Infosession Febelfin Infosessie – 16-6-2017 In cooperation with Voorstelling van het boek Présentation du livre Manuel de la taxe sur les opérations de bourse Infosession Febelfin Infosessie – 16-6-2017 In cooperation with

Introduction 09:30 - 09:45 Introduction générale Clio Célis - Rodolphe de Pierpont, Febelfin 09:45 - 10:45 Présentation de l'ouvrage Antoine Dayez - Mathieu van Overeem, Joyn Legal Structure Titres concernés et titres non visées Opérations taxables Situations particulières : corporate actions Taux et plafonds Procédure

Introduction 10:45 - 11:00 Pause café 11:00 - 11:30 Présentation de l'ouvrage Antoine Dayez - Mathieu van Overeem, Joyn Legal Cas pratiques Extension aux opérations réalisées à l'étranger : questions choisies 11:30 - 12:00 Débat/Question-réponses

TOB 1913 vs. réalité financière actuelle Socle de la taxe ancien avec une origine axée sur le papier vs. application dans un monde digitalisé et sans titre papier

Nouveauté 2017: extension géographique … La loi-programme du 25 décembre 2016 Application de la TOB aux opérations de bourse effectuées via un intermédiaire établi à l’étranger (Institution financière, courtier en ligne, plateforme) lorsque l’ordre a été donné par un investisseur résidents belges. Fin d’une distorsion de concurrence entre opérateurs. Complexité de la matière, différents taux  un défi pour les intermédiaires étrangers «  »

…pas sans conséquences en Belgique Discussion juridique Discussion pratique Discussion politique: simplification/”harmonisation” Level-playing-field Belgique vs. Etranger …

Évolution récente des taux et des plafonds Hausse des taux et des plafonds très importante en 7 ans…sur une existence de plus de 100 ans Ces Hausses successives sont-elles réellement efficace pour augmenter les recettes fiscales ou contreproductive ?

Évolution récente des taux et des plafonds

Évolution récente des taux et des plafonds

Rendement global de la TOB Autour de 200Mio/an Perception peu coûteuse pour les autorités  Paiement et déclaration à charge exclusivement des intermédiaires professionnels établis en Belgique au nom du donneur d’ordre  L’intermédiaire établi à l’étranger peut également s’en charger s’il le souhaite  Nécessaire que leur statut soit clairement déterminé.

Beurstaks vs. FTT State of affairs: The FTT proposal is being discussed since 2011. Still 10 Member States « officially » support the project, including Belgium. An important meeting was scheduled in the margin of the May ECOFIN. It was expected that a political agreement was within reach. Especially Belgium is under pressure to position itself on the – currently insufficient – exemption for pension funds (“only”? remaining open issue). In the end, the meeting has been postponed, on the request of France. Given the recent elections, the Macron government did not have the time to define its views. Key question – Next steps Uitstel is geen afstel. The file remains « alive and kicking» The next meeting will probably only take place after summer, and it can now be expected that also the German elections will have to be awaited. The recent uncertainties regarding the Brexit reinforce the preoccupations on the FTT In Belgium, a number of NGOs continue to make use of the lack of knowledge of the proposal, to make pro-FTT statements

Manuel de la Taxe sur les Opération de Bourse Présentation générale Antoine Dayez & Mathieu van Overeem Avocats au barreau de Bruxelles JOYN Legal INFOSESSION FEBELFIN 16 juin 2017

Sommaire / Inhoud Algemene voorstelling van de beurstaks Opérations imposables Effecten, tarieven, belastbare basis en plafonds Le redevable et la déclaration Bijzondere vragen & cas pratiques

Algemene voorstelling [change title in View/Header and Footer] 14 18 Novembre 2009 14

Inhoud Algemene voorstelling De impact van het europeese recht Toepassingsgebied: openbare fondsen, tussenpersonen en secundaire markten Toepassingsgebied: verrichtingen aangegaan of uitgevoerd in België

I. Algemene voorstelling Oorsprong & evoluties Wet 30 augustus 1913 meermaals gewijzigd. Artikels 120 tem 143 van het huidig Wetboek van Diverse Rechten en Taksen (voor 2006: Wtb der met het zegel gelijkgestelde taksen). Tot 2004 werden 4 soorten verrichtingen op “openbare fondsen” belast : “elke verkoop, elke aankoop en, meer algemeen, elke afstand en elke verwerving onder bezwarende titel” Inschrijvingsverrichtingen op nieuwe emissies; “elke inkoop van eigen aandelen, door een beleggingsvennootschap, indien de verrichting slaat op kapitalisatieaandelen”; “Omzettingsverrichtingen” van deelnemingsrechten binnen dezelfde beleggingsvennootschap. HJUE 15 juli 2004 C-415/02 en Programmawet van 27 december 2004: afschaffing van de verrichtingen onder 2 en 4 wegens inbreuk op Richtl. 69/335/CEE

