De presentatie wordt gedownload. Even geduld aub

De presentatie wordt gedownload. Even geduld aub

Roodenburg 2 Advies & Interim Management (0172 619 312) BSN - Financieel Management.

Verwante presentaties


Presentatie over: "Roodenburg 2 Advies & Interim Management (0172 619 312) BSN - Financieel Management."— Transcript van de presentatie:

1 Roodenburg 2 Advies & Interim Management ( ) BSN - Financieel Management

2 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) De Geld Cyclus kapitaal- markt geld cash flow salaris investeringen afschrijvingen produkten diensten grondstof order facturering incasso arbeid vaste activa (gebouw, machine) vaste activa (gebouw, machine)

3 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Financiële deelprocessen Crediteuren & Declaraties Salaris- administratie en registratie FactureringDebiteuren Vaste activa Grootboek Consoli- datie Managen van de financiële functie Controle van beheersing (audit) Beheren van externe relaties Corporate finance Treasury/ Financial risk management Tax Strategische & bedrijfs- planning Budgettering & forecasting Kostprijs- calculatie Investerings- analyse Rapportage & analyse Boekhoudkundige processen Beslissing ondersteunend BedrijfsbeheersingFinanciering Advies over beheersing

4 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Managementinformatie Strategie Management informatie Uitvoering Initiatieven gericht op implementatie strategie Uitvoering op alle niveaus in lijn met de strategie Managementinformatie is de verbindende schakel tussen strategie en uitvoering

5 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) De ‘oude’ weg naar managementinfo Relevante informatie elementen Relevante informatie elementen Kritische succesfactoren Kritische succesfactoren Prestatie indicatoren Strategie Structuur Bedrijfsprocessen Managementrapport

6 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Management informatie - Balanced Scorecard Financieel Klant Intern Leren & Groei Hoe kunnen we verbeteren en waarde creëren? Waar moeten we in uitblinken? Hoe komen we over op onze eigenaar? Hoe kijken klanten naar ons? Prestatie indicator: actual / norm Verleden Toekomst Heden Extern Intern Maatschappelijk Nut

7 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Samenhang Perspectieven Groei en Vernieuwing Kapitaal voor verdere groei en vernieuwing Effectiviteit en Efficiency Innovatie en Groei Klant Tevredenheid Financieel Efficiente Bedrijfsvoering Waarde voor de klant Cash en Kapitaal toekomst internexternhistorie Potential Value Realised Value

8 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Van meten naar waarde Balanced Scorecard Measurements Strategy/Goals Critical Success Factors (CSFs) Customer Satisfaction Financial Growth & Learning People Commitment Process Quality EnterpriseValue Creating Reflecting Impacting

9 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) BSC is meer dan een lay-out communicatie en omzetting plan (strategie) in uitvoering Directie/RvB Dir. Werkmij. BU Afdeling Medewerker

10 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) De ‘nieuwe’ weg naar managementinfo: Strategy Maps Learning & Growth organisational cap. culture leadership alignment teamwork information cap. human cap. Internal operation mngt process customer mngt process innovation process regulatory and social processes Customer customer value proposition (price, quality, selection, availability, service, brand) Financial improve cost structure increase asset utilization expand revenue enhance customer value sales responsible for debtor ROI = 14% Working cap. -20% higher skilled sales force implement Customer lifecycle value approach customer satisfaction 85%; retention up more customised solution to customer margin 8% more revenue/customer more revenue: 800 mln

11 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Control loop / Regelkring beheersing Plan Doen Rapporteer Stuur

12 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Levers of Control Business Strategy Critical Performance Variables Risks to be avoided Strategic Incertainties Core Values Boundary Systems Belief Systems Interactive Control Systems Diagnostic Control Systems To contributeTo do right To create To achieve

13 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Waarderealisatie en -creatie

14 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) BCG strategie-termen in Financiële matrix Vermogensbeslag (mln) 1. HARVEST (Divest / Restructure) %CFROI %WACC Vermogensbeslag (mln) 2. IMPROVE (Hold) %CFROI %WACC Vermogensbeslag (mln) 3. Build (Grow / Invest) %CFROI %WACC

15 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Strategie verandering … en Control Mission Statement: (IBM / Apple… in 2000) “We have a passioned concern with the invention of business IT technology” Mission Statement: (IBM / Apple… in 2007) “We focus on the application of consumer IT technology” Andere KPI’s

