Voorstel Koop en verkoopregels beleggingsportefeuille Van Valckenborgh Dirk okt 2008

KOOP- EN VERKOOPREGELS •Naar aanleiding van het dagelijkse artikel "beurs bij 't ontbijt" bij KBC securities wens ik nog eens terug te komen op het "duidelijk vastleggen van aan- en verkoopsregels" binnen ons beleggingsclub.

KOOP- EN VERKOOPREGELS Die moeten een optimale diversificatie garanderen en ervoor zorgen dat emoties de prestaties niet negatief beinvloeden. Bovendien legt dit ons een discipline op die emoties uitsluiten. Die discipline is de basis voor succesvol beleggen.

KOOP- EN VERKOOPREGELS In het betreffende artikel (het doel is een gediversifieerde portefeuille) stelt men samengevat 1 koop en 4 verkoopsregels voor.

KOOPREGEL 1 een nieuw aandeel krijgt een initiële weging mee van 120 % van de gemiddelde weging van de andere aandelen (geleidelijke stijging van investeringsbedrag voorkomt oncontroleerbare portefeuille met een overvloed aan individuele aandelen)

BEPERKEN AANTAL AANDELEN Ik persoonlijk zou hieraan willen toevoegen : •dat het aantal aandelen beperkt dient te zijn tot bvb maximaal 15; andere hoeveelheid is ook goed, als het aantal maar vastligt

•Dat aankopen in 2 schijven dient te gebeuren •Indien er opties noteren, verdient het schrijven van een put optie de voorkeur en dient er na de aankoop direct een call optie te worden geschreven op het betreffende aandeel

VERKOOPREGEL 1 (VERLIES absoluut) verkoop wanneer het verlies oploopt tot meer dan 50%

VERKOOPREGEL 2 (VERLIES relatief) verkoop wanneer weging aandeel daalt tot minder dan de helft van de gemiddelde weging van de andere aandelen bij 5 aandelen betekent dit een terugval van de weging tot minder dan 10 % bij 15 aandelen … minder dan 3.3% doel : diversificatie optimaliseren : enorme stijging van een aandeel met een relatief klein belang draagt niet bij tot totale return portefeuille redenering is dat ondanks de intrinsieke kwaliteit van het aandeel het sentiment tegen zit

Persoonlijk verkies ik een directe verkoop – geen stoploss… voor beide verkoopsregels 1 en 2

VERKOOPREGEL 3 (WINST absoluut) verkoop minimaal 50% van de aandelen na verdubbeling tov initiële aankoopkoers

VERKOOPREGEL 4 (WINST relatief) verkoop minimaal 50 % van de aandelen indien de weging is toegenomen tot meer dan 160 % van de gemiddelde weging van de andere aandelen bij 5 aandelen dus wanneer weging meer dan 32 % bedraagt bij 15 aandelen … meer dan 10.67% doel : voorkomen dat koersval van 1 vd aandelen die te zwaar doorweegt de totale return niet doet kelderen

Hoe verkopen bij regel 3 en 4 •Persoonlijk verkies ik te verkopen met een strakke stoploss (bvb 3% onder de koers op moment van vergadering – percentage op voorhand vastleggen – indien de volgende maand niet verkocht omwille van stijgende koers, trekken we stoploss op) •Of verkopen door goedgekozen geschreven call optie

Toegepast op portefeuille van sept 2008

Bijkomende regels uit "Behavioural Finance" : de psyche van de belegger Hoofdregel 1 : verkoop wanneer er fundamenteel slecht nieuws bekend gemaakt wordt over een aandeel Hoofdregel 2 : verkoop 1 van de aandelen uit de portefeuille als het vervangen kan worden door een veel beter koop

"DE TREND IS JE VRIEND" •daar uit volgend : in een stierenmarkt kunnen we enkel kopen of neutraal zijn in een berenmarkt kunnen we enkel verkopen /short gaan /onze portefeuille indekken of neutraal zijn