II. Impact van het europese recht Richtlijn “indirecte belastingen op het bijeenbrengen van kapitaal” Richtl. 69/335/CE van 17 juli 1969 –>Richtl. 2008/7/CE; LS heffen bij kapitaalvennootschappen geen enkele indirecte belastingen, in welke vorm dan ook, betreffende : « het opmaken, de uitgifte, de toelating ter beurze » en meer algemeen « het in omloop brengen of het verhandelen » van aandelen, deelbewijzen of andere soortgelijke effecten (art. 5.2) Bepaalde « herstructureringen »: fusies via inbreng van activa/passiva en « fusies » via inbreng van aandelen (art. 5.1.e) Art. 6 luidt: niettegenstaande art. 5 kunnen de LS rechten of belastingen heffen « op de overdracht van effecten ».

II. Impact van het europese recht (2) Richtlijn “indirecte belastingen op het bijeenbrengen van kapitaal” Conformiteit van de beurstaks? IPO met bestaande aandelen blijven belastbaar; Inkoop van eigen aandelen van kapitalisatiebeveks = overdracht of terugbetaling? Inbreng van aandelen in ruil voor “nieuwe aandelen” wordt vrijgesteld via adm. beslissing (19 augustus 2005). Maar quid in geval van betaling van een “soulte”?

III. Algemene toepassingsgebied Het begrip “openbare fondsen” “openbare fondsen”= alle effecten die vatbaar zijn om verhandeld te kunnen worden op een beurs voor roerende waarden Uitgesloten: deelnemingsbewijzen van een maatschap, aandelen van bvba of CV, levensverzekeringscontracten,… Beoogd : aandelen van « gewone » industriele of commerciele vennootschappen, van ICB, obligaties, kasbons, inschrijvingsrechten (warrants), enz.

III. Algemene toepassingsgebied (2) Het begrip “openbare fondsen” Afgeleide financiële instrumenten (opties, swap, futures): Rechtsleer (en parktijk): afg. instrumenten zijn « contracten » (geen echte « overdracht ») en geen « effecten » -> ≠ openbaar fondsen; FOD Fin: openbare fondsen = alle financiële instrumenten (cf. wet van 2 augustus 2002) – Nieuwe stelling? zie de « FAQ » Gestructureerde producten: effecten die gekoppeld zijn aan de evolutie van de onderliggende waarde (een korf van aandelen, beursindexen, een index,…) = openbare fondsen -> maar verschillen in functie van al dan niet kapitaalgarantie. Niet te verwarren met gestructureerde fondsen -> ICB = openbare fondsen.

III. Algemene toepassingsgebied (3) Het begrip “openbare fondsen” Instellingen voor Collectieve Belegging (ICBs): Art. 120bis WDTR: voor de toepassing van de beurstaks wordt verstaan: onder ICB: een instelling als bedoeld in deel II van de wet van 20 juli 2004; onder beleggingsvennootschap: een beleggingsvennootschap als bedoeld in deel II van de wet van 20 juli 2004; onder gereglementeerde vastgoedvennootschap, enigerlei openbare of institutionele gereglementeerde vastgoedvennootschap, zoals bedoeld in artikel 2 van de wet van 12 mei 2014; onder beleggingsfonds, een beleggingsfonds als bedoeld in deel II van de wet van 20 juli 2004

III. Algemene toepassingsgebied (4) Verrichtingen op de secundaire markt Alleen verrichtingen op bestaande effecten; Uitgesloten: alle uitgiften van nieuwe effecten; Onderscheid is soms moeilijk: Bijzonder geval van “underwritings”; IPO met bestaande aandelen; Choice dividend / dividend in natura / bonusaandelen.

III. Algemene toepassingsgebied (5) Verrichtingen waarin een “tussenpersoon van beroep” optreedt Tussenpersoon van beroep: banken, beursvennootschappen, en meer algemeen iedere persoon die regelmatig optreedt als tussenpersoon voor verrichtingen op roerende waarden Artikel 126/1 WDRT: geen beurstaks op verrichtingen waarin geen tussenpersoon van beroep optreedt; Begrip « tussenpersoon van beroep » wordt breed geinterpreteerd