16 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Strategie en Benchmarking…en Control Bedrijf C: Best in class? Worcest? It all depends on the Strategy Andere KPI’s

17 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Kritieke Succes Factoren…en Control Blue Ocean Cosmetics Industry Bron: Kim & Mauborgne / HBR04 High Low

18 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Vodafone 2005/6: we strive for market leadership in Revenue, EBITDA and… …. in customer satisfaction Marktaandeel RevenueEBITDAklanttevredenheid Germany37%45%1 Greece42%44%2 Ireland53%55%2 Italy36%46%1 Netherlands28%30%1 Portugal38%33%1 Spain32%28%1 UK29%33%2 nummer 1 positie in die markt nummer 2 positie in die markt

19 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Tevredenheid en Winst optimalisatie en maximalisatie Maximale klanttevredenheid gaat niet samen met maximale winst Klanttevredenheid is leading indicator van winst Personeelstevredenheid is leading indicator van klanttevredenheid t = 1 t = 0 ‘duurzame’ winst tevredenheid

20 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) De-consolideren, Impairment… en Control Leidend Sterk Gemiddeld Kwetsbaar Zwak Be Ned Italië Port Spanje

21 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Vaste & variabele kosten proportioneel progressief degressief Variabele kosten Vaste kosten constant binnen bedrijfsdrukte constant binnen capaciteitsgrens kosten aantal kosten aantal

22 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) ABC versus traditionele kostensystemen Ton kg’s Direct product- gerelateerde kosten Indirect product- gerelateerde kosten Overheadkosten Producten 60 %10 %30 % Opslag V&W Hoe meer tonkilo’s, hoe meer kosten het product krijgt toegerekend, Logisch?

23 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Recente belang ABC DIRECTE KOSTEN INDIRECTE NU diensten automatisering productiviteitsstijging veel infra kosten TOEN productie blue collars weinig advies/stafdiensten Kosten Tijd

24 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) ABC - mogelijkheden Click to add textClick to add text Revenue$x Cost of Sales: Direct Materialx Direct Laborx Production Overheadx Total Cost of Salesx Gross Marginx Operating Expenses: Research & Developmentx Controls & Distributionx Administrationx Total Operating Expensesx Net Operating Income x Product Line Product Class Product Customer Channel Distributors Resellers OEM Federal Direct

25 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) ABC versus traditionele kostensystemen Kostensoorten Kostenpools Activiteiten Produktgroep Kostenpools

26 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Personeelszaken Afschrijvings kostengebouw Energiekosten Onderhoudskosten Afschrijvingskosten Inkoopkosten Machines Personeel # FTE’s energieverbruik # m2 Ontwikkelen Produceren Opslaan Opslaan Expediteren Inkopen 100 % afschrijvingskosten per machine # FTE’s # Uren Marketeren Vind de juiste verdeelsleutels!!! ABC: een nadere uitleg van de methodiek

27 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) ABC: een nadere uitleg van de methodiek Product A Product B # verkooporderregels m 3 /km Directe kosten # batches # m 3 tijdsbesteding Klanten&Contracten Ontwikkelen Produceren Opslaan Opslaan Expediteren Inkopen Marketeren

28 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) ABC - resultaten Unprofitable Items Profitable Items Cumulative Operating Profit ($000) Number of Items (Ranked by Profit) $xxx,xxx ABC Traditional Costing

29 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) - kostentoerekeningsniveau: - product - order - klant - directe kosten voor producten = voor klanten/klanttype - reken periodekosten niet toe - historische customer lifetime profitibility analysis - tijdschrijven cruciaal Customer Profitability Analysis

30 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Strategie en Financieel Management Wat is waardecreatie Harvest, Build, Improve Strategieverandering en control (KPI’s / Benchmarking) Optimalisatie of maximalisatie

31 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) ABC - concept Middelen Kosten per Object Activities Resource driver Activity driver Proces- model Prestatie- indicator Organisatie Competentie Technologie Output Effect Kosten van Input Kosten van Output efficiënte productie door indirecte afdelingen? efficiënt gebruik indirecte diensten? Effectieve organisatie? Efficiënte

32 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Shareholder Value (SHV) Shareholder Value (SHV) Total Corporate Value Future Cashflows from Operations Weighted Average Cost of Capital (WACC) Value of Marketable Securities (-) (+) Operating Decisions Drive Financing Decisions Drive Market Value of Debt Market Value of Debt

