Opties Wat zijn opties Oorspronkelijke functie Call - optie –het recht om gedurende een afgesproken periode de onderliggende waarde tegen een afgesproken prijs te kopen. Put - optie –het recht om gedurende een afgesproken periode de onderliggende waarde tegen een afgesproken prijs te verkopen.

Opties Wat zijn opties 2 partijen betrokken bij een transactie: de koper en de verkoper. –Verkopen call-optie: De plicht om gedurende een afgesproken periode de onderliggende waarde tegen een afgesproken prijs te verkopen/leveren. –Verkopen put - optie: De plicht om gedurende een afgesproken periode de onderliggende waarde tegen een afgesproken periodete kopen/af te nemen.

Opties Prijs van een optie Welke factoren zijn van invloed ? –Onderliggende waarde (koers aandeel) –Looptijd (1,3,6,9 maanden + meerjarige opties) –Uitoefenprijs –Volatiliteit (ß: maatstaf voor syst. Risico) –Rente (marktrente)

Opties Mogelijkheden van opties Afdekken risico (aandelen beschermen tegen waardeverandering) Extra rendement behalen –aandelen in bezit => call schrijven. Het hefboomeffect.

Opties Soorten opties Aandelenopties: 100 aandelen Obligatieopties: 10 obligaties Goudopties: 10 troy ounces Zilveropties: 250 troy ounces Valutaopties: dollar Indexopties: 100 maal de index

Opties Enkele begrippen Optieklasse –Optieklasse: alle opties van hetzelfde type met dezelfde onderliggende waarde. –Optieserie: Opties uit een klasse met dezelfde looptijd en uitoefenprijs. –In the money: uitoefenprijs is hoger/lager dan de onderliggende waarde. –Out of the money: tegenovergestelde.

Opties Enkele begrippen Delta Intrinsieke waarde Open interest

Opties Optieconstructies Call-spread –Kopen call en tegelijkertijd schrijven call. –Bijvoorbeeld: call Phi apr 90 kopen call Phi apr 110 verkopen –Visie: Philips gaat stijgen en zal daarbij niet verder dan boven de 110 komen. –Maximale winst: Philips staat op 110 –Maximale verlies: De betaalde - ontvangen premie

Opties Optieconstructies Putspread –Het kopen van een putoptie en tegelijkertijd schrijven van een putoptie. –Bijvoorbeeld: put Phi apr 110 kopen put Phi apr 90 verkopen –Visie: Philips gaat dalen maar niet verder dan 90 –Maximale winst: Philips staat op 90 –Maxinaal verlies: De betaalde-ontvangen premie

Opties Optieconstructies Straddle –Kopen van zowel put als call met allebei dezelfe uitoefenprijs –Bijvoorbeeld c AEX nov 530 kopen p AEX nov 530 kopen –Visie: Aex gaat heftig bewegen –Maximale winst: onbeperkt –Maximaal verlies: de betaalde premies

Opties Optieconstructies De driepoot –Actie: koop een callspread en schrijf een put met dezelfde uitoefenprijs als de gekochte call of een lagere uitoefenprijs. –Bijvoorbeeld c spread Phi apr kopen p Phi apr 80 of 90 verkopen –Visie: zelfde als bij callspread rendement vergroten door schrijven van de put.

Opties Optieconstructies Vervolg driepoot Maximale winst: Philips staat op 110 Maximaal verlies: Beperkt maar vrij groot. N.B. naakt schrijven put zeer gevaarlijk.