IV. Verrichtingen aangegaan of uitgevoerd in België Voor de P-Wet van 25/12/2016 Verrichting “aangegaan” in België via een tussenpersoon van beroep veronderstelt dat de tussenpersoon gevestigd is in België of optreedt in België onder het “vrij levering van diensten” begrip; De tussenpersoon treedt op als “commissionnaris, makelaar of mandataris” voor een partij aan de verrichting of voor zijn eigen rekening; Let op: ruime interpretatie van het begrip (cf. FGBB zaken). Verrichting “uitgevoerd” in België via een tussenpersoon van beroep: Aangeworven effecten worden ingeschreven op een effectenrekening; De prijs wordt gedebiteerd van de rekening van de aanwerver; Verkochte effecten worden uitgeschreven van de effectenrekening; De prijs wordt gecrediteerd op de rekening van de verkoper. Wanneer evenwel een in België gevestigde ordergever zich rechtstreeks of onrechtstreeks richt tot een in het buitenland gevestigde tussenpersoon die niet bij de FSMA is geregistreerd, wordt de verrichting over het algemeen gerealiseerd in het buitenland zodat de taks niet verschuldigd is (Doc. 54, 2208/001, p. 80).

IV. Verrichtingen aangegaan of uitgevoerd in België(2) Sedert 1 januari 2017 P-Wet 25/12/2016 - Art. 120, 2de lid: De verrichtingen bedoeld in het eerst lid worden ook geacht in België te zijn aangegaan of uitgevoerd wanneer het order daartoe rechtstreeks of onrechtstreeks aan een in het buitenland gevestigde tussenpersoon wordt gegeven door een (natuurlijke of rechts-) persoon die een Belgische inwoner is.

IV. Verrichtingen aangegaan of uitgevoerd in België(3) Rechtstreeks of onrechtstreeks order – kernmerk van verrichtingen via buitenlandse tussenpersonen? Rechtstreekse order: belegger beheerst zijn eigen portefeuille en geeft zelf orders aan de tussenpersoon van beroep; Onrechtstreeks: onduidelijk. De minister van Financiën verwijst naar de “introducing brokers” die orders doorgeven aan een buitenlandse entiteit. Discretionair vermogensbeheer: wie geeft de “orders”? Moet er een specifieke “order” voor elk verrichting worden gegeven? M.i.: DV gebeurt op basis van een mandaat -> elke order wordt gegeven in naam en voor rekening van de cliënt. Corporate action: wat als er geen “order” is gegeven? BV: fusies of overnames, squeeze-outs, distributies in natura, enz.

IV. Verrichtingen aangegaan of uitgevoerd in België(4) Juridische constructies – toepassing van Kaaimantaks Min. van Fin.: “onrechtstreekse order” verwijst tevens naar “juridische constructies” die “in principe onder de Kaaimantaks vallen” (2208/22) -> Is het transparantiestelsel ook van toepassing op de beurstaks? Parl. Vr. 18/4/2017: geen toepassing van Kaaimantaks zonder wetsverandering maar als de structuur gesimuleerd is, dan zijn de verrichtingen wel belastbaar. Wie is verantwoordelijk om dit te bepalen?

Les opérations imposables [change title in View/Header and Footer] 28 18 Novembre 2009 28

Sommaire Les opérations d’achat/vente et cessions/acquisitions à titre onéreux Nature des opérations visées Démembrement de propriété et copropriété Corporate actions Les opérations de rachats de parts de capitalisation de société d’investissement Uniquement les OPC visés Conversions d’actions Liquidation et échéance Fusion Transformation de parts

Opérations d’achats/ventes Opération en vue de transférer la propriété Trav. Parl. TOB: la taxe vise exclusivement les opérations « qui ont pour objet le transfert de la propriété des titres » Principe de la double application de la taxe: sur l’achat et sur la vente Hors champ: Les opérations de remboursement et de liquidation qui n’impliquent aucun transfert de propriété; Les opérations de rachat d’actions propres lorsque ce rachat est effectué en vue de l’annulation des actions (ex: réduction de capital) La finalité de l’opération est-elle toujours vérifiée? La soumission des rachats d’actions propres de société d’investissement de capitalisation est une exception à cette règle. Les opérations d’apports de « fonds publics » (avant CJCE 15/7/2004 seule l’émission des nouveaux titres était imposable).

Opérations d’achats/ventes (2) Démembrement de la propriété Pratique bancaire (belge) actuelle = deux comptes: Cpte UF: versement des revenus Cpte NP: dépôt des titres – Il est généralement considéré que les revenus des titres capitalisés reviennent au NP -> la disposition et l’acquisition sont généralement considérés comme le fait du NP (pratique générale mais pas unanime cf. doctrine moderne sur les pouvoirs de l’UF d’un portefeuille titres)  D’un point vue strictement juris: tant le nu-propriétaire que l’usufruitier (si quasi-usufruit) peuvent faire l’opération : nécessite une analyse au cas par cas Quasi-usufruit : l’UF est celui qui réalise l’opération (sauf si l’UF porte sur des titres non fongibles); Dividende en nature (distribution de titres existants) = acquisition à titre onéreux par l’UF. MAIS FAQ n°22: c’est le nu-propriétaire qui supporte la TOB dans tous les cas