33 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Cashflow uit Operations Shareholder Value (SHV) (-) Total Corporate Value (+) Residual Cashflow Beyond Forecast Period Cashflow During Forecast Period Weighted Average Cost of Capital (WACC) Weighted Cost of Debt 1 Weighted Cost of Equity 2 Sales Operating Margin Income Tax Depreciation Capital Spending  Working Capital (+) (-) (+) (-) (+) (discounted for) Value of Marketable Securities Future Cashflows from Operations WACC 1. = % financed by Debt (x) cost of Debt 2. = % financed by Equity (x) cost of Equity Market Value of Debt Market Value of Debt

34 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Verandering in SHV uit Operatie  SHV  Residual Cashflow Beyond Forecast Period (discounted for) (+)  Cashflow during Forecast Period Weighted Average Cost of Capital (WACC) Weighted Cost of Debt Weighted Cost of Equity (+) % financed by Equity cost of Equity cost of Debt % financed by Debt (x)  Sales (x) Future Operating Margin Old Sales (x)  Operating Margin  Income Tax  Depreciation  Capital Expenditures  Working Capital 1 (+) (-) (+) (-)  Future Cashflows from Operations WACC

35 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) EVA (Economic Value Added) Operationele winst -/- Operationele winst na belastingen, excl rente en gecorrigeerd voor m.n. niet aan de periode toerekenbare kosten vermogens- kosten WACC (van branche) x werkzaam vermogen

36 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) EVA2 -kern is toerekenen van geëist rendement op EV (lijkt daarin sterk op Residual Income uit ’50) -heeft betrekking op één jaar AHW op vele jaren -Philips, Siemens, Heijmans en Vendex/KBB gebruiken het voor managementbeloning en maandrapportages

37 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) EVA3 -‘gerealiseerde AHW’ i.t.t. gecreëerde AHW genoemd -bekende correcties (van beschreven 164 stuks) zijn: - uitsnijden van niet operationeel werkzaam vermogen - feitelijke vermogenskosten eruit, branchegemiddelde WACC erin - werkelijk betaalde belasting opnemen (correctie tax op rente) - operational leases als investeringen opnemen - feitelijke historische kosten opnemen (goodwill volledig activeren; herwaarderingen uitsnijden) - R&D lasten als investering opnemen -Siemens in 2005 WACC 6,5-8,5% per divisie, waarbij REV 23% (licht divisie) tot 30% (netwerk divisie)

38 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Financiële Prestatie indicatoren W/A (winst per aandeel) SHV (shareholder value) Revenues RONA (return on nett assets) EVA (economic value added) CFROI (cash-flow-return on investements) COMPLEXITEIT ACCURAATACCURAAT

39 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Planningscyclus Ondernemingsplan Managementinformatie Prestatie- indicatoren Financiële informatie Ad hoc rapportage Jaarplan Begroting Budget Management- contracten Plannen (jaarlijks) Budgetteren (jaarlijks) Rapporteren (maandelijks) Actie en/of aanpassen (voortgangsbespreking per kwartaal) Investeringsplan Project portfolio Project Plan/budget

40 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Plannen (Budgetteren) DOELEN Missie Strategie Meerjarenplan Jaarplan Algemeen Per Functie (proces / land…) Per AfdelingPer Persoon ITHRMFIN Projectie V&W (≈budget) Balans Liquiditeit Visie / scenario’s inbrengen

41 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Budgetteren Onderzoek 2005: 66 organisaties in NL doel: control (71%), planvorming (52%), realisatie strategie (50%) methode: eigenlijk: 43% incremental; 25% zero based; 25% activity based (5% gebruikt geen budget) formeel: 45% activity based; 7% BeyondB; 3% Zero based kost 360 euro / mln omzet (tendens: 2002>2005: het wordt meer door complexere organisaties en roep om transparantie) gemiddeld 3 à 4 maanden (50% data collectie) 0-500FTE: 75% 500 FTE: 55%>200 werkdagen best practice 91 ‘line items’; gemiddeld 191 gevoelde nadelen beperkte relatie met langetermijnstrategie (63%) tijdrovend (53%) geen continu proces (32%) resultaten snel achterhaald (29%) proces leidt tot overvragen (23%)

42 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Tijdswaarde Jaar Euro 1 1,10 1,21 1,33 1,46 1,61 Jaar Euro 1 1,61 één gulden op de bank tegen 10% waarde nu van 1,61 inkomsten over 5 jaar

43 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) En wat zijn 5 inkomsten nu waard? Jaar Euro 1 1,10 1,21 1,33 1,46 1,61 ?

