De bear market, de visie van een belegger op mogelijke scenario's Corné van Zeijl, SNS Asset Management.

Presentatie over: "De bear market, de visie van een belegger op mogelijke scenario's Corné van Zeijl, SNS Asset Management."— Transcript van de presentatie:

1 De bear market, de visie van een belegger op mogelijke scenario's Corné van Zeijl, SNS Asset Management

2 Inhoud Hoe erg was het? In vergelijking tot andere krediet crises In vergelijking tot andere bear markets Zijn dit de jaren ´30? Zijn dit de jaren ´90 in Japan? Zijn dit de jaren ´70? Is dit de bodem? Conclusie

3

4 Hoe erg was het? Bron BCA

5

6 Het wordt een zware recessie

7 ,maar dat wisten beleggers al

8 Ook in Europa Economische groei EU Duitse ondernemers vertrouwen G35S

9 Kredietcrisis USA G2HJ overheid consumenten bedrijven

10 Lithograph by Currier & Ives, 1875

11 Winsten na een financiële crisis Bron Citi

12 2 andere kredietcrises, Zweden en Japan: de aandelenbeurzen.

13 De huizenprijzen

14 Leading indicators Zweden USA Japan

15 Valuta´s Zweden USA Japan

16 Vergelijking Zweden, Japan en USA nu

17 Vergelijking met Japan jaren ´´90

18 Of zijn het jaren ´30?

19 Krediet: jaren ´30 en nu

20 Credit spreads jaren ´30 en nu

21 Fouten jaren ´30

22 Jaren ´30

23 Reële koersen US ´30 Japan´90 en USA nu

24 Deflatie?

25 Groei van GDP vooral door leveraging

26 Of USA jaren ´70

27 USA jaren ´70

28 Bodem van een bear markt? Napier´s factoren

29 Shiller p/e (USA) Bron Shiller

30 Tobin´s Q

31 Autoverkopen

32 Koperprijs

33 Conclusie Deleveraging zal een serieus en lange termijn effect op de economische groei hebben, in de USA en US-like landen Spanje, UK en Ierland. Grootste kans op langdurige bearmarkt. Maar let op, ook in bear markten soms scherpe bearmarkt rallies, zoals in de jaren ´30, jaren ´70 en Japan jaren ´90

34 Bedankt en veel succes