Opérations d’achats/ventes (3) Copropriété des titres La taxe s’applique sur l’opération elle-même. Le montant de la taxe (plafonné) est réparti entre les copropriétaires et chacun subi son régime propre (p. ex. exemption pour les NR). >< FAQ n°21 (voir infra, plafonds)

Opérations d’achats/ventes (4) Toute cession et toute acquisition à titre onéreux: « corporate actions » Attribution de dividende en nature = acquisition à titre onéreux (position de la doctrine, de la pratique et anciennement, de l’admin) >< position actuelle SDA : acquisition à titre gratuit? Opérations de mise sur le marché Fusions, scissions, OPA/OPE, échanges

Opérations d’achats/ventes (5) Attribution de dividendes en nature Distinctions: Distribution de titres (propres ou émis par une société tierce) à titre de dividende = acquisition à titre onéreux -> la TOB est due (>< position actuelle SDA) Stock dividend: choix entre titres et espèces. Choix des titres = apport de la créance au capital et émission de nouveaux titres -> la TOB n’est pas due Actions de bonus: incorporation de réserves et émission de nouveaux titres, attribués aux actionnaires ≠ dividende -> la TOB n’est pas due Exemple: Hilton distribue à ses actionnaires les actions de deux filiales (PH&R et HGV): la TOB est due sur les actions reçues par les actionnaires belges.

Opérations d’achats/ventes (6) Opérations de mise sur le marché Underwritings agreements – Dec. ETT 1656 29/7/2005: la prise ferme par les intermédiaires financiers des titres nouvellement émis et leur cession subséquente aux investisseurs sont envisagés comme un service global d’émission et de placement -> la TOB n’est pas due. Mise sur le marché de titres existants: la TOB est due. La décision adm. ne s’applique que pdt la période de souscription; les titres écoulés après le délai sont des opérations du marché secondaire.

Opérations d’achats/ventes (7) Corporate actions Fusions / scissions Emission de nouveaux titres en remplacement des actions de la société absorbée = opération marché primaire non soumise à la TOB (idem si paiement d’une soulte) Attention: si l’absorbante/scindée recueille les titres, leurs attribution subséquente à ses actionnaires = dividende en nature -> TOB OPA et OPE OPA = opération du marché secondaire -> TOB OPE: apports de titres en échange de nouveaux titres émis par la société bénéficiaire de l’apport -> pas de TOB (déc. ETT1672 du 19/8/2005) Echange portant sur des titres existants: 4 fois la TOB

Opérations de rachat d’actions de capitalisation Les notions de société d’investissement et d’actions de capitalisation: v. infra. Sont exclusivement visés, les rachats portant sur: Des sociétés d’investissement (SICAV/F) belges et étrangères (investissement en « valeurs mobilières » ou « alternatif »): qui sont offertes publiquement en Belgique – (cf. liste FSMA) qui opèrent par capitalisation Le fait qu’une société d’investissement ait un caractère public dans son pays d’établissement n’est pas suffisant (cf. SDA n°700.208 du 19/6/2007): le rachat de parts d’une SICAV publique étrangère faisant l’objet d’un placement privé en Belgique n’est pas soumis à la TOB La TOB peut néanmoins être due (au taux de 0,27%) sur des opérations du marché secondaire (achat/vente) portant sur de telles parts (v. infra)

Opérations de rachat d’actions de capitalisation (2) Conversions d’actions Avant 2004: opération autonome soumise distinctement Depuis LP 27/12/2004: conversion implique rachat; la TOB est due si le rachat porte sur une société d’investissement belge ou étrangère publiquement offerte en Belgique (cf. liste FSMA) de capitalisation Conversion DIS -> CAP: pas de TOB Conversion DIS-> DIS: pas de TOB Conversion CAP -> DIS: TOB Conversion CAP-> CAP: TOB

Opérations de rachat d’actions de capitalisation (3) Liquidation de SICAV/F et de leurs compartiments Pas de TOB sur la liquidation de la société (belge ou étrangère) sauf si la liquidation implique un rachat d’actions propres de capitalisation d’une société d’investissement publique en Belgique Si la liquidation a lieu en nature (attribution des titres aux actionnaires) La liquidation d’un compartiment d’une société belge est assimilée à une liquidation de société (application de l’art. 183 C. Soc.)-> pas de TOB Liquidation d’un compartiment étranger: vérifier la loi étrangère pour déterminer si l’opération implique un rachat. NB: dans une décision du 16/4/2007 l’administration constatait que le droit Lux n’était pas similaire au droit belge. Pas revue depuis mais ne semble pas tenir compte du droit lux. des sociétés

Opérations de rachat d’actions de capitalisation (5) Échéance d’un compartiment Déc. du 25/8/2005 (ETT 1652): pour les compartiments qui arrivent à échéance, l’administration applique la même règle que pour le remboursement des autres titres arrivés à échéance -> pas de TOB Sauf éventuellement remboursement par distribution en nature des titres en portefeuille (= cession à titre onéreux) NB: quelle différence avec liquidation?