44 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) - Investeringsanalyse - de financiële paragraaf Base case en de Netto Contante Waarde Verder: risico’s down/up-ward scenario’s (sensitivities: markt, technologie, milieu…) alleen verschillen t.o.v. base case flexibiliteit en robuustheid onderbouwing Niet financiële aspecten zijn de hoofdmoot

45 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Details in de berekening WACC (Weighted Average Cost of Capital) =solv x EV% + (1-solv) x (1-tax%) x VV% IRR en pay-back NCW = Σ ∞ t=0 CF t (1+WACC) t

46 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) 4.50% -1.70% 6,00% 8,80% 2,00% 1.00% 5.00% 16.80% Rente staatsobligatie -/- inflatie Risico premies ( β ) Onzuivere rend.eis EV Small firm premie Marktrisico Specifieke risisco’s (bijv. weinig klantenspreiding) Zuiver EV eis Andere benadering WACC (excl.infl.) 2.63% -1.70% 0.75% 27% 1.23% 37.1% 7.00% Euribor -/- inflatie Opslag bank Belastingtarief Rend.eis VV Solvabiliteit (in sector) WACC (37.1x x1.23)

47 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Flexibel en Robuust Interne beïnvloedbaarheid: uitgaven resultaatafhankelijk inkomsten vervroegen delen van kosten ga slechts korte termijn verplichtingen aan Externe exposure: verzekeringen

48 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Beheersing projecten Doorlooptijd Budget Kwaliteit werk Kritisch pad Kosten Functie eisen De beperkingen De bedreigingen

49 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Voorbeeldrapportage investeringsproject KostenVerplich- tingen Est. toCSomBudget Kost a Kost b Kost c Totaal Work Done

50 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Financiering Telefoongids (Directory company) WACC van gemiddelde ‘directory’ bedrijf 8,9% average quoted directory company: rendementseis bovenop euribor (2002: 4,3%) aandeel % equity11,740 debt260

51 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Financiering Telemedia MBI (2003) Telemediarendementseis 4,3% +….aandeel % equity20,710 sharelholder loans20,716 Mezzanine10,715 senior A (7 jaar)2,2531 B (8)2,7514 C (9)3,2514 managementteam uiteindelijk totaal 10,5% van het AK aankoopprijs uiteindelijk € 500 miljoen 6% transactiekosten (adviseurs, investeerder en banken) WACC Telemedia 10,5% :

52 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Debiteurenpositie - vanaf ‘leverings’- of factuurmoment - deb’s <5% saldo als één post vermelden - OHW = onderhanden werk (werkkapitaal) deb<30>30>60>120 deb 1 deb 2. deb n rest totaal €…... xxxxxx OHW

53 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Visie besturing en beheersing Inrichtingsvraagstuk I Centraal/decentraal Inrichtingsvraagstuk II Controllersfunctie Inrichtingsvraagstuk III Besturings- en beheer- singsinstrumenten Inrichtingsvraagstuk IV Bestuurlijke Informatieverzorging /Administratieve Organisatie Organisatie Management- stijl Omgeving

54 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Besturings & Beheersingscondities (non-profit georiënteerd) condities stapelen Filosofie T/V/B Prestatie- afspraken Omgangs- vorm 1234 Centraal, mits (goedgekeurd) Decentraal, tenzij (geen goedkeuring) Decentraal Fif’s en waarderingKaderstellingen Benoemen, mandaat meegeven, bonus/sanctie N.v.t. Vaststelling allocatie middelen Inzicht in middel- inzet en beïnvloeding op hoofdlijnen Prijs en effectGeen Baas - medewerker (productieafdeling) Contract- management (filiaalhouder) Klant - leverancierDonateur KWADRANTEN: CONDITIES:

55 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Besturings & Beheersingscondities (non-profit georiënteerd) condities stapelen Controllers - functie Taak 1234 Decentraal hiërarchisch onder centraal Decentraal functioneel onder centraal Decentraal geen hiërarchische band N.v.t. Volledig beheer Hoofdlijnen beheer, volledig beleid Financiën gekoppeld aan beleid Gericht op beleid KWADRANTEN: CONDITIES:

