Presentatie: Hoe bouw ik een portefeuille op?

Presentatie over: "Presentatie: Hoe bouw ik een portefeuille op?"— Transcript van de presentatie:

1 Presentatie: Hoe bouw ik een portefeuille op?
Dag van de Belegger 26 november 2010 Van Lieshout & Partners N.V. Richard de Jong Van Lieshout & Partners N.V.

2 Belang van Asset Allocatie
Market Timing bepaalt 10 % van het rendement Aandelen Selectie bepaalt 10 % van het rendement Asset Allocatie bepaalt 80 % van het rendement Asset Allocatie bepaalt voor 90 % het risico van een portefeuille Van Lieshout & Partners N.V.

3 De goede dagen zijn schaars
Market Timing Goed Beursjaar Slecht Beursjaar AEX Alle handelsdagen: 24,1 % Minus 10 beste: - 3,7 % Minus 20 beste: - 22,0 % AEX Alle handelsdagen: ,7 % Minus 10 beste: ,5 % Minus 20 beste: - 83,3 % De goede dagen zijn schaars Van Lieshout & Partners N.V.

4 Risico-averse belegger gaat voor buy and hold
Market Timing (2) 1900 – S&P 500 Buy and Hold 9,4 % 100 % goed 15,8 % 50 % goed 6,6 % 71 % goed 9,4 % Schokkend: Gecorrigeerd voor risico moet 86 % van de voorspellingen goed zijn Risico-averse belegger gaat voor buy and hold Van Lieshout & Partners N.V.

5 Aandelen selectie Aandacht vooral op Asset Allocatie
Circa 80 % van alle beleggingsfondsen presteert na kosten en risico minder dan de markt Circa 80 % van alle beleggingsfondsen presteert na kosten en risico minder dan de markt Aandacht vooral op Asset Allocatie Van Lieshout & Partners N.V.

6 Asset Allocatie bij VLP
Persoonlijke preferenties Beleggingshorizon Financiële Planning Middelenverdeling Risicoprofiel Aandelen Obligaties Grondstoffen Vastgoed Hedge Funds Opties ter bescherming Opties ter verhoging rendement Van Lieshout & Partners N.V.

7 Asset Allocatie bij VLP: Financiële Planning
Inventarisatie van uw financiële positie Gezinsomstandigheden Testament Samenlevingsovereenkomst of huwelijkse voorwaarden Pensioenvoorziening Financiële planning: Welke doelstelling heeft het te beleggen vermogen? Pensioenvoorziening Levensonderhoud Hoger rendement dan spaarrekening etc. Hoeveel contanten wilt u periodiek aan uw vermogen kunnen onttrekken. Van Lieshout & Partners N.V.

8 Asset Allocatie bij VLP: Persoonlijke preferenties
Test 1 Stel u heeft € te beleggen en kunt kiezen uit de volgende 2 mogelijkheden: A) 100 % kans op een winst van € 1.000 B) 50 % kans op een winst van € en 50 % kans op een winst van € 0. Welke optie kiest u? Test 2 Stel u heeft € te beleggen en kunt kiezen uit de volgende 2 mogelijkheden: A) 100 % kans op een verlies van € 1.000 B) 50 % kans op een verlies van € 500 en 50 % kans op een verlies van € Welke optie kiest u nu? Van Lieshout & Partners N.V.

9 Concrete invulling portefeuille
Core Satellite benadering Kern is voor doelstelling van de portefeuille De satellieten om extra rendement te behalen of om risico te verminderen Obligaties Internationale aandelen Small caps Emerging markets Azië Opties High yield Grondstoffen Van Lieshout & Partners N.V.

10 Concrete invulling portefeuille (2) Bepaal per regel / categorie:
Verwacht rendement Risico Correlatie Rendementsdoelstelling Efficiënte portefeuille Van Lieshout & Partners N.V.

11 Verwacht rendement aandelen = Risicovrije rente + Risicopremie
Uitstapje Verwacht rendement aandelen = Risicovrije rente + Risicopremie NL: 3,1 % Van Lieshout & Partners N.V.

12 Uitstapje (2) Risicovrije rente = 2, 9 % economische groei +
toekomstige inflatie Toename beroepsbevolking + Rendement Inflation Linked Bonds -/- Productiviteitsgroei Rendement normale staatsobligatie 0 % + 1,7 % = 1,7 % 3,1 % - 1,2 % = 1,9 % Verwacht rendement aandelen NL: 1,7 % + 1,9 % + 3,1 % = 6,7 % Van Lieshout & Partners N.V.

13 AEX sinds start 1983: 6,9 % exclusief dividend
Uitstapje (3) AEX sinds start 1983: 6,9 % exclusief dividend Van Lieshout & Partners N.V.

14 Van Lieshout & Partners N.V.
Vragen ? Van Lieshout & Partners N.V.