Opérations de rachat d’actions de capitalisation (6) Fusion de SICA(F)V Déc. du 2/12/1998 (ETT 1211): la TOB ne s’applique pas sauf En cas de paiement d’une soulte à l’actionnaire qui matérialise un rachat d’actions de capitalisation d’une société d’investissement belge ou étrangère offerte publiquement en Belgique.

Opérations de rachat d’actions de capitalisation (7) Transformation de parts de SICA(F)V - Déc. du 7/02/2017 (n°2016.841)= pas de rachat au sens de la TOB car La transformation est rendue obligatoire par la réglementation européenne (MIFID II et MIFIR) Opération réalisée sans ordre du détenteur des parts « Aucun transfert de propriété de parts » Les caractéristiques intrinsèques des parts restent identiques et pas de transformation de la nature des titres (N.B. risque d’abus si passage d’actions de CAP en DIS) Ni attribution de revenus ni disparition de la base imposable

Effecten, tarieven, belastbare basis en plafonds [change title in View/Header and Footer] 43 18 Novembre 2009 43

Inleiding 2 categorieën verrichtingen: Verkoop/aankoop of elke afstand/verwerving onder bezwarende titel; Inkoop van eigen (kapitalisatie-)aandelen door een beleggingsvennootschap. 3 tarieven binnen eerste categorie naargelang de aard van de effecten 0,09%: effecten van (Belgische en EER) openbare schuld, obligaties, Belgische certificaten, deelbewijzen van GBF, aandelen van publieke ICB en Gereglementeerde Vastgoed Vennootschappen 1,32%: kapitalisatieaandelen van publieke beleggingsvennootschappen 0,27%: « enig ander effecten »

Vrijstelling/Opmerking Tarieven Verrichting Tarief Effecten Plafonds Vrijstelling/Opmerking Aankoop/verkoop of afstand/verwerving onder bezwarende titel (120,1° WDRT) 0,09 Art. 121, §1, 1° WDTR: - Schuld-effecten van Belgische of EER-land openbare overheden; - Obligaties en certificaten van obligaties van Belgische of buitenlandse vennootschappen; - Belgische certificaten van aandelen of obligaties (“certificatie”); - Effecten van publieke, institutionele en private Belgische ICB/RV/A (BEVEK of GBF) en van buitenlandse ICB/RV/A die in België publiek worden aangeboden. 1300 EUR - Vrijstelling van Belgische openbare obligaties (126/1,4° WDRT) + vrijstelling van EER effecten gelijkaardig aan OLO en schatkistcertificaten (126/1, 6°)   -vrijstelling van rechten van deelneming aan private en institutionele ICBs (126/1, 3° en 10°) - Behalve indien tarief van 1,32% van toepassing -> tarief 0,09 bijgevolg alleen voor DIS-aandelen

Vrijstelling/opmerking Tarieven Verrichting Tarief Effecten Plafonds Vrijstelling/opmerking Aankoop/verkoop of afstand/verwerving onder bezwarende titel (120,1° WDRT) 0,27 Art. 121, §1, 2° WDRT: - Aandelen van industriele of handels-vennootschappen (behalve diegenen die door hun aard niet kunnen worden beursgenoteerd); - Gestructureerd effecten (>< gestructureerd fondsen), warrants, etc. zonder kapitaalgarantie ; - Obligaties en schuldvorderingen zonder kapitaalgarantie (bv. reverse convertible bond) ; - Afgeleide effecten (opties, futures, swap) ; - Effecten van in België niet publieke Buitenlandse beleggingsvennootschappen - Enig andere effecten (bv : certificaten op « commodities ») 1600 EUR - Gestructureerde effecten met kapitaalgarantie = obligaties (0,09%) - Afgeleide effecten = buiten toepassingsgebied ;

Vrijstelling/opmerking Tarieven Verrichtingen Tarief Effecten Plafonds Vrijstelling/opmerking Aankoop/verkoop of afstand/verwerving onder bezwarende titel (120,1° WDRT) 1,32 Art. 121, §2 WDRT (uitzondering op 121, §1, 1°): Kapitalisatieaandelen van beleggingsvennootschappen 4000 EUR Alleen Belgische of buitenlandse publieke BEVE(A)K (zie lijst FSMA) Inkoop van eigen kapitalisatieaandelen door een beleggingsvennootchap (art. 120,3° WDRT) 1,32 Art. 121, §1, 2°, al 2 WDRT: Kapitalisatieaandelen van een beleggingsvennootschap 4000 EUR Alleen Belgische of buitenlandse publieke BEVE(A)K (zie lijst FSMA)

