Belangrijkste graadmeter is de AEX-index De AEX-index bestaat uit het gewogen gemiddelde van de 25 meest verhandelde fondsen ex.html De Midkap-index bestaat 25 ondernemingen uit het middensegment (AMX) Smallcap: AScX exnext.html

Kandidaat aex-index fondsen 1:ING :RD Shell-A :Unilever :Arcelor Mittal :Philips :KPN :AEGON :Akzo :ASM Litho :Unibail Unibail ** :Ahold :Heineken :TNT :DSM :Air France-KLM Air France-KLM ** :Reed Elsevier :TomTom :Wolters Kluwer :SBM Offshore :Fugro :Randstad :Corio :Boskalis :Wereldhave :BAM Groep 2832 Kandidaat midkap- index fondsen 26:Nutreco :SNS Reaal :Vopak :USG People :Aalberts :AMG :CSM/C :Imtech :Smit :ASM Int :OCÉ :Crucell :Eurocomm Prop :Vastned Retail :Draka :OPG :Wavin :Logica :BinckBank :Heijmans :Wessanen :Arcadis :KTC :Ordina :ProLogis Eur.Prop 487 Kandidaat smallcap- index fondsen 51:Sligro :Hunter Dougl. Hunter Dougl. *356 53:Vastned Off :Exact Holding :vd Moolen :Grontmij :Nieuwe Steen Inv :Unit :Kardan :Telegraaf :Super de Boer :Liberty Acq Liberty Acq ***147 63:TKH Group :InnoConcepts :Ballast Nedam :Brunel :Beter Bed :Eriks :Accell Group :Pharming :Homburg Inv :Macintosh 95 73:Qurius 85 74:Kas-Bank 71 75:Antonov 65 Top 15 overige fondsen 76:Gamma 51 77:Fornix BioSc 38 78:Spyker Cars 31 79:Kendrion 22 80:Sopheon 22 81:BE Semicond :Pan-Europ Hotel 21 83:RSDB 19 84:Nedap 15 85:ICT 13 86:CVG 12 87:C/Tac 12 88:Neways 11 89:Punch Graphix 11 90:Samas Groep 10

Het beursklimaat (3.2) Overige indices – FTSE Eurotop 100 – DAX – Dow Jones – Nasdaq – Nikkei – Etc…….

Bekijk enkele beurssites

Opties en futures Optie: recht of verkoop tegen bepaalde prijs (call of Put) Future: plicht tot koop of verkoop van onderliggende waarde (ook op indexen) (Initial) margin: aanbetaling onderliggende waarde (soms 10%) Fysieke levering: werkelijke levering Cash settlement= afrekenen in geld

Technische analyse: "het analyseren van koers- en omzetgegevens met het doel een verwachting uit te spreken over de toekomstige koersontwikkeling". - Patronen ontdekken - concentreert zich puur op de koers- en omzetontwikkeling uit het verleden. - zoekt niet naar de oorzaken of verklaringen. Probeert o.a. de volgende vragen te beantwoorden : · Is de markt omhoog (hausse) of omlaag (baisse) gericht ? · Is er een trendomkeer v.d. markt op handen ? (weerstand) · Wijzen de technische indicatoren in dezelfde richting ? Technische analyse is een instrument voor de korte termijn. De steun- en weerstandniveau's resulteren in de zgn. 'self- fulfilling prophesy'.

Fundamentele analyse: Kijkt naar: macro- economische, bedrijfseconomische politieke sociale factoren Nadeel:- meestal slechts beschikbaar op maand- of kwartaalbasis - cijfers zijn subjectief of moeilijk achterhaalbaar.

9.3 © Noordhoff

9.5 © Noordhoff

9.6 © Noordhoff