Utrecht 28 oktober 2011. Inleiding  Wat is vermogensbeheer?  Welke factoren bepalen de aandeelkoers?  Zoeken naar winnaars  De “gouden tip”

Presentatie over: "Utrecht 28 oktober 2011. Inleiding  Wat is vermogensbeheer?  Welke factoren bepalen de aandeelkoers?  Zoeken naar winnaars  De “gouden tip”"— Transcript van de presentatie:

1 Utrecht 28 oktober 2011

2 Inleiding  Wat is vermogensbeheer?  Welke factoren bepalen de aandeelkoers?  Zoeken naar winnaars  De “gouden tip”

3 Vermogensbeheer obligaties kas aandelen (i.c.m. opties) rente koerswinst dividend “event”

4 Vermogensbeheer ASR 6.2% Renault 6% Rabobank 5.2% TNT Express Royal Dutch ING met opties Enkele posities

5 Onderdelen van de aandeelkoers Een aandeelkoers bestaat uit twee delen:  Rationele waarde: (feiten en cijfers) = Fundamentele Analyse  Emotie: (angst en hebzucht)

6 Verschillende aspecten, zoals:  Koers/winstverhouding  Dividendrendement  Cash Flow ontwikkeling  Intrinsieke waarde Fundamentele Analyse

7 Model dat exact weergeeft wat de belangrijke variabelen zijn. En verklaart waarom de koersen nu zo fluctueren. Dividend Discountmodel

8  Dividend D  Rente op staatsobligatiesS  Risico-opslagO  Verwachte winstgroei G De Variabelen

9 D(ividend) (afh van winst) Aandeelkoers = ---------------------------- (S + O) – G S= Rente op staatsobligaties O= Risico-opslag G= Verwachte winstgroei In model

10 Zoek “onverwachte groei” Voorbeelden uit het verleden:  Google (internet)  Stork (defensie)  Imtech (duurzaamheid) Zoeken naar winnaars

11 Let op:  Algemene kranten  Beleggingsbladen  Brancherapporten  Aandeelhoudervergaderingen  Analistenrapporten etc. Onderzoek

12  Organische / gezonde voeding  Historie / CFO : “voorzichtig optimistisch”  Zonnatura,Whole Earth, Bjorg  Nog slechts 3% van Food/Drink markt  Groei (ondanks economie)  ABC Tip : Wessanen

13 Hoe staat Wessanen ervoor?  Dividend (winst) Derde kwartaal: € 0.24 p/a. (tm) Dividend over 2011: € 0.10  Rente: Wij verwachten een stijgende marktrente

14 Hoe staat Wessanen ervoor?  Risico-opslag: Minder negatieve verassingen, voorspelbaardere resultaten, betere business: Afnemende risico-opslag  Groei: Winsttoename bij ABC is bijna belastingvrij De markt voor gezonde voeding is booming: Hoger groeipercentage

15 (Dividend) (winst) Aandeelkoers = ---------------------------- Lager – Hoger (rente+risico-opslag) (groei) Gevolg: Hogere aandeelkoers DDM voor Wessanen

16 Assen 0592-301550 www.wierdavermogensbeheer.nl