Categorisatie problemen Certificaten van aandelen Belgische emittent: 0,09% Buitenlandse emittent (bv: NL SAK): 0,27% Gestructureerde effecten Met kapitaalgarantie: 0,09% Zonder kapitaalgarantie: 0,27% Soms verwarrend, bv: reverse convertible bond

Categorisatie problemen (2) Instellingen voor Collectieve Belegging Art. 120bis WDRT verwijst nog steeds naar wet 20/07/2004 -> intussen vervangen door wetten 03/08/2012 en 19/04/2014 1,32% tarief: kapitalisatieaandelen Bij inkoop EN aankoop/verkoop Belgische openbare beve(a)k (>< GBF) + Buitenlandse beleggingsvennootschappen (>< GBF) openbaar in België (maar niet noodzakelijk in hun land van inrichting) cf lijst FSMA 0,09% tarief: distributieaandelen + GVV+ GBF Alleen aankoop/verkoop Belgische publieke, institutionele en private beleggingsvennootschappen (maar 126/1,6 +10) Gereglementeerde Vastgoed Vennootschappen (idem) Belgische en buitenlandse Gemeenschappelijke BeleggingsFondsen 0,27% tarief: in Belgie niet publieke buitenlandse beleggingvennootschappen (>< GBF) Enkel in eigen land publiek + equiv. van institutionële en private buitenlandse beleggingsvennootschappen

Categorisatie problemen (3) Instellingen voor Collectieve Belegging (vervolg) « Kapitalisatieaandelen »: art. 120bis WDRT verwijst naar « statuten » Besl. ETT 904 (12/8/1994) en 1639 (12/10/2005) distributie van hele netto-opbrengst moet voorzien (en mogelijk) zijn maar niet verplicht DVB nr 2014.297 (1/7/2014) en 2015.340 (8/9/2015) verwijst naar art. 19bis WIB: distributie van hele netto-opbrengst moet verplicht zijn Privé-plaatsing van niet-publieke in Belgie buitenlandse kapitalisatie BEVEK: tarief van 1,32% niet van toepassing op inkoop (DVB nr 700.208 dd. 19/6/2007). Tarief van 0,27% wel van toepassing op verrichtingen op secundaire markten Toekomstige wetswijziging? Wetsontwerp bestaat. Vrijstelling van Belgische institutionele en private ICB (126/1, 6 en 10) Verzoenbaar met EU-regels? Verschil tussen beleggingsvennootschappen en GBF Geen beurstaks op inkoop kapitalisatiedeelbewijzen van GBF. Geen transparantie voor toepassing van de beurstaks.

Belastbare basis en plafonds Artikel 123 WDRT Aankoop/verwerving: “de sommen door de koper te betalen, het loon van de makelaar niet inbegrepen”; Verkoop/afstand: “op de door de verkoper of afstanddoener te ontvangen som, zonder aftrek van het loon van de makelaar”; Inkopen: “op de netto-inventariswaarde van de aandelen, zonder aftrek van de forfaitaire vergoeding”; Inkopen van “19bis” beleggingsvennootschappen: “op de inventariswaarde van de kapitalisatieaandelen, zonder aftrek van de forfaitaire vergoeding, doch verminderd met de ingehouden roerende voorheffing.” Verrichting via een buitenlandse tussenpersoon: een theoretisch RV mag worden afgetrokken (FAQ nr 10). Artikel 124 WDRT: Op elk van de verrichtingen waarop (…) afzonderlijke taks wordt geheven, mag geen taks worden geheven ten belope van een bedrag van meer dan 1 300 EUR, behalve wat betreft de verrichtingen [onderworpen aan de 0,27% tarief] voor welke verrichtingen dat bedrag op 1 600 euro wordt gebracht, en voor de verrichtingen met kapitalisatieaandelen, voor welke verrichtingen dat bedrag op 4 000 euro wordt gebracht.”

Belastbare basis en plafonds (2) Onverdeeldheid: FAQ nr 21: belastbare grondslag wordt verdeeld tussen de mede- eigenaren en dan wordt de taks berekend met ev. toepassing van het plafond of de vrijstelling (voor niet-inwoners) Gevolg: het plafond wordt potentieel meermaals betaald -> strijdig met art. 124 WDRT? Praktijk: beurstaks (en RV) wordt 1 keer toegepast – Quid onverdeeldheid met niet-inwoners? Alternatief: berekening van de beurstaks op de verrichting (met toepassing van het plafonds) en dan verdeling van het verschuldigde bedrag tussen mede-eigenaren (+ toepassing van vrijstellingen).