56 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Besturings & Beheersingscondities (non-profit georiënteerd) condities stapelen Doel Decharge VerantwoordingInformatief Non- cyclisch Plan- vorming Audit als verbeteringsmiddel Audit als certificering BIV/AO 1234 Instrumenten +BIV/AO Informatie- voorziening Gedetailleerd marap (informeel contact ander doel) marap op middel- inzet en output marap op effect/output Informeel info uit- wisseling en jaar- verslag Detail budgetPlanningsbrief Subsidie(begrotings)- aanschrijving Centraal geregeld Vrij, maar in kader- stellingen Faciliteringsmoge- lijkheid (gemeen- schappelijkheid) Geen band KWADRANTEN: CONDITIES:

57 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Jaarrekening Gebouwen Machines OHW*) Grondstoffen Producten Debiteuren Bank kortere termijn / meer liquide *) OnderHanden Werk Aandelenkapitaal Reserves Voorzieningen Langl.leningen Kortl. leningen Crediteuren Winst afgelopen jr kortere termijn opeisbaar Balans Kosten (+) Omzet (-) Resultaatrekening Passiva / Financiering (-) =Winst afgelopen jr Activa / Bezit (+) + Toelichtingen

58 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Opzet W&V-rekening Netto Omzet (ofwel incl. korting) -/- kosten van de verkopen = contributie marge -/- verkoop en beheerskosten -/- afschr. vaste activatotale bedrijfskosten -/- afschr. immateriële activa -/- overige kosten = bedrijfsresultaat -/- interest -/- overigen baten en lasten = winst voor belastingen -/- belastingen = netto winst

59 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Financiële Verslag van een Onderneming Jaarrekening (Balans, V&W, toelichtingen) * (denk aan deelnemingen, waarderingsgrondslagen (going concern), off-balance sheet) Jaarverslag v/h Bestuur, daarin moet: * onderzoek en ontwikkeling * betekenisvolle zaken na jaareinde * toekomstparagraaf Overige gegevens * winstbestemming * bijzondere statutaire zeggenschapsrechten * gebeurtenissen na balansdatum * accountantsverklaring

60 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Deponeringsplicht (per 13 mei 2003) (2 jaar achtereen 2 van de 3 voorwaarden) KleinMiddelGroot Activa (mln)< 3,65<14,6 Omzet (mln) <7,3<29,2 Personeel<50 Plichten Beperkte balans + toelichting Balans, V&W + eenvoudig jaarverslag en acc.verklaring Idem uitgebreid (indien Beursgenoteerd dan IFRS volgen)

61 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Boekhoud principes true / fair / volledig / begrijpelijk / voorzichtig / vergelijkbaar voorzichtingheids/realisatie-beginsel (boek verlies zodra verwacht; winst pas als gerealiseerd (=gefactureerd)) materialiteit : bijv. 5% van balans of 10% van balanspost volledigheid / juistheid (door positieve en negatieve controle) vergelijkbaarheid in tijd en tussen gelijke zaken matching principle - toerekenen aan periode (accrual accounting i.t.t. kasstelsel) kosten/baten ≠ uitgaven/inkomsten continuïteit (of liquidatiewaarden) bestendige gedragslijn (als veranderingen, dan vergelijkende cijfers ook aanpassen) historische kostprijs (i.t.t. vervangingswaarde) - ooit opgeofferde waarde leidt IFRS: meer transparantie en meer marktwaarde

62 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Ratio’s omloopsnelheid van * omzet of vermogen (omzet/gem. vermogen) * voorraad (omzet/voorraad), crediteuren, debiteuren, etc gem. termijn * debiteuren (360/omloopsnelheid), crediteuren, voorraad etc. solvabiliteit (bijv.: debt ratio: vreemd/totaal vermogen activa) liquiditeit (current ratio: vlottende activa / korte schulden, quick- of -ratio is excl. voorraden) maar ook: * kort/lang vermogen; cash-flow/investeringen, vlottend bezit/vlottende financiering, rente dekking, hefboom * arbeidsproductiviteit…….. Speel/Werk met wat achter de cijfers zit; beoordeel geen ratio’s