Belastbare basis en plafonds (3) Onverdeeldheid en 19bis WIB: Voorbeeld: 50/50 inwoner/niet inwoner Inkoop voor een bruto bedrag van 1.000.000 EUR – TISbis: 100.000 EUR RV: circ. CI RH. 231/584.572, AFER n°19/2010 dd. 25/02/2010 – verdeling van de belastbare grondslag is toegelaten Stelling adm: RV op 50.000 EUR -> 15.000 EUR Beurstaks : 500.000 – 15.000 = 485.000 * 1,32% = 6.402 EUR -> plafond: 4.000 EUR Stelling praktijk: RV op 100.000 EUR -> 30.000 EUR Beurstaks: 1.000.000 – 30.000 = 970.000 *1,32% = 12.804 -> plafond 4.000 EUR Let op: met lagere bedragen (waar het plafonds niet bereikt is) dit zal de verschuldigde beurstaks beinvloeden Theorie: Beurstaks : 1.000.000 – 15.000 = 985.000* 1,32% = 13.002 EUR -> plafond: 4.000 EUR -> wordt verdeeld in twee schuldenaren waarvan 1 is vrijgesteld -> 2.000 EUR verschuldigd.

Le redevable et la déclaration à la TOB [change title in View/Header and Footer] 54 18 Novembre 2009 54

Le redevable Lorsqu’un intermédiaire professionnel intervient dans l’opération, ce dernier est directement redevable de la taxe et est tenu (i) des obligations administratives (bordereau, déclaration) et (ii) du paiement de la taxe en son propre nom (art. 126/2 du CDTD). Pour les opérations réalisées auprès d’un intermédiaire établi à l’étranger, l’intermédiaire est également le redevable de la TOB « s’il se reconnait cette qualité ». Dans le cas contraire, le redevable subsidiaire est le donneur d’ordre (résident belge) Les intermédiaires professionnels étrangers « peuvent avant d’exécuter ou conclure des opérations de bourse en Belgique faire agréer par le ministre des Finances (…) un représentant responsable établi en Belgique. » (art. 126/3 du CDTD)

Le redevable (2) Commentaires: La désignation d’un représentant responsable est facultative: une banque étrangère peut agir (i) directement en tant que redevable (calculer, retenir et déclarer la TOB en son nom propre) sans nécessairement avoir de représentant responsable ou (ii) via un mandat, en représentation du donneur d’ordre, redevable subsidiaire (voy. infra) Conditions d’agrément d’un représentant responsable (AR du 16/02/2017: (i) capacité de « contracter », (ii) établissement en Belgique et (iii) garantie financière équivalente à un an de taxe

Périodicité et délais La loi prévoit une obligation de de déclarer et de payer la TOB sur une base mensuelle Les opérations imposables à la TOB effectuées au cours d’un mois N doivent être déclarées au plus tard le dernier jour ouvrable : du mois N+1 si la déclaration est effectuée par l’intermédiaire financier du mois N+2 si la déclaration est effectuée par le « donneur d’ordre » (c.-à-d. le client de l’intermédiaire financier) Le paiement de la TOB doit intervenir dans le même délai

Contenu La déclaration doit indiquer Les coordonnées complètes du déclarant Le mois auquel elle se rapporte La catégorie à laquelle appartient chaque opération de bourse Le nombre total d’opérations par catégorie et par taux La base imposable et le montant de la TOB, par catégorie d’opération et par taux Le montant de la TOB qui est versé au compte du Trésor (et, le cas échéant, le montant de la TOB qui est payé par imputation d’un remboursement exigible)

Autres Délai de conservation du double de la déclaration: 6 ans Délai de demande de remboursement en cas de paiement excédentaire/indû : deux ans à compter du jour où l’action est née (en général le jour du paiement) Délai de prescription: 6 ans Amende de 50 EUR par semaine de retard en cas de dépôt tardif de la déclaration + intérêts au taux légal de 7% (régime transitoire prévu pour l’année 2017) Amende égale à 5x le droit éludé en cas d’inexactitude ou ommission Sanctions pénales en cas de fraude

Bijzondere vragen & Cas pratiques [change title in View/Header and Footer] 60 18 Novembre 2009 60

Verrichting in het buitenland : wie is de schuldenaar? Art. 126/2 WDRT: De tussenpersoon van beroep zijn persoonlijk gehouden tot de betaling der rechten op de verrichtingen welke zij hetzij voor rekening van derden, hetzij voor hun eigen rekening doen. Wanneer evenwel de tussenpersoon van beroep in het buitenland gevestigd is, wordt de ordergever schuldenaar van de belasting (…), tenzij hij kan aantonen dat de taks werd betaald. FAQ nr1: buitenlandse tussenpersonen worden nooit “schuldenaren”… maar mogen niettemin aangiften indienen in hun eigen naam en voor eigen rekening -> in welk hoedanigheid? -> ordergevers blijven “schuldenaren” (controle + inning). Parl. Doc. : Omdat in het buitenland gevestigde tussenpersonen echter niet kunnen gedwongen worden om de Belgische fiscale bepalingen na te leven, wordt erin voorzien dat wanneer zij artikel 125 niet naleven, de ordergever schuldenaar van de belasting wordt (…). -> buitenlandse tussenpersonen krijgen een keuze -> indien zij als schuldenaren optreden dan is het bevrijdend voor de ordergever. -> kunnen ook als mandataris optreden dan blijft de ordergever schuldenaar

Vrijstelling art. 126/1,1° WDRT Art. 126/1, 1 WDRT: Zijn van de taks vrijgesteld: de verrichtingen waarin geen tussenpersoon van beroep optreedt of een overeenkomst sluit hetzij voor rekening van een der partijen, hetzij voor zijn eigen rekening. “Tussenpersoon van beroep”: banken, beursvennootschappen, handelsplatformen… Circ. 1944 “toute personne qui fait habituellement office d’intermédiaire pour les opérations portant sur des valeurs mobilières” “Optreedt of een overeenkomst sluit”: moet de tussenkomst gebeuren vij het aangaan of de uitvoering van de verrichting of is enig “optreding” voldoende? Case 1: transfer agent van een ICB (nominatieve aandelen) Case 2: “inbreng” van een portfolio in een tak 23 Case 3: inbreng in een burgerlijke maatschap

Identification du redevable si chaîne d’intermédiaires? Aucune précision légale Selon la pratique, est redevable l’intermédiaire qui: A connaissance de la nature de l’opération Participe en connaissance de cause à sa conclusion ou son exécution Est tenu de délivrer le bordereau Selon nous, le redevable (intermédiaire professionnel) est celui qui est en contact direct avec le client (celui qui reçoit son ordre) art.120,al.2 CDTD: « …lorsque l’ordre relatif aux opérations est donné directement ou indirectement à un intermédiaire… » art.126/1,1° CDTD: « sont exemptes de la taxe les opérations dans lesquelles un intermédiaire professionnel n’intervient ou ne contracte… »  art.126/2 CDTD : « les intermédiaires professionnels sont personnellement tenus des droits pour les opérations qu’ils font… »

Quid des opérations sans ordre ? Ex. Squeeze out ; scission partielle; reverse convertible ; distribution d’actions existantes Intermédiaire professionnel établi en Belgique -> art. 120, al. 1 CDTD: la question de l’ordre est sans incidence : TOB due Intermédiaire professionnel établi à l’étranger -> art.120, al. 2 CDTD: les opérations de cession/acquisition doivent toujours résulter d’un ordre donné (qu’il soit direct ou indirect) par ledit résident belge, le cas échéant via un mandataire: la TOB n’est pas due

Dividende optionnel combiné à un warrant? Ex. une société procède à une distribution de dividende optionnel combiné un warrant (droit de souscription). Le droit est négociable. TOB due? Selon nous, la TOB due en cas de vente des droits sur le marché: il y a bien une matérialisation du droit au dividende et ce droit est échangeable. Si revente à la société distributrice, cela s’apparente à un remboursement  pas de TOB si le titre est effectivement annulé Si conservation jusqu’à maturité, il y a souscription de nouveaux titres sur le marché primaire : hors champ de la TOB Quid de l’attribution du warrant proprement dit? Cela s’apparente à une un dividende en nature  TOB due

Quid des contrats d’assurance-vie? Rachat réalisé en nature par le preneur = acquisition à titre onéreux  TOB due dans le chef du preneur Paiement en titres par la compagnie au décès de la tête assurée: Bénéficiaire est le preneur d’assurance  TOB due (acquisition à titre onéreux) Bénéficiaire est distinct du preneur d’assurance  pas de TOB (acquisition à titre gratuit) Pas de bénéficiaire désigné (bénéficiaire = héritiers du preneur)  pas de TOB (acquisition à titre gratuit)

Questions ? 67 [change title in View/Header and Footer] 67 18 Novembre 2009 67

Merci pour votre attention Benoît Philippart de Foy Antoine Dayez bphilippart@joynlegal.be adayez@joynlegal.be Avocats associés Joyn Legal SCRL Tél. : +32 (0)2 738 02 80 68

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