63 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Dupont schema ROI Efficiëntie totaal vermogen netto omzet netto omzet bedrijfs- resultaat kostprijs omzet netto omzet duurzame activa vlottende activa liquide middelen debiteuren voorraden overige kosten excl. rente afschrij- vingen lonen en salarissen grondstof verbruik producti- viteit = Omloopsnelheid v/h vermogen = Bruto marge = Rentabiliteit v/h vermogen x : : _

64 Roodenburg 2 Advies & Interim Management ( ) Verrassend veel financiële ontwikkeling Corporate Governance: Tabaksblatt – SOX Financiële Rapportage: IFRS – Basel II Behavioral Finance

65 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Corporate Governance regeling van relaties tussen stakeholders en alle bestuursorganen maatregelen (niet alleen formeel) toezicht transparantie (o.a. betere verslaglegging) helderder verantwoordelijkheden / onderling vertrouwen geschiedenis: Watergate (’73) – Piper Alpha (’88) – Maxwell (’91) – Enron/Worldcom/Ahold Treadway (’85) – COSO (’92) – SOX (’03) DNB (’88) – Peters (’97) – Tabaksblatt (’03) DE standaard voor beoordeling/inrichting intern beheersingsraamwerk

66 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) COSO ’92: de wereld werd wakker Volgens COSO bestaat het internal controls systeem uit de volgende elementen: Control omgeving Risico beoordeling ICT procedures Informatie en communicatie Bewaking goede werking (monitoring)

67 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) COSO Objectives Strategic: high-level goals Operations: efficiënt and effective Reporting: reliable Compliance: compliance with laws/regulations

68 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) COSO components Internal environment – risico attitude Objective Setting – proces in lijn met risk appetite Event identification - swOT Risk assessment – risks identificeren Risk response – avoid, accept, reduce or share Control activities – risk response Information & computing – to enable peoples responsibilities Monitoring – periodic and incidental evaluations

69 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Corporate Governance Rijnlands vs. Angelsaksisch (‘winnend’) model two vs. one tier bestuurs/toezichtsorgaan personeelsvertegenwoordiging in toezicht zelf-regulering vs. hard law Reden Corporate Gov.: (be)sturing en beheersing verbeteren (door transparantie), waaronder het voorkomen van excessen Nadeel ‘Best Practice’ en Comply or Explain methodiek is dat navolging op zich steeds meer loont (slaafs volgen i.t.t. eigen verantwoordelijkheid en initiatief)

70 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) SOx (Sarbanes Oxley Act) regulering van accountantsbureau’s / bank analisten scherpere regel voor (non)-executives (wie en wat) plichten organisatie (verslag, onafhankelijkheid..) anti-fraude maatregelen (straf, klikken, goedheid beloven) Tabaksblatt: principles …. best practice (geen wet) comply or explain (wel wet) terug naar heldere verantwoordelijkheden/plichten

71 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Jaarrekeningrichtlijnen IASB (tot 2001: IASC) IFRS 1 t/m xx (tot 2001: IAS 1 t/m 41) International Financial Reporting Standards = International GAAP enforcement via wetgeving EU, Hong-kong, China, Rusland SEC / FASB (Financial Accounting Standards Board) US GAAP USA (okt03: akkoord tot synchronisatie) Paul Volcker president

72 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) IFRS (Int. Financial Reporting Standards) sinds boekjaar 2005 (uitzonderingen pas over 2007 m.n. listing buiten EU of Bank/Verzekeraar) bijna alles tegen marktwaarde (pensioen plicht/kapitaal; dochters; termijncontracten/opties) meer informatie (details en uitleg) ∆ US GAAP m.n. R&D cost, pension accounting, terugdraaien impairment loss, afschrijving of impairment van goodwill

73 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Basel II banken in plakjes: per risicogroep activiteiten verplicht eigen vermogen verplichtingen voor toezichthouding en marktwerking stimulans: hoe beter je meet; hoe minder verplicht eigen vermogen

74 Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies ( ) Financieel Management EV VV WACC W&V Kosten Omzet RISKS plan mngt info Strategie Meet Don’t Netwerk Do Werkkapitaal deb><60 dgn deb 1 deb 2. deb n OHW Investeringsbeslissing: Netto Contante Waarde Cash!!! ABC: waaraan verdienen we? waar cost-cut? CULTUUR P&C


Download ppt "Roodenburg 2 Advies & Interim Management (0172 619 312) BSN - Financieel Management."

Verwante presentaties


Ads door Google